地产美元债初探

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2021-10-29 15:17 4396 0 0
在国内融资渠道持续收紧、融资环境显著恶化的背景下,地产美元债已成为地产企业的救命稻草,目前存量规模更是高达2100亿美元。

作者:毛小柒

来源:涛动宏观(ID:jinrongjianghu123123)

【正文】

一、地产美元债近期频受关注:政策部门开始释放维稳信号

在国内融资渠道持续收紧、融资环境显著恶化的背景下,地产美元债已成为地产企业的救命稻草,目前存量规模更是高达2100亿美元。不过受恒大等事件影响,地产美元债市场近期颇受关注,整体上看维稳信号较为明显。

(一)2021年10月15日,央行金融市场司司长邹澜在金融统计数据新闻发布会上表示“近期受个别房地产企业债券违约等风险事件的影响,境外房地产企业美元债价格出现较大幅度的下跌,这是市场在违约事件出现后的自然反应……将敦促发债企业及其股东严格遵守市场纪律和规则,按照市场化、法治化原则,妥善处理好自身的债务问题,积极履行法定偿债义务”。

(二)今天(2021年10月26日),国家发改委外资司召集部分地产企业在京开会,据悉此次参会的地产企业大多为美元债大户,会议目的旨在摸底地产企业美元债到期情况,一定程度上释放出维稳的信号。

(三)政策部门之所对地产企业美元债更为关注,原因大致有以下几个:

1、近期地产企业美元债遭受重创,下跌幅度较大,已经引起市场恐慌。例如,新力控股与恒大的美元债价格已分别跌至15元和20元左右,花样年的美元债已分别跌至30元左右等。

2、地产企业美元债的投资者虽然70-80%仍为中资机构,但至少也有20%左右为外资所持有,且市场规模已经超过1.30万亿人民币,一旦地产企业美元受到较大冲击,将对国际形象以及后续境内企业境外融资产生较大冲击,同时风险还会延伸至境内、走出去的非地产企业以及相关金融机构,引发金融市场动荡。

二、地产美元债基本情况

(一)存量620只(规模2100亿美元),占全部中资离岸债的22%以上

1、根据统计,截止目前,中资离岸债存量为2059只(规模合计9481亿美元),其中金融债547只(规模合计3575亿美元)、地产债620只(规模合计2100亿美元)、城投债309只(规模合计789亿美元)。

可以看出,以人民币计,中资离岸债规模超过6万亿,其中金融债2.30万亿、地产债1.34万亿、城投债0.50万亿。

2、自2012年11月15日国资背景的中国海外发展在香港发行第一只离岸地产债以来,不到十年的时间里,中资离岸地产债数量已骤升至目前的620只,规模亦达到2100亿美元(约合人民币1.40万亿元),占全部中资离岸债规模的22%以上,成为仅次于金融债的第二大中资离岸债品种。

(二)46只地产企业离岸债以非美元币种(如人民币、港币等)计价

在我们所统计的620只地产企业离岸债中,有46只以非美元币种计价,如人民币、港币等。具体看,以人民币计价的地产美元债数量有18只(规模合计为128.54亿元人民币),以港元计价的地产美元债数量有21只(规模合计为324.03亿港元)、以马来西亚林吉特计价的地产美元债数量有5只(规模合计为4.01亿林吉特且均为碧桂园发行)。

(三)地产美元债简史:2017-2018年是分水岭

1、虽然地产美元债始于2012年,但在2012-2016年期间一直处于不瘟不火的状态。2016年10月以来,供给侧改革步伐加快推进,国内金融环境明显趋于收紧。受此影响,地产企业境内融资渠道亦明显收紧,地产企业公司债、股权及非标等融资渠道均被堵住,地产企业融资开始出现较大压力。

2、为此,地产企业自2017年开始纷纷转向境外融资,2017年地产美元债显著升温,数量和规模由2016年的28只和96.98亿美元骤升至2017年底的172只和1625亿美元,呈几何型级别的增长。

3、针对地产企业境外发债规模增长较快、地方城投公司评级整体较低、部分企业外债偿还能力受到关注等问题,2018年5月国家发改委、财政部联合发布《关于完善市场约束机制严格防范外债风险和地方债务风险的通知》(发改外资(2018)706号),明确提出以下几点要求:

(1)拟举借中长期外债企业要实现实体化运营,依法合规开展市场化融资,充分论证发行外债的必要性、可行性、经济性和财务可持续性,同时依托自身资信状况制定外债本息偿付计划,落实偿债保障措施。

(2)拟举借中长期外债企业要建立健全规范的公司治理结构、管理决策机制和财务管理制度。申报企业拥有的资产应当质量优良、权属清晰。

(3)发展改革部门要切实加大事中事后监管力度,加强对外债资金使用情况和项目后续建设运营情况的督促检查工作。

(4)引导规范地产企业境外发债资金投向,地产企业境外发债主要用于偿还到期债务,避免产生债务违约,限制地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等,并要求企业提交资金用途承诺。

4、706号文导致地产企业境外发债面临更严的监管,受此影响,2018年地产企业境外发债数量与规模均出现大幅萎缩。不过经历过2018年的低谷后,2019年以来境外发债监管出现边际放松,地产美元债重启快速增长态势。

(1)2019年2月18日,国家发改委发布《关于企业申请办理外债备案登记证明的指引》,便利外债备案流程更加简化直接、效率更高,同时发改委对外债申请在额度和期限上的审核上也相对宽松。

(2)不过这一时期也有一些约束性政策,如2019年6月6日和7月12日,国家发改委发布的《关于对地方国有企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》(发改办外资〔2019〕666号)和《关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》(发改办外资〔2019〕778号)分别明确承担地方政府融资职能的地方国企以及地产企业发行外债仅限用于偿还未来一年内到期的中长期外债。

整体上看,2019年以来,国内融资环境出现一定程度放松,但地产企业的境内融资环境始终没有发生明显变化,在偿债压力较大的背景下,地产企业境外债发行始终保持着较高的热度,规模与占比均保持稳步上升态势。

三、各地产企业存量美元债情况

如前所述,目前中资地产离岸债存量有620只,规模达到2100亿美元。

(一)三家超百亿美元:恒大176亿、佳兆业154亿、碧桂园118亿

目前有三家地产企业的存量美元债规模均超过100亿美元,分别为恒大的175.75亿美元、佳兆业集团的153.85亿美元以及碧桂园的117.94亿美元,合计达到447.54亿美元,约占整个地产美元债市场的21%以上。

(二)六家在50-70亿美元之间:融创、世茂、华润、禹州、海外以及金茂

目前有六家地产企业的存量美元债规模在50-70亿美元之间,从高到低依次为融创中国(67.90亿美元)、世茂集团(61.20亿美元)、华润置地(60.50亿美元)、禹州集团(60.27亿美元)、中国海外(52.56亿美元)、中国金茂控股(50.50亿美元),这六家企业的存量地产美元债规模合计达到352.93亿美元,占全部地产美元债的17%左右。                           

(三)九家在40-50亿美元之间,八家在30-40亿美元之间

1、目前有9家地产企业的存量美元债规模位于40-50亿美元之间,合计达到414.47亿美元(占全部地产美元债存量规模的19.74%),从高到低依次为远洋集团、雅居乐集团、旭辉控股、绿地、合景泰富集团、万科、富力、融信中国、龙光集团等。

2、目前有8家地产企业的存量美元债规模在30-40亿美元之间,合计达到280.18亿美元(占全部地产美元债存量规模的13.34%),从高到低依次为新城控股、正荣地产、时代中国、路劲基建、中国奥园、花样年、瑞安、华夏幸福等。

可以看出,17家地产企业的存量美元债规模合计达到694.65亿美元,占全部地产美元债存量规模的33.08%。

(四)23家在10-30亿美元之间,合计超过400亿美元

目前有23家地产企业的存量美元债规模位于10-30亿美元之间,合计达到403.65亿美元,占全部地产美元债存量规模的19.22%。这23家地产企业主要包括建业地产、中骏集团、龙湖集团、弘阳集团、宝龙地产、阳光城、佳源国际、中梁控股、越秀地产、仁恒置地、合生创展等等。

