中证鹏元评级 作者：葛庭婷、康兆凤
主要内容
经济情况：2021年江苏省13个地级市GDP排位顺序未发生变化，苏州、南京和无锡GDP规模依旧处于领跑地位；95个区县中除邗江区外，其他区县GDP规模均有所提升。2021年江苏省13个地级市GDP规模均有所上升，且顺序排位未发生变化，苏州、南京和无锡GDP规模依旧处于头部，三者GDP总和占江苏省GDP的45.61%，2021年江苏省大部分区县GDP规模较2020年有所提升，但2021年邗江区GDP规模小幅下滑至1,117.29亿元，响水县GDP增速下滑0.1个百分点至6.0%。
财政情况：2021年宿迁财政自给率大幅提高，95个区县中有33个区县财政自给率表现弱于去年。2021年江苏省各地级市一般公共预算收入和政府性基金收入均较2020年有所提高，2021年宿迁财政自给率表现亮眼，较2020年提高8.28个百分点至45.80%，苏州、南京、常州和无锡经济实力依旧较强、财政自给率依旧较高。区县层面，2021年江苏省绝大部分区县一般公共预算收入和政府性基金收入均有所增长，昆山、江阴和江宁区一般公共预算收入仍稳居头部，但2021年邗江区一般公共预算收入下滑5.70亿元至54.41亿元，吴江区政府性基金收入下滑64.39亿元至171.04亿元，相城区、京口区、天宁区、吴江区和钟楼区财政自给率较去年同期下降20个百分点以上。
债务情况：镇江市化债压力依旧较大，洪泽区、高港区和京口区狭义债务率增加明显，但江苏省区县级债务率整体仍有压降。地级市层面，2021年除镇江和南通外，其余地级市狭义债务率均有所压降，2021年镇江狭义债务率上升27.91个百分点至265.59%，淮安、镇江、泰州和盐城的广义债务率依旧较高。区县层面，2021年洪泽区、高港区、丹徒区和泗阳县狭义债务率超过200%，债务负担较重。苏州市、无锡市和常州市因财政实力较强，下辖区县狭义债务率整体偏低，2021年江苏省95个区县中有55个区县狭义债务率较2020年有所压缩，其中淮安区狭义债务压缩最明显(下降81个百分点)，2021年新沂市和洪泽区广义债务率分别超过900%和700%，大丰区、连云区、高淳区、海州区、浦口区和溧水区广义债务率亦高于600%，但95个区县中有61个区县广义债务率较2020年有所压降。
一、江苏省13个地级市经济财政债务情况
1.经济状况
2021年苏州、南京和无锡GDP规模继续处于领跑地位，但泰州、淮安和镇江GDP增速高于同期江苏省GDP增速。2021年江苏省13个地级市GDP规模均有所提升，但排位顺序未发生变化。从GDP规模看，2021年GDP规模突破万亿的地级市依旧是苏州、南京、无锡和南通，数量较2020年无变化。2021年，苏州、无锡和南京GDP总和占江苏省GDP的45.61%，较2020年下降0.49个百分点。苏北地区中宿迁、连云港和淮安GDP规模依旧偏弱，依旧处于省内最后三位。从GDP增速来看，2021年由于疫情得到有效控制，各地级市GDP增速均高于2020年。2021年，南京、扬州和盐城GDP增速低于同期江苏省GDP增速，泰州、淮安和镇江虽然广义债务负担较重，但2021年GDP增速明显高于同期江苏省GDP增速，其余地级市GDP增速基本和江苏省GDP增速持平。
2. 财政状况
2021年江苏省13个地级市综合财力【1】均高于2020年，2021年宿迁财政自给率水平较2020年大幅提高，镇江和苏州财政自给率则有所下滑。从综合财力规模来看，2021年，除镇江、淮安、连云港和宿迁综合财力在千亿规模以下，其他地级市综合财力均在千亿以上，其中泰州市首次突破千亿大关。变动趋势上，2021年各地级市一般公共预算收入和政府性基金收入规模均高于2020年。从综合财力构成上看， 2021年江苏省13个地级市里只有苏州市、南京市和无锡市一般公共预算收入均在千亿以上，分别为2,510亿元、1,730亿元和1,201亿元。2021年，苏州、南京、无锡、南通、常州和徐州政府性基金收入均在千亿元以上，分别为2,316亿元、2,493亿元、1,226亿元、1,442亿元、1,468亿元和1,035亿元。
