作者:Invisiblejio
来源:看不见的脚
证监会REITs规则终于落地,市场首单究竟花落谁家,大家都翘首以盼。在这期间,我们再来学习一下规则的变化之处,同时应大家要求,也为大家提供了Word版本的下载链接,关注公众号后回复“规则对照”,就会获取到《公司债办法》和《REITs规则》两个版本的对照表,欢迎转发下载。
一 产品结构及特点方面
放开单一资产支持证券限制,可以投资多个资产支持证券,实现收购;
将权利范围拓宽至经营权利,包括特许经营权、运营收费权等;
强调基金管理人的主动管理职责。
二是尽职调查方面
调整双重尽调要求,基金管理人可以与专项计划管理人联合开展尽职调查;
调整对基础设施项目现金流来源分散度及权利设定等要求;
增加对原始权益人控股股东、实际控制人、运营管理机构等主要参与机构的尽职调查;
增加对基础设施项目对外借款相关情况的尽职调查;
非必须聘请财务顾问。
三是发行方面
可以由原始权益人关联方持有风险自留部分;
调整战略配售份额锁定期分段,发售总量20%的部分锁定期5年,超过20%部分锁定期3年;
网下发售占公开发售最低比例从80%降低至70%,公众投资者参与比例提高至上限24%。
四是基金运作方面
允许基金成立时保留部分借款;
将借款用途拓展至至“项目日常运营、维修改造、项目收购”;
细化普通决议事项和特殊决议;
五是信息披露方面
以基金净资产代替基金资产作为相关事项临时公告的标准;
增加临时公告的适用情形;
披露内容更细致全面,也更贴合产品实际。
六是细化了基金管理人、托管人、原始权益人、外部管理机构等机构的职责
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原标题: 【福利贴】证监会REITs规则对照