四、存量地产美元债到期情况

虽然近期为缓解市场焦虑,部分地产企业开启了美元债回购模式,但整体上看未来地产企业的美元债到期情况仍不乐观,到期续接压力依然比较大。

(一)2021年底前还将到期28只,到期规模达到63亿美元

今年年底前将有28只地产企业美元债到期,到期规模达到62.91亿美元。其中,今年11月和12月分别到期10只和18只,到期规模分别为28.50亿美元和34.41亿美元。

(二)2022年全年到期规模达到620亿美元(到期数量达到206只)

2022年全年将有206只地产企业美元债到期,到期规模合计达到620亿美元左右。其中,一至四季度分别到期180亿美元、160亿美元、150亿美元和130亿美元,到期数量分别达到58只、54只、55只和39只。

(三)2023年全年到期规模达到480亿美元(到期数量达到138只)

2023年全年将有138只地产企业美元债到期,到期规模合计达到480亿美元左右。其中,一至四季度分别到期145亿美元、130亿美元、112亿美元和95亿美元,到期数量分别达到38只、38只、33只和29只。

五、存量地产美元债融资成本情况:多数较高,基本可被视为高收益债

从融资成本来看,地产美元债多可被视为高收益债,发行利率普遍较高。

(一)14家地产企业的平均融资利率超过10%,23家地产企业的最高融资利率超过10%。其中,以北京鸿坤房地产、天誉置业、景瑞控股、佳源国际、江苏中南建设集团、当代置业、大发地产、福建阳光集团、花样年、华南城控股、四川蓝光发展、佳兆业、力高地产、新湖中宝、弘阳集团、恒大、中梁控股、富力地产、阳光城、融信、正荣地产以及绿城中国为代表。

(二)当然也有少数地产企业的融资成本相对合理,12家地产企业的平均融资成本低于5%、29家地产企业的平均融资成本低于7%。其中,以九龙仓集团、中国海外发展、首都开发控股、平安不动产、龙湖集团、万科、保利、越秀地产、华润置地、世茂集团、金茂、远洋集团、碧桂园、旭辉控股、新城控股、宝龙地产、龙光集团等为典型代表。

六、附件:存量地产企业离岸债明细表

证券简称发行币种发行总额(亿元)余额(亿元)起息日期到期日期是否永续债
中国海外发展 3.95% N20221115美元7.007.002012-11-152022-11-15
中建金融(开曼)V 5.35% N20421115美元3.003.002012-11-152042-11-15
中国海外发展 5.95% N20240508美元7.007.002014-05-082024-05-08
中建金融(开曼)VI 6.45% N20340611美元5.005.002014-06-112034-06-11
CHINA OVERSEAS LAND 5.375%  N20231029美元5.005.002013-10-292023-10-29
中建金融(开曼)III 6.375% N20431029美元5.005.002013-10-292043-10-29
FAMOUS COMMERCIAL 5.6%  B20220614美元2.502.502019-06-142022-06-14
国际金融中心地产 5.75% 永续债美元5.005.002019-11-142079-06-03
国际金融中心地产 3.85% N20250714美元4.504.502020-01-142025-07-14
东盟城 7.25% N20221120美元3.002.872017-11-202022-11-20
YANGO(CAYMAN)INVESTMENT 12%  N20230915美元1.001.002020-09-152023-09-15
蚌埠高投 3.6% B20221205美元1.001.002019-12-052022-12-05
蚌埠高投 4.1% B20230121美元2.002.002020-01-212023-01-21
宝龙地产 6% N2022港币10.0010.002019-07-262022-01-26
宝龙地产 5% N20221003美元1.001.002021-10-052022-10-03
宝龙地产 7.125% N20221108美元3.003.002019-11-082022-11-08
宝龙地产 4% N20220725美元2.002.002021-07-262022-07-25
宝龙地产 3.9% N20220413美元2.002.002021-04-142022-04-13
宝龙地产 6.25% N20240810美元3.503.502020-08-102024-08-10
宝龙地产 6.25% N20240810(重开)美元1.50
2020-08-102024-08-10
宝龙地产 4.9% N20260513美元2.002.002021-05-132026-05-13
宝龙地产 6.95% N20230723美元4.204.202019-07-232023-07-23
宝龙地产 6.95% N20230723(重开)美元2.50
2019-07-232023-07-23
宝龙地产 5.95% N20250430美元3.003.002020-10-302025-04-30
宝龙地产 5.95% N20250430(重开)美元1.00
2020-10-302025-04-30
保利置业集团 4% N20251110美元5.005.002020-11-102025-11-10
鸿坤伟业 14.75% N20221008美元2.052.052019-10-082022-10-08
鸿坤伟业 14.75% N20221008(重开)美元0.40
2019-10-082022-10-08
鸿坤伟业 14.75% N20221008(二次重开)美元0.55
2019-10-082022-10-08
首开集团 3.25% N20260715美元5.175.172021-07-152026-07-15
首开集团 3.375% B20211103美元5.005.002016-11-032021-11-03
碧桂园地产 6.4% N2022马来西亚林吉特1.301.302019-03-182022-03-18
碧桂园地产 6.4% N2022马来西亚林吉特0.700.702019-05-082022-05-06
3.75% SUK 04/03/2022 MYR马来西亚林吉特1.001.002021-03-042022-03-04
4.9% SUK 04/05/2026 MYR马来西亚林吉特0.500.502021-05-042026-05-04
碧桂园服务 0% CB20220601港币50.3850.38
2022-06-01
卓见国际 4.5% CB2023港币78.3078.302018-12-052023-12-05
碧桂园 3.875% N20301022美元5.005.002020-10-222030-10-22
碧桂园 2.7% N20260712美元7.007.002021-01-122026-07-12
碧桂园 2.7% N20260712(重开)美元2.00
2021-01-122026-07-12
碧桂园 5.625% N20261215美元3.503.502016-12-152026-12-15
碧桂园 4.75% N20220725美元7.007.002017-07-252022-07-25
碧桂园 4.750% N20230117美元6.256.252018-01-172023-01-17
碧桂园 5.125% N20250117美元6.006.002018-01-172025-01-17
碧桂园 3.125% N20251022美元5.005.002020-10-222025-10-22
碧桂园 3.125% N20251022(重开)美元

2020-10-222025-10-22
碧桂园地产 6.6% N2023马来西亚林吉特0.510.512018-02-232023-02-23
碧桂园 5.40% N20250527美元5.445.442020-05-272025-05-27
碧桂园 8% N20240127美元10.0010.002018-09-272024-01-27
碧桂园 3.3% N20310112美元7.007.002021-01-122031-01-12
碧桂园 4.8% N20300806美元5.005.002020-08-062030-08-06
碧桂园 5.625% N20300114美元4.504.502020-01-142030-01-14
碧桂园 5.125% N20270114美元5.505.502020-01-142027-01-14
碧桂园 6.5% N20240408美元5.505.502019-04-082024-04-08
碧桂园 4.2% N20260206美元5.005.002020-08-062026-02-06
碧桂园 7.25% N20260408美元13.5013.502019-04-082026-04-08
碧桂园 7.125% N20220127美元4.254.252018-09-272022-01-27
碧桂园 6.15% N20250917美元5.005.002019-09-172025-09-17
碧桂园 7.125% N20220425美元5.505.502019-01-252022-04-25
6% CP 13/12/2021 HKD1000000港币2.982.982020-12-152021-12-13
6% GTD SNR 13/12/2021 CNY人民币元0.090.092020-12-152021-12-13
东方新城 3% N20240119美元3.003.002021-01-192024-01-19
大发地产 12.375% N20220730美元2.802.802020-07-302022-07-30
大发地产 12.375% N20220730(重开)美元1.30
2020-07-302022-07-30
大发地产 9.95% N20220118美元2.802.802021-01-192022-01-18
大发地产 9.95% N20220118(重开)美元1.00
2021-01-192022-01-18
大连万达 8.875% N20230921美元2.002.002020-09-212023-09-21
大连万达 7.5% B20220724美元5.505.502019-07-242022-07-24
大连万达 7.5% B20220724(重开)美元1.50
2019-07-242022-07-24
大连万达 8.875% N20230321美元

