不良资产助力,越秀金控利润大增,市值暴涨!

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2020-05-25 20:20 4098 0 0
疫情笼罩下的一枝独秀

作者:不良哥

来源:不良资产投资观察(ID:biyuefinance)

越秀金控近期成为了市场明星,在疫情笼罩下的A股市场里一枝独秀,节节攀升,走出了独立行情,除了大幅增长的一季报预告,在仔细阅读其19年年度董事会营业报告后,也是亮点众多,其中主营业务中,广州资产已经光芒初现,有望成为区域AMC中的龙头。

越秀金控表示未来,公司将聚焦不良资产管理、融资租赁、资本运营等优势业务,稳步提升发展格局。在年报中,公司实现营业总收入为83.72亿元,同比增长25.5%;归属于上市公司股东的净利润为11.79亿元,同比增长161.98%,其中,不良资产管理业务实现营业总收入和净利润分别为16.18亿元和4.63亿元,同比分别增长124.47%和72.08%;融资租赁业务实现营业总收入和净利润分别为27.99亿元和7.85亿元,同比分别增长40.00%和26.16%;产业基金管理业务实现营业总收入和净利润分别为1.85亿元和0.84亿元,同比分别下降22.55%和35.88%;越秀金控资本开局良好,全年实现投资投放和净利润分别为24.31亿元、0.51亿元。不难看出,不良资产管理业务增长快速,让越秀金控走上另一个快速赛道。

剖析地方AMC的发展历程,56家地方性AMC集中于2014-2019年五年期间内批复,具体来看2014年10家、2015年9家、2016年13家、2017年11家、2018年10家、2019年3家。

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其中广东现有3家,广东粤财,成立于2014年;广州资产以及招商平安均于2017年成立。广州资产凭借聚焦不良资产管理主业,在扩大管理规模、加速处置周转的同时,积极探索重组整合业务,成为了后期之秀,在2018年无论是资产规模还是净利润均在广东地方AMC中取得头筹。

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2019年1月1日越秀金控将广州资产纳入合并报表,7月初完成对广州资产20%股权的收购,持股比例升至58%,10月末完成对广州资产增资,持股比例升至64.90%,借助越秀金控、广州资产及越秀租赁均维持“AAA”信用评级的优势,公司加强市场研判,抓住资金面相对宽松的窗口机遇进行融资,控制融资成本,优化融资结构,积极推进境外发债,穆迪授予广州资产首次Baa3/Prime-3评级。全年新增融资平均成本4.45%,同比下降79个BP。

地区优势也给广州资产带来不少业务活力,重点布局粤港澳大湾区核心城市,通过做精做活重组重整盘活业务,做好做稳金融服务商业务,构建差异化商业模式。

2019年,广州资产在省内不良资产包收购一级市场的市场份额超过50%。强大的业务能力,也吸引到了全国地产“并购大王”融创地产的目光,19年年底,融创与广州资产管理有限公司举行战略合作签约仪式,共同推进不良资产收购、企业并购重组、不良资产经营等业务。也就是广州资产在前端低价买买买,融创在后端收收收!与地方AMC进行深度合作,也能让融创在收购成本上降得更低。

虽然不少地产公司也从AMC手中购买不良资产,但两强合作,必将让广州资产在不良资产的前线战场上获得更大的主动权及更高效的资金利用率。

在2020年,不良资产管理行业“4+2+N+AIC”格局逐步成型,随着四大AMC回归主业,市场竞争愈加激烈。经济下行、房地产市场分化等因素导致资产处置难度加大,行业盈利承压,资产处置能力将成为市场主体的核心竞争力。同时,受经济结构调整、金融严监管延续和新冠肺炎疫情等影响,预计2020年商业银行不良贷款规模仍将保持高位,下半年出包规模将逐步扩大,市场机遇增多。而广州资产作为华南AMC新秀,将迎来发展良机。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 不良资产助力,越秀金控利润大增,市值暴涨!

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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