愉见财经 作者：夏心愉、刘筱攸
来源：愉见财经（ID：fish-finance）
3月30日晚间，兴业银行发布2020年报，年报中行长陶以平的致辞金句频出，如沐扑面一袭兴业的春风：那里有暖意、绿意、定力、耕耘、与希望，更有背后的战略“雄心”——
暖意，源自那句“陪伴是最长情的告白，也是最值得的付出”。去年，兴业银行与实体并肩战“疫”，助力国家脱贫攻坚：应贷尽贷、应延尽延、应核尽核，制造业贷款、普惠小微贷款、金融扶贫贷款、延期还本付息等重点监管指标超额完成，6000多万捐款雪中送暖，51个挂钩扶贫点全部“摘帽”，“兴公益”品牌向阳而立，千千万万客户在复工复产、脱困脱贫中感受金融应有的美好。
这是金融的大道、大义和大爱。正如陶行长说的，当神州无恙，他们已经根植在更加深厚的实体沃土。
绿意，是“将绿水青山转为金山银山”。从2006年国内率先开绿色金融先河，15年拓荒布道，经年如一发展并领跑绿色金融，已让兴业独具辨识度，绿色已经成为兴业银行深入骨髓的基因，高质量发展的底色，也为其“商行+投行”战略添加最动人的色彩。
定力，是兴业银行“锚定战略航向”。在陶行长笔下，兴业如同一艘“商投旗舰”，正在“平稳驰向蓝海”。在投资银行赛道，兴业的目标是成为一流的资源整合者。“借助投资银行，我们要把握一个个新兴的行业赛道，服务到最有生机的客户，在助力形成高水平供给体系过程中最大程度分享盛世中国的价值创造。”
耕耘，是在财富管理方面“一心一意为客户着想，锻造专家的能力，尽到管家的本分，做好东家的服务”。金句背后，是兴业低调却扎实的站位，这家源于福建，白手起家，草根出身的银行，一路走来，最鲜明的印记是沉下身子挖掘高收益资产，最大的标签是与广大中小金融同业血脉相连。如今，兴业把同业金融的优势嫁接到财富管理，把好资产做成好产品，再经由银银平台等网络输送出去。这一步，如鱼得水、水到渠成。
收获，是该行2020年总资产、总负债双双两位数增长，不良贷款率、不良贷款余额近五年来首次“双降”，营业收入跨过2000亿元大关，拨备覆盖率重回 200%以上，拨备前利润首次突破1500亿元，实现两位数增长，规模、质量、效益同步提升进一步验证了兴业银行迈向高质量发展、打造价值银行的成色。
交出靓丽成绩单的兴业银行，已基本完成资产负债表战略性重构，劈波斩浪奔向明媚春天。
读陶行长的年报致辞，除了感受一家银行发展的春意盎然，更是要管中窥豹，读懂该行经营理念。
道以明向，术以立策。下面我们“内行看门道”，来看看兴业银行基于自身既有业务的禀赋，对未来发展航向的描绘。
红了绩效，绿了信贷
我们要努力成为全市场一流的绿色金融综合服务供应商，在“两个一万”基础上高位进发，围绕从城市更新到乡村振兴不断扩展的绿色场景，完善绿色金融供给体系，特别是以碳达峰和碳中和为核心，以融资+融智为载体，以交易+做市为抓手，以碳权+碳汇为标的，全面占据碳金融制高点，助推增厚社会财富。借助绿色金融，我们要进一步加深银政关系、银企关系，重构轻资本大类资产，赢得责任投资者芳心，为“商行+投行”添加最动人的色彩。
——陶以平
ESG（环境、社会和公司治理的简称）理念，近两年来风靡世界，渐成主流。其实兴业银行多年来坚持并践行的可持续发展理念本质一脉相承，一以贯之，并经多年探索，走出了一条“寓义于利”、兼顾国际标准和中国特色的ESG实践之路，并获得世界权威机构的认可。2019年以来，蝉联明晟ESG评级A级，保持国内银行最高评级。
绿色银行打造“全市场一流的绿色金融综合服务供应商”的定位，既体现了兴业银行15年来在绿色金融市场耕耘积累下的经验和信心，也是继续扩大这一先发优势的决心。
绿色金融之于兴业银行，是在信贷导向上是向绿色金融倾斜并适当授权；在资源配置上是安排专项绿色信贷规模；在融资方式上是创新运用租赁、信托、投行等多种金融工具；在考核上是安排专项资金激励绿色金融业务的拓展与创新；在机制保障上是率先将绿色可持续发展提升到企业战略和公司治理层面，在制度流程、组织架构、资源配置、队伍建设、产品服务体系、考核评价等方面贯彻落实并完善配套支持。