2021-09-132023-03-21
大连万达 8.875% N20230321美元

2021-09-132023-03-21
当代置业 9.8% N20230411美元3.213.192021-01-112023-04-11
当代置业 9.8% N20230411(重开)美元0.71
2021-01-112023-04-11
当代置业 11.95% N20240304美元2.002.002020-03-042024-03-04
当代置业 11.95% N20240304(重开)美元0.50
2020-03-042024-03-04
当代置业 11.5% N20221113美元3.002.992020-07-132022-11-13
当代置业 11.5% N20221113(重开)美元0.50
2020-07-132022-11-13
当代置业 11.8% N20220226美元2.002.002020-02-262022-02-26
德信中国 11.875% N20220423美元2.002.002020-01-232022-04-23
德信中国 9.95% N20221203美元3.503.502020-12-032022-12-03
德信中国 9.95% N20221203(重开)美元1.50
2020-12-032022-12-03
泛海控股 12% N20211031美元2.802.102018-10-312021-10-31
泛海控股 12% N20211031(重开)美元0.65
2018-10-312021-10-31
方兴光耀 6.4% N2022美元2.002.002013-08-272022-04-27
方兴光耀 7.125% B9990美元4.004.002019-12-062079-06-03
阳光集团 11.875% N20230510美元

2020-11-102023-05-10
阳光集团 12% N20240319美元1.751.752021-03-192024-03-19
阳光集团 11.75% N20220908美元2.002.002020-09-082022-09-08
阳光集团 4% N20240610美元0.900.902021-06-102024-06-10
阳光集团 12.5% N0240104美元2.502.502021-08-042024-01-04
阳光集团 11.875% N20230510美元0.500.502021-03-112023-05-10
阳光集团 12.50% N20220220美元1.101.102020-02-202022-02-20
阳光集团 11.875% N20230510美元1.751.752020-11-102023-05-10
富力地产(香港) 5.875% N20230213美元6.005.872017-11-172023-02-13
富力地产(香港) 12.375% N20221118美元3.603.602020-11-182022-11-18
富力地产(香港) 8.125% N20230227美元8.758.752019-02-272023-02-27
富力地产(香港) 8.125% N20240711美元4.504.502019-07-112024-07-11
富力地产(香港) 11.75% N20230802美元5.005.002021-02-022023-08-02
富力地产香港 5.75% N20220113美元7.257.252017-01-132022-01-13
富力地产(香港) 9.125% N20220728美元3.002.882019-01-282022-07-28
富力地产(香港) 8.625% N20240227美元3.753.752019-02-272024-02-27
富力地产(香港) 11.625% N20240903美元3.253.252021-03-032024-09-03
港龙中国地产 13.5% N20211201美元1.501.502020-12-022021-12-01
方圆 13.6% N20230727美元3.403.402021-01-272023-07-27
国锐地产 1% CB9990港币11.0311.032018-08-172079-06-03
国瑞置业 14.25% N20240125美元3.243.242021-01-252024-01-25
国瑞置业 13.5% N20220228美元4.554.552019-02-282022-02-28
国瑞置业 14.25% N20240125美元3.243.242021-01-252024-01-25
海伦堡中国 11% N20231008美元2.702.702021-10-082023-10-08
海伦堡中国 11% N20230324美元2.002.002021-03-242023-03-24
海伦堡中国 11% N20231008美元

2021-10-082023-10-08
合景泰富集团 7.40% N20270113美元3.003.002020-01-132027-01-13
合景泰富集团 5.95% N20250810美元2.002.002020-08-102025-08-10
合景泰富集团 6.3% N20260213美元4.004.002020-11-132026-02-13
合景泰富集团 6% N20260814美元3.783.782021-05-142026-08-14
合景泰富 5.875% N20241110美元6.256.252017-11-102024-11-10
合景泰富 5.2% N20220921美元2.502.502017-09-212022-09-21
合景泰富 6% N20220111美元2.502.502017-01-112022-01-11
合景泰富 6% N20220915美元6.506.502017-03-152022-09-15
合景泰富 6% N20220915(重开)美元1.00
2017-03-152022-09-15
合景泰富 6% N20220915(二次重开)美元1.50
2017-03-152022-09-15
合景泰富集团 7.40% N20240305美元3.003.002019-07-292024-03-05
合景泰富集团 7.875% N20230901美元7.007.002019-03-012023-09-01
合景泰富集团 7.875% N20230901(重开)美元3.50
2019-03-012023-09-01
合生创展集团 7% N20240518美元3.003.002021-05-182024-05-18
合生创展集团 5.25% N20220720港币7.207.202021-07-212022-07-20
合生创展集团 6.8% N20231228美元2.382.382021-06-282023-12-28
合生创展集团 6.8% N20231228(重开)美元0.38
2021-06-282023-12-28
合生创展集团 5.8% N20220112美元5.005.002021-01-122022-01-12
合生创展集团 5.8% N20220112(重开)美元1.00
2021-01-122022-01-12
合生创展集团 7.5% N20220627美元5.004.922019-06-272022-06-27
黑牡丹 5% N20231013美元1.201.202020-10-132023-10-13
恒利置业 3.95% B20230205美元5.005.002018-02-052023-02-05
恒利置业 4.75% B20230917美元5.005.002018-09-172023-09-17
恒利置业香港 3.875% B20240325美元5.005.002019-03-252024-03-25
弘阳地产 9.70% N20230416美元4.554.552020-01-162023-04-16
弘阳地产 9.70% N20230416(重开)美元1.55
2020-01-162023-04-16
弘阳地产 7.3% N20250113美元3.503.502021-01-132025-01-13
弘阳地产 7.3% N20240521美元2.102.102021-05-212024-05-21
弘阳地产 9.5% N20230920美元2.002.002021-09-202023-09-20
弘阳地产 9.95% N20220411美元4.504.502019-04-112022-04-11
弘阳地产 9.95% N20220411(重开)美元1.50
2019-04-112022-04-11
弘阳地产 10.5% N20221003美元2.502.502019-07-032022-10-03
弘阳 13% N20211030美元1.000.832019-10-302021-10-30
弘阳 9.875% N20220827美元2.752.752020-02-272022-08-27
红星美凯龙 3.375% B20220921美元3.003.002017-09-212022-09-21
花样年控股 7.95% N20220705美元5.004.992017-07-052022-07-05
花样年控股 7.95% N20220705(重开)美元2.00
2017-07-052022-07-05
花样年控股 9.875% N20231019美元2.002.002020-10-192023-10-19
花样年控股 12.25% N20221018美元2.002.002019-07-182022-10-18
花样年控股 15% N20211218美元3.003.002018-12-182021-12-18
花样年控股 14.5% N20240625美元2.002.002021-06-252024-06-25
花样年控股 10.875% N20230109美元4.504.462020-01-092023-01-09
花样年控股 10.875% N20240302美元2.502.322021-03-022024-03-02
花样年控股 9.25% N20230728美元3.503.442020-07-282023-07-28
花样年控股 6.95% N20211217美元1.501.502020-12-182021-12-17
花样年控股 11.875% N20230601美元3.003.002020-06-012023-06-01
花样年控股 11.75% N20220417美元2.001.992019-04-172022-04-17
华南城 10.75% N20230411美元3.703.702020-09-112023-04-11
华南城 10.75% N20230411(重开)美元1.20
2020-09-112023-04-11
华南城 10.875% N20220626美元3.503.462020-02-262022-06-26
华南城 10.875% N20220626(重开)美元1.25
2020-02-262022-06-26
华南城 11.5% N20220212美元3.503.482019-12-122022-02-12
华南城 11.5% N20220212(重开)美元2.00
2019-12-122022-02-12
华侨城(亚洲) 4.50% 永续债美元5.005.002020-07-152079-06-03
华侨城 4.5% 永续债美元3.003.002020-08-252079-06-03
华润置地 3.75% 永续债美元10.5010.502019-12-092079-06-03
华润置地 6.00% N20240227美元7.007.002014-02-272024-02-27
华润置地 4.125% N20290226美元5.005.002019-02-262029-02-26
华润置地 3.75% N20240826美元3.003.002019-02-262024-08-26
CR LAND N2910港币35.0035.002014-10-282029-10-28
华夏幸福 6.65% 永续债美元3.503.502017-12-202079-06-03
华夏幸福 8.75% N20220928美元3.303.302020-09-282022-09-28
华夏幸福 8.6% B20240408美元6.506.502019-04-082024-04-08
华夏幸福 7.125% B20220408美元3.503.502019-04-082022-04-08
华夏幸福 6.9% B20230113美元5.005.002020-01-132023-01-13
华夏幸福 8.05% B20250113美元7.007.002020-01-132025-01-13
华夏幸福 6.92% B20220616美元3.003.002020-06-162022-06-16
华远地产 11% N20211116美元2.002.002018-11-162021-11-16
汇景控股 12.5% N20220721美元1.381.382021-07-222022-07-21
佳源国际控股 13.75% N20230218美元3.281.762019-10-182023-02-18
佳源国际控股 13.75% N20230218(重开)美元0.38
2019-10-182023-02-18
佳源国际控股 13.75% N20230218(二次重开)美元0.30
2019-10-182023-02-18
佳源国际控股 13.75% N20230218(三次重开)美元0.60
2019-10-182023-02-18
佳源国际控股 12.50% N20230408美元3.003.002020-10-082023-04-08
佳源国际控股 12.50% N20230408(重开)美元1.00
2020-10-082023-04-08
佳源国际控股 12.5% N20230721美元3.003.002021-01-212023-07-21
佳源国际控股 11% N20240217美元1.301.302021-05-172024-02-17
佳源国际控股 7% CB20250127美元1.001.002021-07-272025-01-27
佳源投资 13.75% N20220311美元3.231.332019-07-112022-03-11
佳源投资 13.75% N20220311(重开)美元0.30
2019-07-112022-03-11
佳源投资 13.75% N20220311(二次重开)美元0.68
2019-07-112022-03-11
佳源国际控股 12% N20221030美元2.002.002020-10-302022-10-30
佳兆业集团 8.5% N20220630美元12.5512.552017-06-302022-06-30
佳兆业集团 8.5% N20220630(重开)美元1.20
2017-06-302022-06-30
佳兆业集团 8.5% N20220630(二次重开)美元1.00
2017-06-302022-06-30
佳兆业集团 8.5% N20220630(三次重开)美元2.15
2017-06-302022-06-30
佳兆业集团 9.375% N20240630美元31.1931.192017-06-302024-06-30
佳兆业集团 9.375% N20240630(重开)美元1.15
2017-06-302024-06-30
佳兆业集团 9.375% N20240630(二次重开)美元6.10
2017-06-302024-06-30
佳兆业集团 9.375% N20240630(三次重开)美元2.74
2017-06-302024-06-30
佳兆业集团 11.95% N20231112美元5.005.772019-11-122023-11-12
佳兆业集团 11.95% N20231112(重开)美元2.00
2019-11-122023-11-12
佳兆业集团 11.95% N20240304(二次重开)美元0.77
2019-11-122024-03-04
佳兆业集团 11.95% N2022美元4.004.002019-10-222022-10-22
佳兆业集团 9.95% N20250723美元5.005.002020-01-232025-07-23
佳兆业集团 9.95% N20250723(重开)美元2.00
2020-01-232025-07-23
佳兆业集团 10.5% N20250115美元5.005.002020-01-152025-01-15
佳兆业集团 6.5% N20211207美元4.004.002020-12-082021-12-07
佳兆业集团 6.5% N20211207(重开)美元1.50
2020-12-082021-12-07
佳兆业集团 10.875% 永续债美元2.002.002020-09-302079-06-03
佳兆业集团 11.7% N20251111美元5.005.002021-05-112025-11-11
佳兆业集团 11.65% N20260601美元3.003.002021-06-012026-06-01
佳兆业集团 11.95% N20221022美元6.006.002019-10-222022-10-22
佳兆业集团 11.95% N20221022(重开)美元2.00
2019-10-222022-10-22
佳兆业集团 11.25% N20220409美元5.505.502019-04-092022-04-09
佳兆业集团 8.65% N20220722美元2.002.002021-07-232022-07-22
佳兆业集团 10.875% N20230723美元7.507.502019-07-232023-07-23
佳兆业集团 10.875% N20230723(重开)美元1.50
2019-07-232023-07-23
佳兆业集团 10.875% N20230723(二次重开)美元3.00
2019-07-232023-07-23
佳兆业集团 11.25% N20250416美元7.007.002020-07-162025-04-16
佳兆业集团 11.25% N20250416(重开)美元4.00
2020-07-162025-04-16
佳兆业集团 11.5% N20230130美元7.007.002019-05-302023-01-30
佳兆业集团 10.5% N20220907美元3.003.002021-09-082022-09-07
佳兆业集团 9.75% N20230928美元6.006.002020-07-162023-09-28
佳兆业集团 9.75% N20230928(重开)美元2.00
2020-07-162023-09-28
佳兆业集团 9.75% N20230928(二次重开)美元

