写在宁波银行配股缴款最后一日:来吧,上车,驶向高质量发展

愉见财经 愉见财经
2021-12-03 17:53 2369 0 0
宁波银行自11月24日起进入配股缴款期,今天已是最后一天。

作者:愉见财经

来源:愉见财经(ID:fish-finance)

宁波银行(002142.SZ)自11月24日起进入配股缴款期,今天已是最后一天。对于11月23日收盘持有宁波银行股票的股东朋友们,请按10配1的比例完成配股,配股价19.97元/股。

怎么看这只股票、这家银行?等配股完成,相当于给“资本充足”的油箱加好油的宁波银行,又将如何发展,驶向何方?下面就让我们由近及远,从眼下说到未来。

一,先说眼前的。

现持仓宁波银行股票的朋友,如果还没缴款,见字如面,“愉见财经”特意挑在盘中时间发文,算是我当面提醒大家赶紧完成配股。否则账我已经替您算好了,按照收盘时的38.88元/股计价,(38.88×10+19.97×1)÷11=37.16,(38.88-37.16)÷38.88=4.42%,忘记配股相当于直接丢钱4.42%。后天开盘一除权才想起此事,懊恼也来不及。

当然我知道绝大多数朋友拿到停牌就是冲着要“打折配股”去的,或也已经操作缴款;只是呢,如同过往市场上屡屡发生配股缴款到期、可转债转股到期,总有那么些朋友忙忘了、糊涂了,APP的提示估计也没看,就错过了。所以特此友情提醒。

宁波银行配股代码“082142”,执行买入“082142”,软件会设定买入价格19.97元,也会自动算好获配的股票数量并进行提示。

二,再说短期的。

客观来说,任何一家上市公司发布再融资消息,市场或都需要时间来准备和消化可能造成的波动。

比方说宁波银行的配股吧,虽然大股东和去年参与定增的外资股东参与配股的意愿坚定,但不排除其它个别民企股东会有顾虑。就像银行投资者大V“价投谷子地”分析的那样,毕竟这两年很多民企自身的资金面也是紧张的,配股则需要增量资金,未必家家股东都能轻易拿得出;加之他们主业也不是金融业,所以可能会部分放弃增资,从而必须在前几个月里进行交易。

所以越是这段期间(从发布再融资消息至除权完毕),越能考验出一家上市公司是否具有长期投资价值,以吸引价值投资者“上车”、或是坚定持有。

宁波银行正是在这一期间,向所有坚定持有的股东交出了令人满意的答卷:

- 从今年1月发布配股预案以来,宁波银行股价(分红复权后)依然上涨了约10%;
- 从7月19日发布配股获批的公告至本次停牌,股价坚挺地又涨了近4%。

要知道,同期,A股(上证指数)可是在震荡中趋于下跌的。

这期间,宁波银行先后发布了2020年年报、2021年一季报、中报、三季报。对应以上财报期,宁波银行营收同比增幅分别为17.19%、21.80%、25.21%、28.48%;净利润同比增幅分别为9.73%、18.32%、21.37%、26.94%。

我想这里的逻辑或许是:当经营的基本面铁板钉钉摆在那里,股东的长期持有信心就会摆在那里;股东的增资配股就像一种“投票”,宁波银行低调、稳健、扎实的发展是一种“回答”,而股价对经营基本面的反应,就是对股东真金白银的“回报”。

如今配股行将落定。换句话说,配股带来的不确定性也已经消除。

三、最后说中长期的。
 
其一,“资本充足”的油已加满,宁波银行就像一辆发动机动力十足的发展快车,能够全速前行。

我在过往的专栏文章里不止一次提过这样一个观点:核心资本,尤其在这些年,某种程度上就是中小银行的核心竞争力,也是进入“系统重要性银行”序列的机构们,所亟需且必须提前绸缪的。

通过配股,宁波银行将募集到总额不超过120亿元的资金,扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。静态测算,配股将使宁波银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别提升至10.35%、11.54%、15.88%,远远高于监管要求的7.75%、8.75%、10.75%。

对于配股,市场每次都绕不开一个讨论,再融资对股民权益到底是“摊薄”还是“增厚”?对于这个问题的答案,其实不如反问,您是静态短期地看,还是动态长期地看,以及这家上市公司有没有这个发展的基座。

