愉见财经 作者：愉见财经
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年初以来，在“稳增长”政策加码下，银行股走出了一波行情；但自2月下旬起，受多重因素影响，机构资金持续流出银行板块，银行股出现补跌；如今，随着行业首份年报披露、首次有银行晒出月报、五大行齐齐公告刷足信心，银行股似乎又重新夺回了大家期待的目光。
就像平安银行董秘周强那句打趣的比方：“去年大家抱团追逐成长股‘美女’，今年可能风格也应该切换一下，轮到像银行股这样比较朴实、低估值，但是也挺能持家过日子的‘村姑’类型股票表现了。”
这不，一头是，各大银行开始披露2021年业绩了，平安银行头炮打响；另一头，常熟银行出来“晒”了2022年的月报，这也开创了行业先河；同时，五大行齐齐公告提示经营情况“稳中有进”、“良好开局”，以此提振市场信心。
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或受此影响，同时也有赖这两天整个A股的反弹大势，银行股表现有所回暖。继3月10日明显上涨后，3月11日，Wind银行指数持续震荡走高，截至当天收盘，涨幅达0.54%。
在不少业内人士看来，目前，银行股短期波动已经到了下轨，补跌基本结束。未来，随着越来越多的银行公布年报，预计会催化股价上涨；同时，参考“月报”披露的数据，银行一季度经营情况也值得期待。
另外，从更宏观的层面看，随着信贷投放持续发力，房地产政策进一步放松，“稳增长”效果将同步显现，而作为顺周期特征明显的银行股，其行情可能伴随着整个“稳增长”进程。
平安银行董秘周强在日前举办的业绩发布会上也提及，“从板块角度来讲，最近全国两会也很明确，主基调就是宽信用、稳增长，所以对银行股板块肯定还是偏利好、偏乐观的形势。”
平安银行领衔开启年报季
平安银行年报显示，2021年，该行实现营业收入1693.83亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润363.36亿元，同比增长25.6%。
实际上，“愉见财经”注意到，自2018年以来，平安银行营业收入一直保持双位数的高增长，复合增长率近13%。
但即便优秀如平安，也没逃出顺周期的银行业必然面临的宏观经济压力。平安银行董事长谢永林在发布会上表示，2021年整体经济环境复杂，尤其是房地产市场发生变化，出于稳妥和规避风险的初衷，平安银行主动、大力收紧了私人财富管理的代销准入和信用卡的准入门槛及额度管理。
分季度来看营收增速的话，平安银行在去年第二季度其实遭遇了一个小低谷，但此后已然稳步调整了回来。以信用卡为例，从去年第四季度以来，营收趋势向好，2022年前两月，平安银行信用卡营收增速已恢复至接近20%。
当谈及对2022年营收表现的预期时，平安银行管理层表示“充满信心”，核心原因是该行的各业务板块的增长点都十分明确，风险基础扎实可靠。“零售、对公、资金同业等业务板块增长动力十足的同时，平安银行当前拨备覆盖率增速在股份银行中排名第一，不良贷款额和不良率双降，这都是平安银行发展的底气和信心。”
多家券商也均给予平安银行2022年业绩积极展望。中信证券研报分析称，平安银行2021年业绩优秀，核心收入要素表现稳定，风险指标大幅改善，资产质量包袱基本出清，公司战略清晰有定力，零售转型持续突破，综合金融服务不断深化，发展前景明确，业绩有望持续向好。
有银行“晒”起了月报
日前，常熟银行公告称，2022年1-2月实现营收16.68亿元，同比增长27.94%，增速较2021年进一步提升11.67个百分点；归母净利润4.81亿，同比增长25.64%，增速较2021年提升4.51个百分点。
另在资产规模方面，截至2022年2月末，常熟银行总资产达2665亿元，较年初增长8.07%；总贷款1723亿元，较年初增长5.80%；总存款2042亿元，较年初增长11.56%。不良贷款率0.81%，拨备覆盖率520.98%。
招商证券银行业首席分析师廖志明评价称，此次常熟银行公布1~2月主要经营情况，为上市以来的首次。整体看，常熟银行1~2月存贷两旺，开门红超预期实现，有助于提振市场信心。
中金公司研报也表示，常熟银行历史首次披露月度经营数据，盈利能力及规模扩张势头良好，体现银行在异地扩张和综合化展业等方面进展顺利，同时反映银行良好的信息数据管理能力。