2020-07-162023-09-28
建发国际集团 4.25% CB9990港币30.0030.002018-11-302079-06-03
建业地产 6.75% N20211108美元4.004.002016-11-082021-11-08
建业地产 6.75% N20211108(重开)美元2.00
2016-11-082021-11-08
建业地产 6.875% N20220808美元3.003.002019-08-082022-08-08
建业地产 7.9% N20231107美元2.001.972019-11-072023-11-07
建业地产 7.65% N20230827美元4.004.002020-06-152023-08-27
建业地产 7.25% N20230424美元3.003.002019-04-242023-04-24
建业地产 7.25% N20240716美元2.002.002020-01-162024-07-16
建业地产 7.75% N20240524美元3.003.002020-11-242024-05-24
建业地产 7.25% N20240813美元3.003.002020-08-132024-08-13
建业地产 7.5% N20250714美元2.602.602021-01-142025-07-14
南通三建集团 10% N20221009美元1.811.812020-10-092022-10-09
世纪新城集团 6.5% N20220726美元1.101.102021-07-272022-07-26
中南建设 11.5% N20240407美元2.502.502021-04-072024-04-07
中南建设 12% N20220608美元1.501.502021-06-092022-06-08
中南建设 10.875% N20220618美元5.005.002019-06-182022-06-18
中南建设 10.875% N20220618(重开)美元1.00
2019-06-182022-06-18
中南建设 10.875% N20220618(二次重开)美元0.50
2019-06-182022-06-18
辉煌商务 4.95% N20220726美元2.002.002017-07-262022-07-26
辉煌商务 4.95% N20240812美元4.804.802021-08-122024-08-12
金辉集团 10.50% N20220116美元3.002.792020-01-162022-01-16
金辉股份 11.75% N20211031美元2.501.772019-10-312021-10-31
金辉股份 8.8% N20230917美元2.502.502020-06-172023-09-17
金轮天地控股 12.95% N20220314美元2.002.002020-01-142022-03-14
金轮天地控股 14.25% N20230109美元2.552.552020-07-092023-01-09
金轮天地控股 14.25% N20230109(重开)美元0.85
2020-07-092023-01-09
金轮天地控股 16% N20230711美元1.451.452021-06-112023-07-11
景程 11.5% N20221024美元20.0020.002020-01-242022-10-24
景程 12.0% N20231024美元20.0020.002020-01-242023-10-24
景瑞控股 12% N20220926美元1.501.502020-06-262022-09-26
景瑞控股 14.5% N20230219美元3.503.502020-11-192023-02-19
景瑞控股 14.5% N20230219(重开)美元1.10
2020-11-192023-02-19
景瑞控股 12.5% N20231026美元2.402.402021-04-262023-10-26
景瑞控股 12.5% N20231026(重开)美元0.33
2021-04-262023-10-26
景瑞控股 12.5% N20231026(二次重开)美元0.50
2021-04-262023-10-26
景瑞控股 12% N20240128美元1.681.682021-09-282024-01-28
景瑞控股 12% N20220725美元2.602.602019-07-252022-07-25
景瑞控股 12.75% N20220311美元1.901.902020-03-112022-03-11
景业名邦集团 7.5% N20220207美元1.551.552021-02-082022-02-07
九龙仓集团 3.4% N20240330人民币元3.003.002021-03-302024-03-30
九龙仓集团 3.3% N20240423人民币元2.502.502021-04-232024-04-23
九龙仓置业 2.375% N20250507美元4.504.502020-05-072025-05-07
九龙仓置业 2.875% N20300507美元3.003.002020-05-072030-05-07
九龙仓置业 3.50% N20280117美元6.006.002018-01-172028-01-17
九龙仓置业 2.50% N20240916美元3.003.002019-09-162024-09-16
九龙仓置业 3.7% N20250716人民币元8.008.002020-07-162025-07-16
九龙仓置业 3.2% N20230915人民币元5.005.002020-09-152023-09-15
九龙仓置业 3% N20240205人民币元7.007.002021-02-052024-02-05
九龙仓置业 2.95% N20240226人民币元3.853.852021-02-262024-02-26
九龙仓置业 3% N20240226人民币元3.003.002021-02-262024-02-26
九龙仓置业 1.5% N20260302港币4.004.002021-03-022026-03-02
九龙仓集团 1.7% N20260330港币5.005.002021-03-302026-03-30
九龙仓置业 1.15% N20240422港币4.004.002021-04-222024-04-22
九龙仓置业 1.5% N20260526港币3.003.002021-05-262026-05-26
九龙仓置业 1.6% N20271126港币2.002.002021-05-262027-11-26
九龙仓置业 2.85% N20240618人民币元3.003.002021-06-182024-06-18
九龙仓置业 0.9% N20240630港币2.782.782021-06-302024-06-30
九龙仓置业 1.5% N20260824港币
3.002021-08-242026-08-24
朗诗地产 10.75% N20221021美元2.002.002020-01-212022-10-21
朗诗绿色集团 10.5% N20220620美元2.002.002019-06-202022-06-20
力高集团 10.5% N20230106人民币元6.006.002021-07-062023-01-06
力高集团 11.0% N20220806美元3.213.212020-08-062022-08-06
力高集团 11.0% N20220806(重开)美元1.01
2020-08-062022-08-06
力高集团 8% N20220413美元2.202.202021-04-142022-04-13
力高集团 8% N20220413(重开)美元