如果我们都是长期投资者,可以辩证动态地来看这个问题,那么做个粗略的测算:不妨把这补充的120亿元看成投入银行经营运作的“活钱”,粗放地假设它们被全部用于支持信贷投放,按核心一级资本充足率7.5%的监管要求,亦即最多将可撬动新增风险资产近1600亿;即便回撤一些,按10%的大数来算,也有1200亿了。

我们这里先按最理想化假设的1600亿风险资产继续估算,若按年计算(假设取值风险资产年利润率1.5%,宁波银行实际情况或高于此),大致可新增利润24亿元;再把这24亿利润除以配股增发后的66亿股,那每股也可增加收益超过0.36元了。

(作者注:以上算法并不科学、取的是理想化最大值,仅作为一种动态分析问题的框架供大家参考,不作为盈利测算,亦并不构成任何投资建议。)

其二,油加好了,宁波银行多元引擎也早已准备就绪,护城河已然清晰。

看表内,过去3年宁波银行年均贷款增速为27.5%,而不良率却始终维持在上市银行最低水平的0.78%一线(今年三季度末最新数据也是0.78%)。

看多元动能,宁波银行在银行板块已形成了公司银行、零售公司、财富管理、私人银行、个人信贷、远程银行、信用卡、投资银行、资产托管、票据业务、金融市场、资产管理12个利润中心,子公司方面,形成了永赢基金、永赢租赁、宁银理财3个利润中心。眼下尤其以财资、国金、零售公司和财富管理四大业务比较优势更为显著,护城河构筑愈发明显。

看人才队伍,过去两年来,宁波银行战略性加大人员配置力度,员工共计增加了约1万人至2.3万,并已派往各分支行“前线”。

看最新子公司动向,宁波银行6月份还发布公告将对外股权投资50亿元,投入消费金融等非银公司,这些都将与母公司本身的零售特色打出漂亮的组合拳。

其三,经验主义来看,宁波银行过去的再融资,结果怎样了?

看经营基本面,每一次再融资落地,都化为了宁波银行穿越周期始终优秀的业绩。过去5年里,宁波银行节奏有序、工具交替使用地进行了多次再融资,包括2020年落地的定增、2017年的可转债(摘牌于2019年)、以及2018和2015年发行的优先股。而宁波银行近5年加权风险资产复合增速为22%,带动归母净利润复合增速实现14.2%。

再直观一点,看股价。国盛证券用“再融资后-业绩高增长-股价创新高”的一串反应链做了概括,宁波银行的ROE-边际资本回报始终保持在18%左右。

除去此次配股,宁波银行最近一次再融资动作是去年5月的定增,自定增股上市流通后,1个月、3个月、6个月期间的公司股价分别为上涨4.29%、上涨42.04%、上涨35.29%,明显优于同期银行指数的下跌0.10%、上涨16.07%与上涨8.83%。

如今,又一次再融资动作即将完成,宁波银行这列快车也将续航驶向更具确定性的高质量发展。
 
您,要不要上车?

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

本文由“愉见财经”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 写在宁波银行配股缴款最后一日:来吧,上车,驶向高质量发展 | 愉见财经

愉见财经

倦了,归来。 我夜夜守在这里,陪你观金融江湖,有浪有风月。

103篇

文章

10万+

总阅读量

热门文章
推荐专栏
更多>>
  • 资产界
  • 蒋阳兵
    蒋阳兵

    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

  • 刘韬
    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

  • 睿思网
    睿思网

    作为中国基础设施及不动产领域信息综合服务商,睿思坚持以专业视角洞察行业发展趋势及变革,打造最具公信力和影响力的垂直服务平台,输出有态度、有锐度、有价值的优质行业资讯。

  • 大队长金融
    大队长金融

    大队长金融,读懂金融监管。微信号: captain_financial

  • 破产圆桌汇
    破产圆桌汇

    勘破破产事,与君破僵局。

微信扫描二维码关注
资产界公众号

资产界公众号
每天4篇行业干货
100万企业主关注!
Miya一下,你就知道
产品经理会及时与您沟通