ATFX汇评:2022年首个美联储利率决议,加息次数成最大看点

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2022-01-26 18:16 2070 0 0
周四凌晨3:00美联储公布决议结果,半小时之后还有鲍威尔的新闻发布会,美元和美股最后一波表现就在这个时候。当然,这一论断是在美联储年内加息3次的前提下,如果高于该频率,那货币紧缩的威力还将推动美元上涨、美股下跌。

ATFX汇评:

昨天我们提到,美联储利率决议之前,美元会走强,美股会走弱,这一基本观点仍保持不变。周四凌晨3:00美联储公布决议结果,半小时之后还有鲍威尔的新闻发布会,美元和美股最后一波表现就在这个时候。从周四亚盘时段开始,美元走强,美股走弱的观点就要反转过来,成为美元走弱、美股走强。背后的依据的原理就是——利空出尽是利多。当然,这一论断是在美联储年内加息3次的前提下,如果高于该频率,那货币紧缩的威力还将推动美元上涨、美股下跌。

另一个核心问题是美国的CPI会强势多久,当前的最新值是7%,未来突破8%的可能性有多高?其实,这个问题我们已经在前序文章中分析过很多次。高通胀的元凶就是油价和芯片,只要这两个商品价格回落,以美国为首的西方国家通胀率自然会下降。OPEC+成员国控制着油价,台积电、sk海力士、英特尔等企业控制着芯片产能,前者正在增产的路上(虽然增产幅度饱受诟病),后者也在新建厂房增产。叠加美联储的紧缩货币政策,CPI高增速的局面很快会得到抑制。当然,这里的“很快”并不是几天就能达成目标,而是几个月时间。只要形成CPI下降的一致预期,并不需要那么长的时间,美元就会走弱,而美股将重拾涨势。

▋美元指数和美债

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▲ATFX供图

美元指数本轮上涨波段已持续9个交易日,从技术走势看,冲击前期高点96.95的概率极大。但是,触及前期高点后不一定还能延续涨势,毕竟美元指数已经高位震荡两月有余。还是前面提到的观点,一定要谨防利率决议后美元指数走势“大变脸”,这在历史上出现过很多次。

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▲ATFX供图

国债市场对利率决议最为敏感,并且长周期国债收益率走向是美元指数的“锚”。从上图可以看出,十年期美债收益率趋势为多头,虽然最近两个交易日日收益率有所下行,但上涨结构未被破坏。前文所述的“利空出尽是利多”,美元走弱、美股走强,一个大前提就是十年期美债收益率筑顶后下行。在美债顶部结构没有完全形成之前,不可贸然操作。

▋总结:

ATFX分析师团队认为:市场的预期越是一致,行情的发展就越是朝着反方向运行,背后的原理我们已经解释过。2022年首个利率决议,所有人都在预期美元大涨和美股大跌,“在被人贪婪的时候我恐惧”,建议参与者一定要警惕可能出现的反向行情。

ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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