2021-04-142022-04-13
力高集团 13.0% N20230527美元1.501.502020-05-272023-05-27
力高集团 9.9% N20240217美元2.662.662020-11-172024-02-17
中国宏泰发展 6% N20220110美元0.620.622018-01-092022-01-10
临沂城投 3% N20230916美元3.003.002020-09-162023-09-16
临沂城投 2.6% N20240706美元3.003.002021-07-062024-07-06
龙光地产 5.75% N20250114美元3.003.002020-01-142025-01-14
龙光集团 5.25% N20251019美元3.003.002020-10-192025-10-19
龙光集团 4.85% N20261214美元3.003.002020-12-142026-12-14
龙光集团 4.5% N20280113美元3.003.002021-01-132028-01-13
龙光集团 4.25% N20250712美元3.003.002021-04-122025-07-12
龙光集团 4.7% N20260706美元3.003.002021-07-062026-07-06
龙光地产 5.75% N20220103美元2.502.402017-01-032022-01-03
龙光地产 5.75% N20220103(重开)美元0.50
2017-01-032022-01-03
龙光地产 6.9% N20240609美元2.802.802019-09-092024-06-09
龙光地产 6.9% N20240609(重开)美元1.80
2019-09-092024-06-09
龙光地产 5.25% N20230223美元4.504.502017-05-232023-02-23
龙光地产 7.0% 永续债美元3.503.502017-05-312079-06-03
龙光地产 6.5% N20230716美元4.004.002019-07-162023-07-16
龙光地产 7.50% N20220825美元3.003.002019-02-252022-08-25
龙湖集团 3.375% N20270413美元2.502.502020-01-132027-04-13
龙湖集团 3.875% N20220713美元4.504.502017-07-132022-07-13
龙湖集团 3.90% N20230416美元3.003.002018-01-162023-04-16
龙湖集团 4.5% N20280116美元5.005.002018-01-162028-01-16
龙湖集团 3.95% N20290916美元8.508.502019-09-162029-09-16
龙湖集团 3.85% N20320113美元4.004.002020-01-132032-01-13
隆基泰和 12.5% N20220119美元1.001.002021-01-202022-01-19
路劲 7.95% 永续债美元3.003.002017-02-172079-06-03
路劲 7% 永续债美元3.003.002017-06-232079-06-03
路劲地产 5.90% N20250305美元3.003.002020-03-052025-03-05
路劲 5.2% N20260112美元5.005.002021-01-122026-01-12
路劲 5.125% N20260726美元5.005.002021-07-262026-07-26
路劲地产 7.75% 永续债美元3.003.002019-11-182079-06-03
路劲 6.00% N20250904美元4.164.162020-09-042025-09-04
路劲 6.70% N20240930美元4.804.802019-09-302024-09-30
路劲 7.875% N20230201美元4.004.002019-02-012023-02-01
绿城中国 5.65% N20250713美元3.003.002020-07-132025-07-13
绿城中国 4.7% N20250429美元3.003.002020-10-292025-04-29
绿城中国 8.125% 永续债美元4.004.002019-02-082079-06-03
绿城中国 7.75% 永续债美元1.001.002019-02-082079-06-03
绿城中国 10% 永续债美元5.005.002018-12-282079-06-03
绿地集团 5.75% N20220926美元2.002.002019-09-262022-09-26
绿地集团 6.75% N20230926美元5.005.002019-09-262023-09-26
绿地集团 5.6% N20221113美元3.703.702019-11-132022-11-13
绿地集团 6.75% N20240303美元3.003.002020-03-032024-03-03
绿地集团 6.25% N20221216美元5.005.002020-06-162022-12-16
绿地集团 6.125% N20230422美元4.004.002020-07-222023-04-22
绿地集团 7.25% N20250122美元2.502.502020-07-222025-01-22
绿地集团 6.75% N20220421美元2.502.502020-10-212022-04-21
绿地集团 5.9% N20230212美元3.003.002018-02-122023-02-12
绿地集团 6.75% N20220625美元5.005.002019-06-252022-06-25
绿地集团 7.25% N20220312美元3.503.502019-03-122022-03-12
绿地集团 5.875% B20240703美元6.006.002014-07-032024-07-03
绿地香港债券 5.625% 永续债美元1.201.202016-07-272079-06-03
绿地香港 9.625% B20220603美元1.501.502021-06-042022-06-03
绿景中国地产 5.5% CB20220518美元1.000.902016-11-182022-05-18
碧玺国际 4% CB2023美元1.001.002018-05-172023-05-17
绿景中国地产 6% N20211213美元0.070.072020-12-152021-12-13
绿景中国地产 6% N20220826港币2.742.742021-08-272022-08-26
绿景中国地产 6% N20220826美元0.060.062021-08-272022-08-26
绿景中国地产 12% N20230310美元4.504.502020-03-102023-03-10
平安不动产 4% N20220612美元4.004.002019-06-122022-06-12
平安不动产资本 3.25% N20250623美元5.005.002020-06-232025-06-23
即墨城投 4.9% B20220822美元3.003.002019-08-222022-08-22
青岛西海岸发展 3.90% B20221118美元3.003.002019-11-182022-11-18
仁恒置地 5.875% B20220123美元4.504.502017-01-232022-01-23
仁恒置地 6.75% N20230423美元3.503.502018-04-232023-04-23
仁恒置地 6.80% N20240227美元4.004.002019-08-272024-02-27
仁恒置地 5.125% N20260520美元5.005.002021-05-202026-05-20
荣盛发展 8% N20220424美元5.005.002019-04-242022-04-24
荣盛发展 8% N20220424(重开)美元1.75
2019-04-242022-04-24
荣盛发展 8.95% N20220118美元3.003.002021-01-192022-01-18
融创中国 6.8% N20241020美元4.004.002021-07-202024-10-20
融创中国 7.950% N20220808美元6.006.002017-08-082022-08-08
融创中国 8.35% N20230419美元4.504.502018-04-192023-04-19
融创中国 5.95% N20240426美元6.006.002021-01-262024-04-26
融创中国 6.65% N20240803美元5.005.002020-08-032024-08-03
融创中国 7.0% N20250709美元4.004.002020-07-092025-07-09
融创中国 6.5% N20230709美元6.006.002020-07-092023-07-09
融创中国 6.50% N20260126美元6.006.002021-01-262026-01-26
融创中国 6.50% N20260126(重开)美元1.00
2021-01-262026-01-26
融创中国 7.25% N20220614美元6.006.002019-06-142022-06-14
融创中国 7.95% N20231011美元7.507.502019-04-112023-10-11
融创中国 6.5% N20250110美元5.405.402020-01-102025-01-10
融创中国 7.5% N20240201美元6.506.502019-11-012024-02-01
融信中国 6.75% N20240805美元2.001.812020-08-052024-08-05
融信中国 7.1% N20250125美元3.003.002021-01-252025-01-25
融信中国 7.35% N20231215美元4.104.102020-06-152023-12-15
融信中国 7.35% N20231215(重开)美元1.60
2020-06-152023-12-15
融信中国 8.95% N20230122美元4.204.202019-07-222023-01-22
融信中国 8.95% N20230122(重开)美元1.20
2019-07-222023-01-22
融信中国 5.25% N20211203美元1.501.502020-12-042021-12-03
融信中国 5.5% N20220201美元2.002.002021-02-022022-02-01
融信中国 10.5% N20220301美元5.004.882019-03-012022-03-01
融信中国 10.5% N20220301(重开)美元2.00
2019-03-012022-03-01
融信中国 8.10% N20230609美元3.243.162019-12-092023-06-09
融信中国 8.75% N20221025美元7.007.002019-04-252022-10-25
融信中国 8.75% N20221025(重开)美元2.35
2019-04-252022-10-25
融信中国 8.75% N20221025(二次重开)美元2.65
2019-04-252022-10-25
瑞安房地产 6.40% 永续债美元6.006.002017-06-202079-06-03
瑞安房地产 5.75% N20231112美元