作为中国首家“赤道银行”，兴业银行还不断探索绿色金融服务边界和范围——不仅仅是针对环保企业客户进行融资，更是排放权金融服务，还是绿色金融个人服务。
15年引领绿色发展潮流，兴业已在绿色金融领域创造了诸多第一：国内首家提供碳金融服务、落地国内首笔碳排放权质押贷款；首家实现了国内碳配额质押产品的落地；完成我国首单绿色金融信贷资产支持证券；落地境内首单绿色金融债、首单蓝色债券等等。
中国碳达峰和碳中和目标的提出，更是让绿色金融站在风口，机会总是留给有准备的人，在碳金融领域，兴业银行2007年即开始布局，积累了深厚经验，可谓捷足先登。
今年以来兴业银行先后落地市场首单碳中和并购债权融资计划、国内首批碳中和主题债券。就在最近，由兴业银行牵头主承销的“华电福新能源有限公司2021年度第一期绿色中期票据（碳中和债）”在银行间市场成功发行，成为全国首笔权益出资型“碳中和”债券，也是福建省首单“碳中和”主题债券。
这也是陶行长那句“绿色是兴业银行最鲜明的底色和优势”背后的底气。这一“底气”有强大的数据支撑：截至2020年末，兴业银行绿色融资余额1.16万亿元，服务客户2.98万家，而且还是全球绿色债券发行余额最大的商业性金融机构，汇聚绿色金融集团之力，助力“碳达峰”“碳中和”目标实现。
红了绩效，绿了信贷。
两张差异化“王牌”，瞄准一流财富银行
我们要努力成为全市场一流的财富管理银行，打造更加开放的投资生态圈，从全市场开展产品“选秀”，构建覆盖全市场、全谱系的资管产品和专业服务体系，为全类型客户提供全方位、全生命周期资产配置服务，助力客户财富保值增值，打造全市场一流财富管理银行，树立“要理财，找兴业”的口碑。
——陶以平
虽然财富管理已经是条拥挤的赛道，但兴业银行有其差异化的核心竞争力——强大的高收益资产组织能力和深厚的同业金融优势，以此为支撑和动力，兴业银行表示，要做全市场一流的财富管理银行。
“生态”这个词，近几年愈发高频地出现在各家银行的话语体系里，代表着依托自身在某个领域的资源集结，形成对本机构和参与者的业务支撑，也成就自身发展优势。
在生态构筑上，兴业的“同业金融生态圈”一骑绝尘，以“清结算+存托管”为基础，兴业银行依托独有的“银银平台”和近年来打造的非银资金管理云平台，将各类金融同业及他们自身的客户，全盘贯穿。
仅去年，“银银平台”支付产品结算量超过7万亿元，同比增长约20%；非银资金管理云平台证券资金结算量18.59万亿元，同比增长26%。这一活跃度背后，是大量的金融同业客户的认同，造就了兴业银行同业“生态”之繁荣。
同样，兴业银行打造的“投资生态圈”，畅通“投行—资管—财富”价值链循环。其中作为核心抓手的理财业务做好前端与“投行生态圈”各类资产供应的流转，后端与“投资生态圈”各个销售渠道对接，充分体现了兴业银行强大的高收益资产挖掘和组织能力，去年该行理财余额较年初增长10.35%至1.48万亿元，收益能力显著提升，为客户创利超425亿元。
这一繁荣“生态”能带来什么？一是资产，二是渠道。
基于这一生态闭环，意味着兴业银行可以依托集团化经营和同业朋友圈广大双重优势，对内打造“兄弟连”，对外扩大“朋友圈”，整合集团内外资源，快速组织并挖掘优质的资产，为其全类型客户（居民、企业、机构等）提供全方位、全周期资产适配服务。同时，“银银平台”连接中小金融机构的优势亦是利器，兴业银行可以依托这些渠道将财富管理服务有效下沉并传输到千家万户。
尤其是，兴业银行著称的同业生态的长期优势衍生出了三个重要财富抓手：
一是“钱大掌柜”，主要面向行内外零售客户，年底注册用户已近1500万；
二是“机构投资•交易平台”，主要面向各类金融机构，以资产交易、理财投资、资金撮合为主要功能，截至去年底注册用户近2000家，产品销售超过1600亿元；
三是“财富云”，主要面向银行同业，为合作机构提供银行理财等产品，去年销售财富产品近1300亿元。
