“云南王”俊发全国多地裁员 区域房企的形势考验

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2021-10-28 14:39 2560 0 0
近日,俊发集团在昆明进行裁员,比例约30%。

作者:陈文莉

来源:风财讯(ID:fengcaixun)

近日,风财讯从昆明地产圈获悉,俊发集团在昆明进行裁员,比例约30%。

同时,风财讯了解到,俊发集团在着手组织架构调整,尤其9月以来,对客户数据中心等辅助性部门,进行了合并、调整或清理,带动了一些高管的离职和变动。

或受这一波调整的辐射,不止俊发大本营昆明,消息称俊发佛山也在裁员,裁掉的比例接近70%。

今年10月也有多个自称“俊杰生”(俊发集团管培生)的网友在某社交平台发帖爆料称,“今年俊发的裁人目标是裁掉50%。”“截止10月11,新俊杰150人已经60+强制转营销岗,不然就辞职。”


(知乎多帖截图)


接踵而至的裁员消息之下,外界不得不审视被称为“云南王”的俊发集团,到底身在怎样的处境?
 
01

超50亿资金缺口 还债压力大且急

俊发集团的资金,紧张吗?

客观而言,短期资金压力和偿债压力不小。

根据企业预警通披露的“俊发集团2021年中报”数据,上半年俊发的货币资金66.12亿元,但其仅短期借款和一年内到期的非流动负债两项,就有约116亿元。

超50亿的短期资金缺口,不是小数目。

举个例子,就算俊发系的物业公司“七彩服务”今年成功上市,去年以来物业公司上市募资额,大多数都在10亿港元以下,募资超20亿的屈指可数。对比可见差距。


更重要的是,这次的资金压力,大、急、险。

风财讯获取的一份明珠广盈债券项目资料显示,俊发集团在2020年12月31日的有息负债为441.4亿元,短期有息负债为103.64亿元。

对比上述2021年中报数据,半年间短债规模,已经达到过去一年的量。

大量增加的短债中,多数是“频繁发信托产品、做质押股权”换来的。

根据企业预警通统计,2020年俊发的股权出质融资超过10亿元。而在2021年前九个月,俊发的股权出质融资已经超过35亿元,是过去一整年的3倍多。

通过发行信托产品获取的大额融资,往往伴随高担保、高质押。

据风财讯盘点,俊发集团2020年发行的几笔集合资金信托计划,如“佳园400号”“佳园426号”“银杏2023期”抵押率都不低,分别是评估净值的65%、65%、54.33%。

兑付顺位是抵押项目的销售→俊发集团的经营收入→处置抵押物。这意味着,一旦项目流转不畅,将直接由母公司俊发集团承债。

YY研究曾预警,在俊发昆明住宅去化率尚可的同时,要关注大量的百万平大型楼盘、涉及商住公寓产品项目,该类产品销售跨度较长,造成尾部期房去化缓慢的风险。

实际上,2020年初,俊发也曾试图发行“底层资产为物业信托受益权的ABS”,但最终未能获准。

非银是房企融资的重要补充,无法打开更多好的融资渠道,就只能通过环环担保、层层质押,做非标信托融资。

02

大本营销量、土储大幅下滑

造血能力不足

资金的流转不丝滑,根源往往还是在“造血能力”不足。

克而瑞统计显示,2021年1-9月,俊发地产的操盘销售金额为360.2亿元,比去年同期减少了44亿元,排名降低了6个位次。

尤其是在大本营昆明,2021年前三季度俊发地产在昆明的流量金额为140.79亿元,同比去年的222.14亿元,下滑了37%。

更值得注意的是,俊发地产身上的“后劲不足”。

2020年,俊发地产的土地规模大幅下降,创造了过往四年的最低值。

尤其俊发在昆明的新增土储,2020年全口径土储建面和金额分别同比减少49%和48.32%。
 


昆明如果“守不住”,对俊发的影响将非常大。

这背后有一个故事——

2017年,俊发提出“三年千亿战略”,宣布将在全国六大区域布局,一年内在昆明之外,买了接近往期一年的土地,且不少是城市更新类的土地。

俊发还在2018年请来曾任职万科阳光城的知名地产经理人张海民加入,担任CEO。

但城市更新项目周期长,很难转化,容易产生“遗留问题”。仅仅11个月,张海民也提出离职,俊发曾有过的“迁都上海”想法彻底打消。

俊发的外拓发展,最终被市场验证,不可行。

2018年,俊发被迫“势头一转”回归昆明,之后的三年也一直以新增昆明地块为主。如今,在俊发地产的土储结构中,昆明地区占比高达88.99%。

但在昆明房地产市场,俊发和位列二三名的恒大、融创,规模差距逐年缩小。

这意味着,俊发在大本营的主要生存空间,不断受到挤压。

俊发集团的当前处境,因为融资渠道有限的“阶层局限”、因为宏观面资金紧张的“行业性下行”、也受到早期高杠杆扩张策略的“历史烙印”,而这些,正是区域性中型房企的真实处境。

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题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: ​独家|“云南王”俊发全国多地裁员 区域房企的形势考验

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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