城投公司的融资途径要少一种了

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2021-12-22 13:16 3306 0 0
本次联席会议对于金交所的监管提出了很多的要求,但是债券民工最关注的是其中对于城投公司的监管规则:“禁止金交所为房地产企业(项目)

作者:债券民工在路上

来源:债券民工(ID:bondworker)

     根据由中国证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议于2021年12月17日发布的《联席会议部署开展金交所现场检查工作》,提出了对于金融资产类交易所新的监管要求。本次联席会议对于金交所的监管提出了很多的要求,但是债券民工最关注的是其中对于城投公司的监管规则:“禁止金交所为房地产企业(项目)、城投公司等国家限制或有特定规范要求的企业融资”,这应该是金交所的监管规则中对于城投公司融资最直接、最重要的一条监管要求。

      虽然金交所近年来一直处于严监管的态势下,但不可否认的是,金交所依然是部分城投公司和房地产企业的重要融资途径,成为其获得资金的重要方式。在网上随便一搜,关于城投公司的金交所定融产品随处可见。金交所定融产品的产品模式主要是债权资产转让和债权收益权转让等。前两天网上爆出来的伪造城投公司融资产品诈骗涉及的两个融资产品也均是金交所的定融产品。

       从监管情况来看,针对金交所的监管规则基本每年都会有更新,比如2020年印发的《关于进一步做好金融资产类交易场所清理整顿和风险处置工作的通知》(清整联办[2020]14号)。但是此次的监管要求,相较之前的监管规则,更加具体和详细,对于城投公司和房地产企业的监管要求更加明确。这就对部分城投公司的融资提出了更加严格的考验。因为这意味着城投公司融资的途径可能要少了一条。

      从现行的监管来看,银保监会正式印发《融资租赁公司监督管理暂行办法》,加强了对融资租赁业务的管理。而针对融资类信托加强监管、降低规模的窗口指导更是多次出现。整个非标市场已经风声鹤唳草木皆兵。信托、融资租赁、定融产品等各种非标产品,都迎来了严格的监管措施。而公司债券等债券融资产品的监管政策,也在进一步的收紧。在标准化产品和非标产品监管政策同时收紧的情况下,城投公司的融资可能要面临着更大的挑战。这些监管政策是2021年出台的,直接的影响后果可能会在2022年体现出来。

      所以,对于部分弱势城投公司和网红城投公司来说,需要提前做好应对准备了,未来融资的难度,可能会进一步加大。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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