在两张“王牌”加持下，兴业银行财富管理驶入快车道，去年，零售财富类产品销售规模达到5.43万亿元，实现财富代理类业务收入同比增长79.70%，也促成了兴业银行零售AUM达到2.61万亿元，同比增长22.87%。
从持有资产，到管理资产
我们要努力成为全市场一流的投资银行资源整合者，持续推进投行生态圈建设，全面提升资产组织、销售及表外直接撮合能力，将优势从债券承销延伸到整个直接融资市场，将模式从持有资产转变为管理资产，继续保持表外融资增量超越表内，以投行资产供给带动财富管理需求。借助投资银行，我们要把握一个个新兴的行业赛道，服务到最有生机的客户，在助力形成高水平供给体系过程中最大程度分享盛世中国的价值创造。
——陶以平
陶行长对兴业银行要在投资银行领域做到“全市场一流资源整合者”，有其详细的方法论：
兴业银行将深耕“投行生态圈”，全面提升资产组织、销售及表外直接撮合能力，将优势从债券承销延伸到整个直接融资市场；打造轻型投行，以更宽频的资本市场服务能力服务更多科创企业、战略性新兴产业、先进制造业企业。
其中点睛之笔，是将模式“从持有资产转变为管理资产”。这一战略阐述是对该行不断追求的“商行+投行”战略的清晰注解。
对内，兴业银行巧用多张金融牌照，各子公司紧密融入“商行+投行”战略，投承、投研、投销、投顾一体化不断深化；对外，兴业银行这两年搭建了包括“股、债、贷、转”全产品的“兴财资”平台，合作金融机构超过150家，显著提升了资产组织、销售及直接撮合能力。
在非金融企业债务融资工具承销规模连续三年位居市场第一的基础上，兴业银行去年债券承销实现全谱系突破，金融债承销同比增长206.79%，境外债券承销也升至中资股份行第二位；金融市场做市商地位进一步巩固，银行间债券交易量、债券做市量、债券借贷、利率互换综合做市量均在细分领域稳占头部座次。
在投行新兴领域，兴业银行也积极竞逐一流，并购融资同比增长91%；与子公司合作稳步推进权益投资，明星企业私有化业务再次实现突破，新增多个直投项目，前期投资的一些项目已于去年成功上市。
值得注意的是：截至去年末，兴业银行表外直接对公融资增量（3203亿元）近年来首次超越表内（2909亿元）。去年投行资产流转近3000亿元，同比增长25%；向理财提供资产超过1100亿元，对促进财富业务发展而言，很是“给力”。
数据说明一切。陶行长判断：兴业银行从持有资产转向管理资产的轻型投行模式逐渐形成，并已经开始反哺财富管理。
下一个五年怎么干？兴业银行一脉相承，信心满满，持续将自身优势转化为胜势，升级打造绿色银行、财富银行、投资银行三张“金色名片”。
兴业的底气在哪里？
兴业的底气在于战略转型的阵痛期已经过去，开始进入攻坚期，迈向收获期。
一是收入结构更加均衡和优化。一方面，兴业银行是目前已发年报的几家股份制银行中，唯一一家净息差逐季提升的，且全年同比上升了11个BP；另一方面，在主动减费让利于实体经济的同时实现手续费及佣金净收入同比增长24.14%，达377.10亿元
二是其资本内生增长和集约经营的成效已经逐步显现。从2017年末到2020年末，兴业银行在没有外源资本补充的情况下，核心一级资本充足率从9.07%上升至9.33%，而同期兴业银行贷款增长超过1.5万亿元。
这得益于资产负债结构战略性重构的基本完成，也得益于敢于刀刃内向，坚定战略执行，久久为功。正如陶行长所言：“经过几年持续的结构调整，兴业银行资产负债表已经变得更加成熟稳健。我们努力走在市场曲线前面，尽量弱化顺周期行业特性，基本完成资产负债表战略性重构，表内外资产质量均具备较强可持续性，流动性指标保持历史较好水平。”
兴业的底气在于绿色金融、财富管理、投资银行是该行的特色和持续打造的强项，“商行+投行”连接商行庞大客户与投行丰富产品，既有将绿水青山转为金山银山的独特优势，也有畅通资产与资金闭环的硬核能力，迎来了属于兴业的大时代。
草木蔓发，春山在望。“谁的腿脚沾满征尘，谁将率先抵达。”这是兴业的下一个五年宣言，也是吹响再出发的嘹亮号角。
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