深改委会议关于隐性债务:存量要化解、增量要遏制、防范风险责任要落实

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2022-04-24 12:59 2679 0 0
要压实地方各级政府风险防控责任,完善防范化解隐性债务风险长效机制,坚决遏制隐性债务增量,从严查处违法违规举债融资行为。

作者:债券球

昨天,中央全面深化改革委员会召开了第二十五次会议,其中审议通过了《关于进一步推进省以下财政体制改革工作的指导意见》(以下简称“意见”)。意见中对于地方政府风险防控和隐性债务的意见引人关注:

“要压实地方各级政府风险防控责任,完善防范化解隐性债务风险长效机制,坚决遏制隐性债务增量,从严查处违法违规举债融资行为。”

不知道各位看了以后,感受如何,笔者以为,对于城投债目前大的基调还是控制。

几个月来,对于房地产行业,出台了系列措施,从供需两端大规模刺激房地产市场的恢复。可能有人会想,在当前经济低迷的情况下,基建作为重要的经济支柱,政府是否会像刺激房地产行业一样,对基建主力的城投进行大规模刺激,笔者以为挺难:

笔者在之前的文章《城投债分析的基本逻辑》中,提出地方政府资金来源的三口井:一般预算收入、土地财政和城投债,目前大多地方这三口井基本处于紧平衡状态。

房地产市场的刺激更多是基于城投背后的土地财政。土地财政由来多年,在当前缺乏有效替代措施的情况下,结合紧平衡状态下的地方政府资金库,因此,不得不进行大规模修复。当然有个大的前提,房住不炒。

城投债具有相当可行的替代手段:地方债。同时,无论是地方政府,还是监管都面临风险防控的压力。因此,地方政府和监管部门作为城投债发行的主要决定方,在推动城投债发行方面的冲动都会有所收敛。

至于后续会不会适度放开一部分城投债,笔者以为可能性还是有的,更多取决于经济发展形势和城投信用的演化。

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原标题: 深改委会议关于隐性债务:存量要化解、增量要遏制、防范风险责任要落实

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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