主要内容

江苏省区域位置优越，人口保持净流入态势。江苏地处中国大陆东部沿海地区中部，长江、淮河下游，东濒黄海，北接山东，西连安徽，东南与上海、浙江接壤，是长江三角洲地区的重要组成部分。下辖13个地级行政区，省会为南京市。陆域面积10.72万平方千米，海域面积3.75万平方公里，地形以平原为主。根据第七次人口普查结果，全省常住人口8,474.8万人，相对于第六次人口普查，十年共增加608.8万人。

省内人口整体呈现由北及南流动趋势。得益于苏南在经济、教育、产业和政策等方面的优势，近年不断吸引大量人口净流入，促进了区域经济的快速发展。而苏北经济相对落后，人口吸附能力不强，盐城、淮安、泰州甚至呈现净流出的态势。

2、经济与产业

江苏省整体经济发展水平较高。江苏省与上海、浙江、安徽共同构成长三角经济圈，是中国发展程度最高的地区之一。从经济总量来看，2020年江苏省GDP达10.27万亿，位于全国第二，仅次于广东省，占全国GDP总量的10.14%。从经济增速来看，2020年江苏省GDP增速3.7%，受疫情影响有所下滑，2021年1-9月，GDP增速恢复至10.2%，同期全国GDP增速分别为2.3%、9.8%，均高于全国水平，经济发展动能足。从人均GDP来看，按常住人口计算，2020年江苏省人均GDP达12.2万元，是同期全国人均GDP的167.82%，排名全国第三。

江苏省内各市经济呈现南强北弱梯队特征。从经济总量看，苏州、南京、无锡和南通均为万亿GDP城市，经济体量大，镇江、淮安、连云港及宿迁规模较小，均在5,000亿以下，经济实力在省内偏弱，但经济总量最小的宿迁市仍位列全国79位，其余各市在 5,000-8,000 亿之间。从经济增速看，南京、南通、常州、宿迁2020年GDP增速快于江苏省GDP增速，其余各市基本持平。从人均GDP来看，按常住人口计算，苏南五市、南通和扬州2020年人均GDP高于江苏省人均GDP，其中无锡最高，达16.58万元，南京、苏州分别为15.91万元和15.82万元；盐城、淮安、徐州、连云港、宿迁人均 GDP 较低，低于10万元。

江苏省产业结构合理，工业实力雄厚，上市公司数量居全国第三。近年来江苏省产业结构不断优化，第三产业占比持续提升，三产结构由2016年的5.4：44.5：50.1变为2020年的4.4：43.1：52.5。具体来看，第二产业占比略有下降，但工业对于区域经济贡献依然突出，江苏省形成了以电子、电气、机械等为代表的主导产业，近年来大力发展信息技术、新能源、生物医药等高新技术产业及战略性新兴产业，2020年两者分别占规上工业总产值的46.5%和37.8%，工业转型升级明显，诞生了以恒瑞医药、药明康德、国电南瑞、卓胜微、恒立液压等为代表的龙头企业，并形成相应的产业集群。截至2021年9月末，江苏省A股上市公司达539家，居全国第三，工业实力雄厚。2020年第三产业中批发与零售业、房地产业和金融业增加值占比分别为21.3%、15.8%、14.7%，行业分布较为均匀，有助于整体稳定。

苏州、南京、无锡上市公司数量最多，工业发展程度高，淮安、盐城、宿迁上市公司较少，工业发展相对薄弱。苏州、南京、无锡上市公司数量均在百家以上，总市值规模均超万亿，数量和市值规模明显超过其他城市，大型上市公司（市值超过500亿）代表行业龙头企业，更有利于产业集聚，其中苏州主要集中于机械设备、电子和化工行业，以东方盛虹、科沃斯、迈为股份为代表，无锡主要集中于医药生物、机械设备、电子行业，以药明康德、先导智能、卓胜微为代表，南京主要集中于电气设备、金融行业，以国电南瑞、华泰证券、南京银行为代表。常州、南通上市公司数量及市值规模处于第二梯队，工业实力较强，常州大型上市公司较多，南通仅有中天科技1家。其余地级市上市公司数量相对较少，尤其是淮安、盐城、宿迁，工业发展水平相对薄弱，连云港、宿迁分别拥有恒瑞医药和洋河股份，总市值规模尚可，对区域产业链有带动作用。

3、财政与债务

江苏省财政实力强，财政自给程度较高。2020年，江苏省一般公共预算收入9,059.0亿元，居全国第二，增速2.9%，其中，税收收入7,413.9亿元，占比81.8%，财政收入质量较高；政府性基金收入11,359.4亿元，总量位于全国第一，2020年同比增长22.8%，增速较快，主要得益于房地产市场景气度较高，当年度土地出让收入大幅增加。同期，一般公共预算支出13,682.46亿元，财政自给率为66.2%，排名全国5位，相对靠前。

