0.8%!城投公司调整票面利率再创新低!

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2022-02-11 16:54 2395 0 0
根据某城投公司2022年2月8日的公告信息,针对存续的3+2年期公司债券,在行权日将进行票面率调整,调整后的后2年票面利率为0.8%!

作者:债券民工在路上

来源:债券民工(ID:bondworker)

     根据某城投公司2022年2月8日的公告信息,针对存续的3+2年期公司债券,在行权日将进行票面率调整,调整后的后2年票面利率为0.8%!

      通过查询发行人历史发债记录来看,最低利率是2020年发行的超短期融资券,最低利率为2.10%,也是远高于这次的调整票面利率。相对还有两年到期的债券来说,0.8%这个票面利率实际上让投资资者没有任何考虑的空间了,只能选择债券回售。

        在此之前,债券民工关注到的票面利率调整最低的是某城投公司的中期票据,3+2年期的债券在行权时,将后2年的票面利率调整为1%。

      这两个城投公司设置的调整票面利率,真的是非常非常低了。其实这种将调整后的票面利率设置的这么低的目的,就是投资者行使回售选择权,让债券提前到期。这个是可以理解的,但是设置的这么低真的还是挺让人惊讶的。

      从信用债券的实践来看,设置回售条款是非常常见的操作。但是回售条款一般不是独立存在的,需要与其他条款共同设置存在,包括调整票面利率、债券提前偿还、赎回和定向转让等,但是回售条款和调整票面利率条款的组合是最常见的。比如交易商协会新推出的可持续发展挂钩债券,在债券结构设计方面不设具体要求或限制,发行人可根据实际情况进行条款设计,可以包括但不限于票面利率调升(或调降)、提前到期、一次性额外支付等。

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原标题: 0.8%!城投公司调整票面利率再创新低!

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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