2020-11-122023-11-12
瑞安房地产 5.50% N20250303美元4.004.002020-03-032025-03-03
瑞安房地产 5.5% N20260629美元4.004.002021-06-292026-06-29
瑞安房地产 6.15% N20240824美元5.005.002020-08-242024-08-24
瑞安房地产 5.75% N20231112美元5.005.002019-11-122023-11-12
瑞安房地产 5.75% N20231112(重开)美元2.00
2019-11-122023-11-12
瑞安房地产 6.25% N20211128美元5.005.002019-02-282021-11-28
瑞安建业 6.25% N20220123美元1.801.802020-01-232022-01-23
沣西集团 3.5% B20221122美元1.201.202019-11-222022-11-22
沣西集团 7.5% B20211227美元1.001.002018-12-272021-12-27
秦汉新城 7.5% B20220628美元0.920.922019-06-282022-06-28
上坤地产 12.75% N20220121美元1.851.852021-01-222022-01-21
上坤地产 12.25% N20220721美元2.102.102021-07-222022-07-21
深圳市卓越商业管理 7.60% N20211205美元1.501.502018-12-052021-12-05
深圳市卓越商业管理 6.80% N20221219美元1.001.002019-12-192022-12-19
卓越商业 6.80% N20220815美元1.501.502019-08-152022-08-15
中国宏泰发展 6% CB20220110美元0.500.502018-01-092022-01-10
时代中国控股 6.75% N20250708美元5.505.502020-07-082025-07-08
时代中国控股 6.75% N20250708(重开)美元2.50
2020-07-082025-07-08
时代中国控股 6.2% N20260322美元4.504.502020-09-222026-03-22
时代中国控股 6.2% N20260322(重开)美元1.00
2020-09-222026-03-22
时代中国控股 5.75% N20270114美元3.503.502021-01-142027-01-14
时代中国控股 5.3% N20220420美元2.002.002021-04-222022-04-20
时代中国控股 5.55% N20240604美元5.005.002021-06-042024-06-04
时代中国控股 5.55% N20240604(重开)美元1.00
2021-06-042024-06-04
时代中国控股 6.75% N20230716美元5.005.002019-07-162023-07-16
时代中国控股 6.75% N20230716(重开)美元1.00
2019-07-162023-07-16
时代中国控股 6.6% N20230302美元3.003.002017-11-302023-03-02
时代中国控股 5.75% N20220426美元2.252.252017-04-262022-04-26
世茂房地产 4.75% N20220703美元10.0010.002017-07-032022-07-03
世茂房地产 4.75% N20220703(重开)美元4.00
2017-07-032022-07-03
世茂房地产 5.20% N20250130美元5.005.002018-01-302025-01-30
世茂集团 3.975% N20230916美元3.003.002021-09-162023-09-16
世茂集团 3.45% N20310111美元8.728.722021-01-112031-01-11
世茂集团 4.60% N20300713美元3.003.002020-07-132030-07-13
世茂房地产 5.60% N20260715美元10.0010.002019-07-152026-07-15
世茂房地产 6.125% N20240221美元10.0010.002019-02-212024-02-21
世茂集团 5.2% N20270116美元7.487.482021-09-162027-01-16
首创华星 4.65% B20260119美元5.005.002021-01-192026-01-19
首创华星 4.65% B20260119(重开)美元1.00
2021-01-192026-01-19
首创钜大 0.01% CB9990港币10.7810.782016-12-282079-06-03
蓝光发展 11% N20220604美元4.504.502020-06-042022-06-04
蓝光发展 11% N20220604(重开)美元2.00
2020-06-042022-06-04
蓝光发展 8.85% N20220110美元3.003.002021-01-112022-01-10
蓝光发展 10.4% N20230309美元3.003.002020-12-092023-03-09
泰禾集团 8.125% N20230117美元2.252.252018-01-172023-01-17
泰禾集团 15% N20220710美元4.004.002019-07-102022-07-10
天基控股 13% N20221106美元6.456.452018-11-062022-11-06
天基控股 13.75% N20231106美元5.905.902018-11-062023-11-06
蓟州投资 4.8% N2022美元0.700.702019-07-092022-07-09
天誉置业 13% N20231216美元1.921.922020-12-162023-12-16
天誉置业 13% N20231216(重开)美元1.12
2020-12-162023-12-16
天誉置业 13% N20220708美元3.103.102019-07-082022-07-08
天誉置业 13% N20220708(重开)美元2.05
2019-07-082022-07-08
万达商业地产(香港) 6.95% B20221205美元4.004.002019-12-052022-12-05
万达商业地产(香港) 6.875% B20230723美元4.004.002020-01-232023-07-23
万达商业地产(香港) 7.25% B20220428港币3.25
2021-04-292022-04-28
万达商业地产(香港) 7.25% B20240129美元6.006.002014-01-292024-01-29
万科香港 3.15% N20250512美元4.234.232019-11-122025-05-12
万科香港 3.5% N20291112美元3.003.002019-11-122029-11-12
万科香港 4.15% N20230418美元9.719.712018-04-182023-04-18
万科香港 3.975% N20271109美元10.0010.002017-11-092027-11-09
万科香港 FRN N20230525美元6.506.502018-05-252023-05-25
万科香港 5.35% N20240311美元6.306.302018-12-112024-03-11
万科香港 4.2% N20240607美元6.006.002019-03-072024-06-07
万科香港 3.45% N20240525人民币元14.4514.452021-05-252024-05-25
万科香港 3.85% N2022人民币元5.055.052019-06-132022-06-13
五矿地产 4.95% B20260722美元3.003.002021-07-222026-07-22
五矿建设资本 6.50% B20230426美元1.251.252013-04-262023-04-26
武汉城建集团 2.25% N20240709美元5.005.002021-07-092024-07-09
希慎兴业 4.10% 永续债美元8.508.502020-03-032079-06-03
希慎兴业 4.85% 永续债美元5.005.002020-08-252079-06-03
希慎兴业 4.85% 永续债(重开)美元2.00
2020-08-252079-06-03
俊发地产 11% N20221224美元1.211.212020-12-242022-12-24
新城发展 4.5% N20260502美元4.044.042021-02-022026-05-02
新城发展控股 6.15% N20230415美元2.002.002019-04-152023-04-15
新城发展 6.8% N20230805美元3.503.502020-02-052023-08-05
新城发展 6.45% N20220611美元4.004.002020-06-112022-06-11
新城发展 6.0% N20240812美元2.502.502020-08-122024-08-12
新城发展 4.45% N20250713美元3.003.002021-01-132025-07-13
新城控股 7.5% N20211216美元3.503.502019-12-162021-12-16
新城发展 5.45% N20211027美元0.800.802020-10-282021-10-27
新城发展 4.25% N20220922美元2.002.002021-09-232022-09-22
新城控股 5% N20220808美元2.002.002017-08-082022-08-08
新城控股 7.5% N20220320美元2.002.002018-06-202022-03-20
新城控股 4.8% N20241215美元4.504.502020-12-152024-12-15
新城控股 6.5% N20220520美元3.003.002019-05-202022-05-20
新城控股 4.625% N20251015美元3.003.002021-07-152025-10-15
新湖中宝 11% N20240928美元2.502.502021-09-282024-09-28
新湖中宝 11% N20220612美元1.601.602019-06-122022-06-12
新湖中宝 11% N20220612(重开)美元0.50
2019-06-122022-06-12
新湖中宝 11% N20211220美元2.402.402018-12-202021-12-20
新湖中宝 11% N20220314美元2.752.752019-03-142022-03-14
新湖(BVI) 11% N20230327美元2.002.002020-03-272023-03-27
新湖中宝 4.3% B20230327美元0.870.872020-04-272023-03-27
新力控股集团 8.5% N20220124美元2.502.422021-01-252022-01-24
新力控股集团 10.5% N20220618美元2.102.082020-06-182022-06-18
鑫苑置业 14.2% N20231015美元2.052.052021-10-152023-10-15
鑫苑置业 14% N20240125美元1.701.702021-01-252024-01-25
鑫苑置业 12% N20220629人民币元1.601.602020-07-032022-06-29
鑫苑置业 14.5% N20230917美元3.003.002020-09-172023-09-17
旭辉控股集团 6.45% N20241107美元5.005.002019-11-072024-11-07
旭辉控股集团 6.45% N20241107(重开)美元1.00
2019-11-072024-11-07
旭辉控股集团 6.0% N20250716美元5.675.672020-01-162025-07-16
旭辉控股集团 5.95% N20251020美元5.005.002020-07-202025-10-20
旭辉控股集团 5.95% N20251020(重开)美元2.00
2020-07-202025-10-20
旭辉控股集团 5.25% N20260513美元3.503.502020-11-132026-05-13
旭辉控股集团 4.375% N20270412美元4.194.192021-01-122027-04-12
旭辉控股集团 4.45% N20260817美元3.503.502021-05-172026-08-17
旭辉控股集团 4.8% N20280517美元1.501.502021-05-172028-05-17
旭辉控股集团 5.50% N20230123美元3.003.002018-01-232023-01-23
旭辉控股集团 5.375% 永续债美元3.003.002017-08-242079-06-03
旭辉控股集团 5.5% N20220123美元5.855.852017-01-232022-01-23
旭辉控股集团 6.55% N20240328美元5.555.552019-03-282024-03-28
旭辉控股集团 6.70% N2022人民币元16.0016.002019-07-232022-04-23
旭辉控股集团 5.85% N20230819人民币元12.0012.002020-08-192023-08-19
雅居乐集团 5.125% N20220814美元2.002.002017-08-142022-08-14
雅居乐集团 6.875% 永续债美元5.005.002018-03-072079-06-03
雅居乐集团 6.875% 永续债(重开)美元1.00
2018-03-072079-06-03
雅居乐集团 5.5% N20260517美元3.003.002021-05-172026-05-17
雅居乐集团 6.05% N20251013美元4.834.832020-10-132025-10-13
雅居乐集团 6.05% N20251013(重开)美元1.83
2020-10-132025-10-13
雅居乐集团 4.85% N20220831美元4.004.002021-09-012022-08-31
雅居乐集团 5.75% N20250102美元5.005.002020-07-022025-01-02
雅居乐集团 7.75% 永续债美元2.002.002019-11-252079-06-03
雅居乐集团 8.375% 永续债美元7.007.002019-06-042079-06-03
雅居乐集团 6.7% N20220307美元5.005.002019-03-072022-03-07
雅居乐集团 7.875% 永续债美元5.005.002019-10-312079-06-03
雅居乐集团 5.5% N20250421美元3.143.142021-07-212025-04-21
盐城东方 7% B20221017美元4.004.002019-10-172022-10-17
盐城东方 7% B20221017(重开)美元0.40
2019-10-172022-10-17
阳光100中国 13% N20220629美元2.202.202021-06-302022-06-29
阳光100中国 10.5% N20211205美元1.701.702018-12-052021-12-05
阳光100中国 4.8% CB2023港币7.507.502018-10-032023-10-03
阳光100中国 12% N20231003美元1.201.202021-02-032023-10-03
阳光城 7.875% N20240904美元2.902.902021-06-042024-09-04
