作者:神镇的猫总
新一轮疫情防控导致售楼处关闭,以及购房者收入预期下降,将房企尚未从调控中恢复的现金流压力,推入二次探底的境况。
从拿地上来看,旭辉坚持追逐保障性租赁地块,希望未来从REITs扩围中获益,也有性价比上的考量;万科重点布局TOD项目,紧紧抓住人流与销售的关系。
对于银行来说,无论是化解潜在不良风险,还是铺排未来业务机会,都不可能完全将房企贷款与按揭贷款排除在外。
这样看上去,与信托公司被迫接盘项目一样,部分并购贷款更像是风险转移,距离成为真正机会,还存在不确定性。
不得不佩服,浙商银行作为银行界“黑马”,信用证业务帮助房企发行美元债,就算有各类商业考量,也应该算是雪中送炭,一个结构性机会的样板。
时至今日,房地产市场仍然没有大体量并购出现,房地产行业无疑已经没有了全面机会,才开始讨论结构性机会。
朱荣斌离职创业,转向轻资产的代建代操盘,看起来也像是结构性机会。毕竟,就像信托公司等金主接盘出险项目后,总得找懂行的人操盘。
吴向东也走出了一条新路,“铁打的职业经理人,流水的金主”,吴向东与鹏瑞的合作仍在继续,上海项目由华夏幸福转给了鹏瑞。
现时来看,保障性租赁住房、代建代运营,可能是更为重要的结构性机会,毕竟地方政府城投平台拿地,也需要基本商业收益的考量。
如果销售低迷行情持续,一些结构性风险还将陆续出现,比如品牌效应不强、城市布局不合理、土地成本较高,这样的房企仍有可能在二次探底中出险。
一季度商品房销售额29655亿元,同比下降22.7%,就算是有前低后高的市场机会,全年商品房销售额下降10%以上,已然是大概率事件。
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原标题: 二次探底的结构性机会与陷阱