南京与苏州财政实力绝对领先，镇江、淮安、连云港和宿迁财政实力相对较弱；苏南（除镇江）财政自给率较高，宿迁、连云港、淮安、盐城则处于较低水平；南通、常州、盐城、徐州等地土地财政依赖度较高。2020年，苏州、南京财政实力（一般公共预算收入+政府性基金收入+上级补助收入）强，远超其他城市，分别达4,448.21亿元和4,100.50亿元，主要得益于发达的经济水平、较强的税收产出能力和大规模的土地出让；无锡、南通、常州、徐州财政实力较强，处于第二梯队，在1,500-2,500亿元之间；盐城、泰州、扬州财政实力在省内属于一般水平，处于第三梯队，在1,000-1500亿元之间；而宿迁、淮安、镇江和连云港财政实力相对较弱，分别为826.70亿元、798.35亿元、783.47亿元和680.19亿元。质量方面，各市税收收入占一般公共预算收入的比例均在75%以上，一般公共预算收入质量较高。财政自给率方面，苏州、南京、无锡、常州财政自给率均在80%以上，财政自给率较高，而宿迁、连云港、淮安、盐城财政自给率不足50%，处于较低水平。需关注的是，南通、常州、盐城、徐州政府性基金收入占比超过60%，土地财政依赖度较高，在房地产下行周期中，其财政实力受到的影响更为明显。

江苏广义债务率处于全国较高水平，债务负担偏重。截至2020年末，江苏地方政府债务余额为17,227.69亿元，城投有息债务规模达72,154.14亿元，两者合计89,381.83亿元，广义债务规模全国第一。广义债务率[（政府债务余额+城投有息债务）/（一般公共预算收入+政府性基金收入+上级补助收入）]为395.02%，排名全国（从高到低）第2位，处于较高水平。

淮安、泰州、镇江广义债务率较高，债务负担较重。从广义债务规模（政府直接债务+城投有息债务）来看，南京、苏州广义债务规模均超过万亿，2020年末分别达18,430.71亿元和11,006.77亿元；其次分别为南通、无锡、常州、泰州、盐城、镇江，广义债务规模在5,000-10,000亿之间，其余依次为徐州、扬州、淮安、连云港、宿迁，广义债务规模在2,000-5,000亿之间。从广义债务率来看，苏州、徐州、宿迁广义债务率相对较低，在300%以内；其次分别为无锡、南京、扬州、南通、连云港、盐城、常州，广义债务率在300%-500%之间；淮安、泰州、镇江广义债务率较高，在500%-800%之间，债务负担较重。

4、区域金融资源

城农商银行资源主要集中于南京和苏州，四大行及股份制银行分布相对均匀，淮安、宿迁网点相对较少，金融资源获取难度相对较大。

由于城农商行贷款主要集中于本地，且对地方城投融资支持力度较大，与地方政府关系密切，出现突发事件时便于政府协调金融资源。具体来看，城商行方面，江苏省内共有4家城商行，分别是江苏银行、南京银行、苏州银行和江苏长江商业银行（靖江市）。江苏银行及南京银行总资产规模均超万亿元，苏州银行和江苏长江商业银行总资产规模相对较小。农商行方面，苏州5家农商行合计总资产规模超过5,000亿元，其次是常州。南京共3家农商行，分别是江苏紫金农商银行、溧水区农村商业银行和高淳区农村商业银行，溧水区农村商业银行和高淳区农村商业银行总资产规模数据缺失，故南京农商行总资产规模有所低估。整体来看，江苏省银行资源集中在苏南地区，省会南京城、农商行总资产规模合计值超17,000亿元，苏州城、农商行总资产规模合计值在9,000亿元左右，其余地区城农商行总资产规模合计值不足5,000亿元。

从四大行及股份行来看，设有网点的城市，地方城投更易获取信贷或投债资源。具体来看，南京、无锡、苏州、南通、徐州均设有四大行及全部12家股份制银行；常州、扬州、镇江拥有15家银行网点；而宿迁市仅有8家，可获取的金融资源相对较少。

金融机构存贷款方面，近三年江苏省各地级市存贷款余额均呈现较快增长态势。截至2020年末，南京存贷款余额规模最大，其次是苏州，资金沉淀较多。无锡、南通、常州存贷款余额超万亿，其余地级市存贷款余额在万亿以下，其中淮安、连云港、宿迁存贷款余额在5,000亿以下，规模相对较小。

二、区域城投及融资情况二

江苏省城投数量居全国首位，各市城投平台以区县级为主，苏南地区高等级平台占比较高。本报告统计范围内的江苏省城投平台共650家，居全国首位。按地级市划分，苏州、南京、南通和盐城城投平台数量居多，分别为83家、77家、74家和71家。镇江、连云港和宿迁城投平台不足30家。其余各市平台数量在30-60家之间。从行政级别来看，江苏省各市城投平台均以区县级为主，区县平台数量占比均在70%以上。从平台级别分布来看，AAA级平台主要集中在苏州、南京和无锡；盐城、泰州、淮安未评级城投平台数量较多。