财政自给率方面，2021年苏州和镇江财政自给率较2020年分别下滑4.59个百分点、2.20个百分点至97.15%和60.29%，无锡和扬州财政自给率基本和2020年持平，宿迁财政自给率提升较为明显，2021年宿迁财政自给率上升8.28个百分点至45.80%，主要系2021年宿迁综合财力较2020年增加明显，且一般公共预算支出变动不大所致。
3. 债务状况
除南通和镇江外，2021年江苏省各地级市狭义债务率【2】均有所压降；2021年淮安、镇江、泰州和盐城广义债务率依旧较大。2021年镇江债务压力依旧较大，当年末镇江狭义债务率增加27.91个百分点至265.59%，位于各地级市首位，广义债务率亦高企，镇江化债压力依旧较大。从狭义债务率压降看，宿迁压降力度最大，2021年宿迁狭义债务率较2020年末下降18.44个百分点；其次，2021年淮安、盐城和连云港狭义债务压降力度均在10个百分点以上。广义债务率方面，2021年淮安、镇江、泰州和盐城广义债务率排名较2020年无变化，依旧位于江苏省各地级市前列。
二、江苏省95个县（市、区）经济财政债务情况
1. 经济状况
2021年除邗江区外，江苏省其他各区县GDP规模均有所提升，响水县GDP增速下滑0.1个百分点。2021年江苏省各区县GDP规模大多处于增长状态，其中昆山、江阴和张家港市GDP规模仍处于头部位置，且2021年张家港GDP突破三千亿大关，新吴区和宜兴市则突破两千亿大关。但邗江区2021年GDP下滑10.72亿元至1,117.29亿元。GDP增速方面，除盱眙县、沛县、赣榆区和丰县未获得GDP增速外，2021年江苏省大部分区县GDP增速均高于2020年，但响水县GDP增速下滑0.1个百分点至6.0%。
2. 财政状况
2021年江苏省绝大部分区县一般公共预算收入较2020年均有增长，但18个区县政府性基金收入下滑，33个区县财政自给率表现弱于2020年。一般公共预算收入方面，2021年昆山、江阴和江宁区一般公共预算收入仍稳居头部，邗江区一般公共预算收入较2020年下滑5.70亿元至54.41亿元。受2021年房地产市场疲软影响，2021年江苏省有18个区县政府性基金收入较2020年有所下滑，其中吴江区下滑幅度最大，当年政府性基金收入下滑64.39亿元至171.04亿元。2021年崇川区、常熟市和江阴市政府性基金收入较2020年分别下滑54.55亿元、52.07亿元和27.80亿元。财政自给率方面，2021年江苏省95个区县中有33个区县财政自给率表现弱于去年，相城区、京口区、天宁区、吴江区和钟楼区财政自给率较去年同期下降20个百分点以上。
3.债务状况
2021年洪泽区、高港区和京口区狭义债务率增加明显，2021年江苏省55个区县狭义债务率有所压降，61个区县广义债务率有所压缩。从狭义债务率规模上看，2021年洪泽区、高港区、丹徒区和泗阳县狭义债务率超过200%，债务负担较重。苏州市、无锡市和常州市因财政实力较强，下辖区县狭义债务率整体偏低。从狭义债务率变动上看，2021年洪泽区、高港区和京口区狭义债务率增加明显，较2020年末分别增长93.34个百分点、76.52个百分点和70.45个百分点。2021年江苏省55个区县狭义债务率较2020年有所压缩，其中淮安区狭义债务压缩最明显(81个百分点)。2021年新沂市和洪泽区广义债务率分别超过900%和700%，大丰区、连云区、高淳区、海州区、浦口区和溧水区广义债务率亦高于600%，上述区县整体债务压力加大。广义债务率变动方面，2021年洪泽区和崇川区广义债务率较2020年增加明显，均超过100%，同期江苏省61个区县广义债务率较2020年有所压降，其中淮安区压降最为明显，广义债务率下降201.15个百分点。
[1] 综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入，下同。
[2] 狭义债务率=地方政府债务余额/综合财力；广义债务率=（地方政府债务余额+城投有息债务）/综合财力；城投有息债务取数规则：以2021年9月末城投有息债务近似替代2021年末数据，若城投公司未披露2021年9月末数据，则以2021年6月末数据替代，城投口径为WIND口径。
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