作者:rating狗
来源:YY评级(ID:YYRating)
19年猪价一飞冲天,“饲料大王”新希望开始发力养猪,扩张十分迅猛,20年固定资产、存货等暴力拉升了376亿,生猪出栏量也是快速提升,同时公司债务也是水涨船高。
但迎来的却是猪价的高台跳水,面对越卖越亏的情况,新希望采取了急刹车措施,通过减少出栏量、减少资本开支进行补救,但亏损仍旧难以避免,公司上半年预计归母净利润亏损29.5-34.5亿,是四大猪企中亏损幅度最大的,远超市场预期。
顺着“前两季度卖了多少猪?亏了多少钱?未来要养多少头猪?大概会亏多少钱?”抽丝剥茧,发现一季度自有猪仔养育成本在20元/KG,外购育肥成本在34.18元/KG,二季度还要更高。按照一季度成本进行保守估计,假设下半年出栏量在450万、生猪出栏价在16-18元/ KG、外购比例10%,公司养猪纯亏损将达到17-26亿,加上开办费等,亏损幅度还会继续加大。
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