告别老胡?建业地产转让近半数股权予河南国企

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2022-06-09 18:53 2112 0 0
近半数股权以不到14亿港元的代价“甩卖”,于建业地产而言,怎么都是一笔算不来的账,但这一切或许早有端倪。

作者:观点新媒体

近半数股权以不到14亿港元的代价“甩卖”,于建业地产而言,怎么都是一笔算不来的账,但这一切或许早有端倪。

千帆过尽,自去年下半年以来从诸多磨难中走过来的建业地产,终于还是到了“卖身”的地步。

6月1日晚间,儿童节结束前夕,建业地产发布一纸公告,将29.01%股权作价6.88亿港元出售予河南同晟置业有限公司。同时,河南同晟置业将认购建业地产发行的本金额不高于7.08亿港元的2024年到期的票息5%、到期收益率9%可换股债券。

公告显示,受制于某些限制和惯常调整,可换股债券持有人预计有权按照不高于1.20港元的初始换股价将全部或一部分可换股债券转换为股份。待可换股债券按初始换股价获悉数转换后,合共约5.9亿股换股股份可予发行,相当于建业地产现有已发行股份总数约19.90%及该公司经发行换股股份扩大后的已发行股份总数约16.60%。

据观点新媒体了解,截至本公告日期,恩辉投资直接拥有建业地产20.78亿股股份,相当于已发行股份总数约70.11%,由建业董事会主席兼执行董事胡葆森单独和实益拥有。

根据公告信息,最终股份购买协定和最终认购协定应在2022年7月1日或之前订立。倘出售事项及可换股债券股份转换全部完成,河南同晟置业将拥有建业地产经发行换股股份扩大后的45.61%股权。

将目光投向河南同晟置业,该公司由河南省铁路建设投资集团有限公司全资拥有,而河南省铁路建设投资集团有限公司又由河南省人民政府全资拥有。

近半数股权以不到14亿港元的代价“甩卖”,于建业地产而言,怎么都是一笔算不来的账,但这一切或许早有端倪。

2021年下半年,郑州先后遭遇水灾和疫情,外部环境不容乐观的情况下,业务集中河南的建业在8月份曾向政府请求帮扶救援。

报告详述了建业因为灾情、疫情所受到的损失,其中直接损失5.5亿元、经营性损失8亿元、运营性损失3亿元以及正在销售的300多个项目超过50个销售案场关闭,销售及回款较原计划减少近30亿元……累计各种经济损失逾50亿元。

该份报告在市场上产生巨大影响,使得建业的美元债券价格一度暴跌。彼时,建业集团、建业地产总裁王俊站出来稳定人心,表示于建业而言,很多生产经营依旧在持续,财务健康程度也依旧良好,并没有什么现金流问题。

针对资金状况,王俊亦表示,建业地产的资金是安全的,“截至2021年6月30日,建业地产帐面的现金和现金等价物的总余额是165亿元,包括100多个亿是自由现金。截至8月底,建业地产的帐面现金及现金等价物的余额已经增加到了180亿元。”

“我相信不管是房地产市场还是资本市场,不可能持续这么差,而且通过我们的努力,通过我们在河南建立的品牌,通过我们全覆盖的优势,我相信这个情况只会越来越好,不会越来越差。”王俊彼时说到。

2022年农历新年刚过,建业便传出裁员61%的传言,引起市场剧烈反应,但很快被辟谣。对此,胡葆森表示,这次5级变3级的架构大调整,是酝酿了大半年的一次改革。

“即使没有后来发生的特大暴雨和三次疫情爆发,也是要进行这样一次变革的。只不过是特大暴雨灾害,加上三次疫情叠加的发生,就迫使必须刀刃向内,先刮骨疗伤。”胡葆森当时的决心言犹在耳。

在调整架构的同时,胡葆森已在寻找盟友的路上,先后与中国电建地产及中海签署战略合作协议。可以看到,提出进入“战略巩固期”的建业在地产板块的朋友圈逐渐往央企扩容。

对于走上资产处置的道路,胡葆森也不讳言,在年初媒体恳谈会上直言:“我们可能有些项目也要找新的合作方,有些商场、酒店可能有人要买,我们可能也会出售这些资产,可能我们的经营策略要变,发展的指标也可能会变。但是不变的是初心,价值观不会变、战略不会变,坚守阵地、坚守初心的信念不会变。”

随后,建业地产先后转让了旗下电影小镇、“只有河南·戏剧幻城”部分股权。股权结构变更后,建业·华谊兄弟电影小镇由河南文投持股90%,建业集团持股10%。同样,“只有河南·戏剧幻城”由河南文投持股51%,建业集团持股49%。

彼时有分析人士指,文旅地产投资大、周期长、回款慢,转让部分股权能够帮助企业迅速变现。

再回顾今年业绩会,建业地产对2022年的工作制定了几个阶段的要求,指出年底要保证资金安全达到一个合理的水平,同时也要保交付、保结转、降本增效。从建业的工作计划可以发现,将资金安全视为当下最重要的一个指标。

从建业地产财报来看,2021年末,该公司总资产为1458.07亿元,总负债为1330.63亿元,公司总借贷、净借贷分别为219.40亿元及120.92亿元,公司期末总现金(包括现金及现金等价物、受限制银行存款)共计98.48亿元。

按此计算,建业地产剔除预收款后的资产负债率为86.4%,期末净借贷比率为94.9%,现金短债比为1.46。

彼时有投资者引用王俊的话语提到:“保持一个相对较低的杠杆,才能在现阶段生存下去,生存下去才有机会发展。”

“生存下去才有发展机会”,一路走来,波折横生,尽管身心俱疲,建业依旧在积极调整与应对。

或许如今,建业再一次做出了“生存下去”的选择。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 告别老胡?建业地产转让近半数股权予河南国企

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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