阳光城 5.3% N20220111美元2.002.002021-01-122022-01-11
阳光城 8.25% N20231125美元3.003.002020-02-252023-11-25
阳光城 10.25% N20220318美元3.003.002019-06-182022-03-18
阳光城 9.25% N20230415美元3.003.002020-01-152023-04-15
阳光城 7.5% N20240415美元3.003.002020-07-152024-04-15
阳光城 7.5% N20250217美元2.702.702020-11-172025-02-17
阳光城 10.00% N20230212美元2.502.502019-11-122023-02-12
怡略 8.625% N20240305美元4.004.002020-03-052024-03-05
亿达中国 10% N20220327美元2.252.252020-03-272022-03-27
房友信息技术 7.625% N20220418美元3.003.002019-10-182022-04-18
房友信息技术 7.625% N20220418(重开)美元1.00
2019-10-182022-04-18
易居企业控股 7.6% N20230610美元3.003.002020-12-102023-06-10
易居企业控股 7.6% N20230610(重开)美元1.00
2020-12-102023-06-10
银城国际控股 12% N20211103美元2.001.262020-11-032021-11-03
银城国际控股 11.8% N20220316美元1.651.652021-03-172022-03-16
银城国际控股 12.5% N20220920美元1.101.102021-09-212022-09-20
英利国际置业 3% N20220609美元0.500.502021-06-102022-06-09
盈大地产 4.75% N20220309美元7.003.162017-03-092022-03-09
盈大地产 4.75% N20220309(重开)美元1.30
2017-03-092022-03-09
盈大地产 5.125% N20260618美元8.008.002021-06-182026-06-18
禹洲地产 8.375% N20241030美元5.004.972019-10-302024-10-30
禹洲集团 8.30% N20250527美元5.004.862019-11-272025-05-27
禹洲地产 7.375% N20260113美元6.456.372020-01-132026-01-13
禹洲地产 7.70% N20250220美元4.004.002020-02-202025-02-20
禹洲集团 7.85% N20260812美元3.002.952020-08-122026-08-12
禹洲集团 6.35% N20270113美元5.625.572021-01-132027-01-13
禹洲集团 9.95% N20230608美元2.002.002021-09-082023-06-08
禹洲地产 5.375% 永续债美元3.003.002017-09-292079-06-03
禹洲地产 6% N20220125美元3.503.402017-01-252022-01-25
禹洲地产 8.625% N20220123美元5.005.002019-01-232022-01-23
禹洲地产 8.5% N20230204美元5.005.002019-02-042023-02-04
禹洲地产 8.5% N20240226美元5.005.002019-02-262024-02-26
禹洲地产 6% N20231025美元6.506.502016-10-252023-10-25
禹洲集团 8.5% N20220922美元1.201.202021-09-232022-09-22
远东发展 5.1% N20240121美元3.853.852021-01-212024-01-21
远东发展 5.1% N20240121(重开)美元1.50
2021-01-212024-01-21
远东发展 7.375% 永续债美元3.603.602019-09-122079-06-03
远东发展 7.375% 永续债(重开)美元0.50
2019-09-122079-06-03
远东发展 7.375% 永续债(二次重开)美元0.60
2019-09-122079-06-03
远洋集团 6.00% N20240730美元7.007.002014-07-302024-07-30
远洋集团 4.75% N20300114美元4.004.002020-01-142030-01-14
远洋集团 3.25% N20260505美元4.004.002021-05-052026-05-05
远洋集团 2.7% N20250113美元3.203.202021-07-132025-01-13
远洋集团 4.9% 永续债美元6.006.002017-09-212079-06-03
远洋集团 4.75% N20290805美元6.006.002019-08-052029-08-05
远洋集团 5.25% N20220430美元5.005.002019-01-302022-04-30
远洋集团 5.95% N20270204美元5.005.002015-02-042027-02-04
远洋资本 6.25% N20230622美元5.005.002021-06-222023-06-22
远洋资本 5.4% N20211103美元4.004.002020-11-042021-11-03
越秀地产 2.8% N20260120美元6.506.502021-01-202026-01-20
越秀地产 2.8% N20260120(重开)美元0.50
2021-01-202026-01-20
越秀地产 3.8% B20310120美元1.501.502021-01-202031-01-20
越秀地产 5.375% N20231019美元4.004.002018-04-192023-10-19
越秀地产 4.50% N20230124美元5.005.002013-01-242023-01-24
泓景 6.10% N2029港币23.0023.002014-11-282029-11-28
粤港湾控股 13.85% N20231012美元2.772.772021-10-122023-10-12
毅德国际 14.00% N20211219美元2.442.442019-12-192021-12-19
毅德国际 14.00% N20211219(重开)美元0.50
2019-12-192021-12-19
长实集团 FRN N20211208美元2.502.502016-12-082021-12-08
长实集团 FRN N20211213美元2.502.502016-12-132021-12-13
先导控股 3.80% N20221114美元5.005.002019-11-142022-11-14
先导控股 3.80% N20221114(重开)美元1.50
2019-11-142022-11-14
招商局置地 4.6% B2021人民币元19.0019.002018-12-182021-12-18
正荣地产 8.7% N20220803美元3.002.932019-10-032022-08-03
正荣地产 9.15% N20230506美元3.003.002019-11-062023-05-06
正荣地产 7.875% N20240414美元2.902.902020-01-142024-04-14
正荣地产 8.35% N20240310美元2.002.002020-05-212024-03-10
正荣地产 8.30% N20230915美元2.002.002020-06-152023-09-15
正荣地产 7.35% N20250205美元3.503.492020-09-112025-02-05
正荣地产 5.95% N20211118美元2.001.972020-11-202021-11-18
正荣地产 6.63% N20260107美元4.003.932021-01-072026-01-07
正荣地产 6.7% B20260804美元3.002.912021-02-042026-08-04
正荣地产 5.98% N20220413美元2.202.182021-04-152022-04-13
正荣地产 7.1% N20240910美元3.403.402021-06-102024-09-10
正荣地产 6.5% N20220901美元2.502.472021-09-032022-09-01
正荣地产 10.25% 永续债美元2.002.002019-06-192079-06-03
正荣地产 7.125% N20220630人民币元16.0016.002021-07-022022-06-30
正荣地产 7.125% N20220630(重开)人民币元3.00
2021-07-022022-06-30
正荣地产 5.35% N20220113美元1.001.002021-01-152022-01-13
正荣地产 5.95% N20220306美元0.500.502021-03-082022-03-06
正商集团 12.5% N20220913美元2.002.002020-03-132022-09-13
正商集团 12.5% N20230913美元2.002.002021-09-132023-09-13
正商集团 12.5% N20240423美元1.601.602021-09-232024-04-23
郑地集团 3.95% B20221009美元5.505.502019-10-092022-10-09
兴港投 3.4% N20230617美元3.003.002020-06-172023-06-17
中瑞实业 12% N20220102美元1.001.002020-01-022022-01-02
中瑞实业 12% N20220102(重开)美元0.30
2020-01-022022-01-02
中国奥园 6.2% N20260324美元3.503.502020-09-242026-03-24
中国奥园 5.375% N20220913美元2.501.502017-09-132022-09-13
中国奥园 5.98% N20250818美元2.302.302020-11-182025-08-18
中国奥园 7.35% N2023美元2.002.002019-06-212023-06-21
中国奥园 8.5% N20220123美元5.004.002019-01-232022-01-23
中国奥园 4.2% N20220120美元1.880.882021-01-212022-01-20
中国奥园 7.95% N20240621美元2.002.002021-06-212024-06-21
中国奥园 6.35% N20240208美元4.604.602020-07-022024-02-08
中国奥园 5.88% N20270301美元3.503.502021-03-012027-03-01
中国奥园 7.95% N20230219美元4.754.752019-02-192023-02-19
中国奥园 7.95% N20230219(重开)美元2.50
2019-02-192023-02-19
中国电建集团 4.5% N20211206美元3.003.002018-12-062021-12-06
葛洲坝集团 4.15% 永续债美元2.002.002020-11-252079-06-03
中国海外发展 3.05% N20291127美元2.942.942019-11-272029-11-27
中建金融(开曼)VIII 2.375% N20250302美元3.003.002020-03-022025-03-02
中建金融(开曼)VIII 2.75% N20300302美元5.005.002020-03-022030-03-02
中建金融(开曼)VIII 3.125% N20350302美元2.002.002020-03-022035-03-02
CHINA OVERSEAS FINANCE VIII  2.9% N2025港币20.0020.002019-07-152025-01-15
中国海外发展 3.45% N20290715美元4.504.502019-07-152029-07-15
中国海外发展 4.25% N20230426美元7.507.502018-04-262023-04-26
中国海外发展 4.75% N20280426美元7.507.502018-04-262028-04-26
中国海外宏洋集团 2.45% N20260209美元5.125.122021-02-092026-02-09
中建金融(开曼) 0.00% B20230105美元15.0015.00
2023-01-05
恒大地产可转债9999美元15.0015.002015-12-292079-06-03
中国恒大 8.25% N20220323美元20.2520.142017-03-232022-03-23
中国恒大 8.25% N20220323(重开)美元10.25
2017-03-232022-03-23
中国恒大 9.5% N20240329美元10.0010.002017-03-292024-03-29
中国恒大 7.5% N20230628美元13.4512.792017-06-282023-06-28
中国恒大 8.75% N20250628美元46.8046.802017-06-282025-06-28
中国恒大 10.5% N20240411美元7.007.002019-04-112024-04-11
中国恒大 10.5% N20240411(重开)美元4.00
2019-04-112024-04-11
中国恒大 9.5% N20220411美元14.5014.502019-04-112022-04-11
中国恒大 9.5% N20220411(重开)美元2.00
2019-04-112022-04-11
中国恒大 10% N20230411美元8.508.502019-04-112023-04-11
中国恒大 10% N20230411(重开)美元4.00
2019-04-112023-04-11
中国恒大 12.0% N20240122美元10.0010.002020-01-222024-01-22
中国恒大 11.5% N20230122美元10.0010.002020-01-222023-01-22
方兴光耀票据2022美元2.002.002013-10-272022-04-27
方兴光耀债券9999美元5.005.002016-02-042079-06-03
中国金茂 3.2% N20260409美元6.006.002021-04-092026-04-09
中国金茂 4.875% 永续债美元3.003.002017-11-062079-06-03
中国金茂 4% 永续债美元7.005.002017-07-032079-06-03
中国金茂 4% 永续债(重开)美元2.00
2017-07-032079-06-03
中国金茂 4% N20240621美元2.502.502019-06-212024-06-21
中国金茂 5.75% 永续债美元5.005.002017-01-172079-06-03
中国金茂 3.6% N20220303美元5.005.002017-03-032022-03-03
中国金茂 4.25% N20290723美元5.005.002019-07-232029-07-23
中国金茂 6.9% 永续债美元3.003.002018-12-042079-06-03
中国金茂 6% 永续债美元5.005.002021-02-082079-06-03
中国物流资产 6.95% CB20251123港币

