股市震荡、避险情绪升温,ETF开启“神仙打架”!

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2020-09-15 22:45 1197 0 0
由于近两个月A股宽幅震荡,低风险资金借道低风险产品避险,货币ETF规模快速增长。

作者:小蒹

来源:财视中国(ID:caishiv)

近两个月来,A股维持高位震荡行情,部分资金开启了避险模式,交易型开放式指数基金(ETF)因此格外火热:一边是货币ETF重新站上2000亿元关口,一边是黄金ETF备受青睐。与此同时,首批跟踪科创50指数的ETF正式获得证监会批文,即将问世。

货币ETF:近两月涌入750亿资金

由于近两个月A股宽幅震荡,低风险资金借道低风险产品避险,货币ETF规模快速增长。根据数据,截至9月11日,全市场27只货币ETF产品总规模再度站上2000亿元关口,达到2125.51亿元,比两月前增长749.99亿元,增幅54.52%,其中两大龙头产品的规模增幅都达到60%左右。

根据多位公募基金经理的说法,货币ETF的总规模变化可以视为股市风向标:股市回暖,资金从货币ETF流向股市,股市低迷,资金则从股市回流货币ETF。因此在近期A股震荡调整的背景下,资金流向货币ETF是正常反应。

另有业内人士指出,产品出现套利空间也是吸引资金的因素之一。数据显示,截至昨日收盘,27只货币ETF平均溢价率0.06%,一些龙头产品则超过0.1%,大幅溢价带来套利空间,促进了基金规模的增加。

行业主题ETF配置价值凸显

行业主题ETF主要跟踪特定行业或主题的整体表现,与投资宽基指数ETF相比,其优势在于追踪准确高效,能实现后者所不能实现的一些投资目标。对普通投资者而言,买入对应行业的ETF可以降低个股风险。

业内人士指出,在四季度乃至明年上半年,行业主题ETF有望贡献更多超额收益。从市场来看,部分细分行业主题ETF颇受投资者青睐,包括即将问世的科创50ETF。

科创50ETF:首批产品或一日售罄

继7月科创板基金、科创50指数出台后,业内就对科创50ETF的到来翘首以待,上周五(9月11日),华夏、华泰柏瑞、易方达、工银瑞信基金等4家基金公司的科创50ETF产品获批,拔得头筹。根据4家基金的公告,4只产品都将于9月22日发行,首次募集规模上限均为50亿元。

科创50指数于2020年7月22日正式发布,7月23日期发布实时行情。由科创板中市值大、流动性好的50只股票构成,其总市值在科创板占比超三成,亦是整个科创板的利润核心。该指数发布之时,机构就普遍认为,跟踪科创50指数的基金产品将陆续发行,科创板有望迎来更多增量资金。

科创50ETF从申报到获批长达两个月,在此期间,不少基金公司多次开展投资者教育和线上线下路演。上述4只产品获批后,4家基金公司都在第一时间发布了海报、路演介绍科创50指数的投资价值与公司的优势;同时,据了解,除了发行日期和募集规模上限,4只产品还有颇多相似之处,例如:4家基金公司在ETF领域均实力雄厚——华夏基金是目前境内权益类ETF管理规模最大的基金公司,华泰柏瑞基金发行量首只跨市场ETF和首只红利主题ETF,易方达基金是首只创业板ETF的开发者,工银瑞信基金在业内率先成立指数投资中心;管理产品的均是经验丰富的基金经理,多人从业10年以上;限定发行期限仅1天。

由此足见科创50ETF竞争之激烈,有人指出,照此发行热度和发行节奏,首批科创50ETF产品有可能1日售罄。业内对科创板、科创50指数未来的投资价值普遍持乐观态度,易方达基金表示,未来随着科创板上市公司数量与规模增加,该指数的投资价值将进一步提升。

芯片类ETF:持续吸金

在公募基金市场,科技类ETF可说是自带光环,今年上半年在新冠疫情等不确定因素的影响下,依然表现出强大的吸金能力,数据显示,上半年23只科技ETF的总流通份额增加了2.65倍。科技概念中,芯片是不容忽视的主角,上半年迎来近百亿资金的追捧。

之前虽然一度有所下行,但9月以来,芯片ETF持续获得资金流入,首周(8.31-9.4)多只产品获得1亿份以上的净申购,其中吸金最多的产品——华夏基金旗下的芯片ETF,当周吸金超过10亿元;上周芯片半导体板块连跌多日,机构资金反而加速进场。

近两年随着中美贸易摩擦升级,芯片、软件、半导体等产业愈加受到重视。8月初国务院出台《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,从税收优惠、投融资支持、核心技术研发、推动进出口、加强人才培养等方面提出支持政策,而国家的高度重视也意味着相关产业有望长期收益。因此,近期,芯片ETF排名靠前的权重股有不少获得了券商的买入评级,受到长期看好。

除了芯片ETF,券商板块、军工板块同样是机构较为看好的领域,因此一段时间以来,相关ETF亦受到资金青睐。

黄金ETF:年内总规模增长69%

另一类颇受欢迎的产品就是黄金ETF,不单是最近一段时间,今年以来它都是最受追捧的投资产品之一。由于今年金价屡创历史新高,年内累计上涨逾28%,易方达、博时、华安、国泰等4家基金公司旗下的黄金ETF份额与净值也双双走高,截至9月11日,资产净值规模合计247.69亿元,较2019年末的146.74亿元猛增68.8%,其中易方达黄金ETF年内规模增长1.22倍。

黄金ETF即绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪黄金价格并在证券交易所上市的开放式基金。相比纸黄金、实物黄金、黄金期货、黄金现货等黄金投资方式,具有流动性好、交易成本低且便利、无杠杆等优势,在投资组合中可作为抗通胀、避险的资产,不仅是适合普通投资者的投资方式,也是国际上很多机构投资者的选择。

前一段时间金价虽然走弱,但一来金价年内已积累了不少涨幅,二来近期金价又开始上行,黄金ETF的业绩也随之提升。展望后市,短期内黄金或延续宽幅震荡,但中长期看仍具吸引力:

其一,疫情引发的期现错位刺激了黄金ETF的需求,8月全球黄金ETF增加了39吨,是连续第九个月录得资金流入。而新冠对全球各国的影响仍存在许多不确定性,各国央行纷纷降息并扩大资产购买计划,而这最终会加剧资产配置风险,加上一些其他风险因素,黄金在投资组合中将扮演越来越重要的角色;

其二,未来美国财政与贸易“双赤字”的加剧或成为美元长熊的催化剂,进而有望利好金价走势。

(综合证券时报、上海证券报、东方财富网、中国经济网等信息整理)

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原标题: 股市震荡、避险情绪升温,ETF开启“神仙打架”!

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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