除了常熟银行外，3月10日晚，工、农、中、建、交五大国有银行集体发布公告提示经营情况。“愉见财经”梳理公告内容发现，5家银行均提到了“稳中有进”，“良好开局”，但并未披露具体数据。
建设银行表示，2022年，尽管持续面临复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，但我国经济长期向好的基本面没有变。今年1-2月该行继续深化新金融行动，围绕普惠金融、绿色发展、科创和高端制造业等重点领域加大金融服务力度，持续、稳定助力经济社会发展和共同富裕，主要经营指标稳中有进，实现良好经营开局。
工商银行表示，今年1-2月该行积极适应外部环境变化，经营保持稳中有进，存贷款等业务增长优于同期，实现良好开局。
农业银行表示，前两个月该行围绕国家战略积极调整信贷结构，持续强化乡村振兴和实体经济金融服务，继续保持信贷投放良好增势，严格风险管控，业务经营稳中有进，主体业务增长好于同期，实现了良好开局。
中国银行表示，前两个月该行积极适应外部环境变化，经营保持稳中有进，实现良好开局。该行将不断增强金融服务的适应性、普惠性和竞争力，充分发挥国际化比较优势，支持实体经济高质量发展，积极促进高水平对外开放，奋力建设全球一流现代银行集团。
交通银行表示，1-2月，该行保持良好的信贷投放，加大对制造业、战略性新兴产业等重点领域的支持力度，持续服务国家重大区域经济发展，强化风险管控，业务发展稳中有进，实现了良好开局。
有分析称，在当前地缘政治和资金情绪不确定的情况下，银行及时信息披露很好地为投资者提供了确定性，有利于提振市场信心、支撑银行股价表现。
银行股或迎来新一轮修复行情
年报+月报催化之下，近来，银行股表现有所回暖。Wind数据显示，截至3月11日收盘，Wind银行指数较昨日上涨25.24点，涨幅为0.54%。就个股而言，42家上市银行中，35家收涨，7家收跌。
值得一提的是，杭州银行以5.48%的涨幅领涨。
这主要是受杭州银行前一日公布业绩快报影响。数据显示，2021年，杭州银行实现营业收入293.61亿元，较上年同期增长18.36%；实现归属于上市公司股东的净利润92.61亿元，较上年同期增长29.78%。
据“愉见财经”不完全统计，截至目前，已有23家A股上市银行发布2021年业绩快报，且全部实现预喜。其中，20家银行归母净利同比增速达两位数，归母净利规模在百亿之上累计达9家。
也正是因为有前期业绩快报的披露，因此市场对银行股的年报行情已有一定期待，目前更关注的是，银行一季报经营情况。
从已披露月度快报的银行来看，一季度业绩仍然可期；再加上当前银行业整体估值出于历史低位，因此市场多数观点看好银行板块的修复行情。
Wind数据显示，截至3月10日收盘，A股上市银行有35家处于破净，占比超八成。虽然全系上市银行中依然有宁波银行、招商银行、兰州银行这样的“优等生”，市净率分别为1.78倍、1.44倍和1.26倍；但仍有多家银行，市净率还不到0.4倍。
银行股早已结构性分化。
兴业证券研报分析称，目前银行业整体估值仍处于历史低位，随着“稳增长”政策积极落地，货币政策持续发力，有利于宏观经济增长预期的稳定。后续政策有望在总量稳、结构优的方向上进一步发力，继续积极看好“稳增长”背景下银行板块的估值修复行情。
平安银行董秘周强在业绩发布会上也打趣地说：“去年大家抱团追逐成长股‘美女’，今年可能风格也应该切换一下，轮到像银行股这样比较朴实、低估值，但是也挺能持家过日子的‘村姑’类型股票表现了。”
就平安银行个股来看，周强表示，虽然这波跌得有点惨烈，市场上也有一些质疑，说银行股到底是避险板块，还是出险板块，但管理层仍然是很有信心。刚刚披露的2021年年报，包括把时间拉长到五年来的转型来看，该行基本面一直保持文件，很多方面还有超预期的表现，但这些没有反映在股价上。
光大证券银行业首席分析师王一峰也称，复盘近十年银行板块走势，银行股上涨阶段多位于宏观经济触底回升、从“宽货币”向“宽信用”传导过程中，与信用扩张具有较强相关性。
今年1月信贷增量创历史新高提振市场信心，但总量超预期的背后，仍有结构性问题，市场期待“宽信用”政策进一步加码；同时，房地产维稳政策开始转向需求侧，稳投资的产业政策陆续发布，相关“稳增长”举措在未来有望连续推出，这将增强市场对于“宽信用”持续性提升的预期，推动银行板块顺周期表现。“相对更强调江浙等优质区域地方银行稳健经营这条主线。
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