2020-11-232025-11-23
中国物流资产 6.95% CB20240626港币11.0911.092019-06-262024-06-26
中国物流资产 8.75% N20221118美元1.501.502020-11-182022-11-18
中骏集团控股 7% N20250502美元5.005.002020-11-022025-05-02
中骏集团控股 6% N20260204美元3.503.502021-02-042026-02-04
中骏集团控股 5.95% N20240929美元3.003.002021-03-292024-09-29
中骏集团控股 7.25% N20230419美元5.005.002019-07-192023-04-19
中骏置业 5.875% N20220310美元5.005.002017-03-102022-03-10
中骏集团控股 7.375% N20240409美元5.005.002019-04-092024-04-09
中骏集团控股 7.375% N20240409(重开)美元1.50
2019-04-092024-04-09
中梁控股 9.5% N20220729美元4.504.502020-10-292022-07-29
中梁控股 9.5% N20220729(重开)美元0.50
2020-10-292022-07-29
中梁控股 9.5% N20220729(二次重开)美元2.00
2020-10-292022-07-29
中梁控股 7.5% N20220131美元2.502.502021-02-012022-01-31
中梁控股 8.5% N20220519美元3.000.052021-05-202022-05-19
中梁控股 12% N20230417美元2.002.002021-09-172023-04-17
中梁控股 11% N20220805美元1.501.502021-08-062022-08-05
中梁控股 8.875% N20211122美元1.501.502020-11-232021-11-22
中梁控股 8.875% N20211122(重开)美元1.00
2020-11-232021-11-22
中渝置地 5.2% N20250920美元3.003.002021-09-202025-09-20
中渝置地 6.35% N20220606美元2.502.502019-06-062022-06-06
华宇集团 4% N2021美元0.300.302018-12-142021-12-14
华发股份 3.6% N20220218美元2.002.002021-02-192022-02-18


注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 地产美元债初探

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    蒋阳兵

    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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