发生了什么?AAA国企评级下调至AA!

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2021-06-04 16:25 3436 0 0
债券民工在查阅发行人公告的时候发现,根据联合资信2021年5月28日出具的评级报告,山东航空股份有限公司的主体信用评级由AAA直接下调至AA!

作者:债券民工在路上

来源:债券民工(ID:zhaiquanmg)

最近信用债券市场上的大瓜真的是太多了。债券民工在查阅发行人公告的时候发现,根据联合资信2021年5月28日出具的评级报告,山东航空股份有限公司(以下简称“山东航空”)的主体信用评级由AAA直接下调至AA!

山东航空本次主体信用评级下调的原因主要是经营大幅亏损、所有者权益大幅下降和债务负担重。根据山东航空的2020年审计报告,山东航空2020年营业收入较2019年下降了44.53%,毛利率为-27%;所有者权益下降的主要原因是因为执行了新租赁准则并且受到2020年度亏损等原因的影响。

山东航空于2021年5月31日披露了上述联合资信的评级下调报告,并于6月2日披露了评级下调公告,确认此次评级下调对公司偿债能力影响较小,公司有较为充足的货币资金偿还“20山东航空MTN001”。

根据公开信息,山东航空的控股股东和实际控制人是山东航空集团有限公司,而山东航空集团有限公司的第一大股东是中国国际航空股份有限公司。中国国际航空股份有限公司同时还是山东航空的第二大股东。

根据wind资讯的企业性质分类,山东航空被界定为中央国有企业,主要原因可能是中国国际航空股份有限公司的持股。

根据公开信息,山东航空于2020年3月18日首次取得联合资信AAA主体信用评级,并分别于2020年5月29日、2020年9月17日取得AAA主体信用评级。山东航空最新的评级就是2021年5月28日主体评级下调至AA。

山东航空目前存续的债券为“20山东航空MTN001”,存续债券金额为10亿元,债券到期日为2023年4月24日。“20山东航空MTN001”的债券期限为3年,发行票面利率为2.99%,还是非常低的,在一定程度上反应了投资者对公司的认可。

目前从公开渠道查询来看,山东航空暂无重大的负面舆情。整体来看,山东航空2020年财务数据的波动主要是受疫情和新会计政策影响。债券民工将持续关注山东航空主体信用评级下调的后续进展情况。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 发生了什么?AAA国企评级下调至AA!

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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