ATFX:美元指数高位回落,非美货币强势反弹

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2022-04-14 17:43 2125 0 0
数据公布当日,美元指数上涨0.32%,最高触及100.34,巩固了其在100整数关口以上的地位

消息及数据面:

美国3月CPI最新值8.5%,高于2月份的7.9%,恶性通胀进一步加剧。数据公布当日(12日),美元指数上涨0.32%,最高触及100.34,巩固了其在100整数关口以上的地位。12日至今,美国十年期国债收益率自高点2.836%下跌至当前的2.6617%,跌幅17bps,相对适中,没有改变收益率曲线的多头结构。由于金融市场把债券收益率看作是美联储加息与否的前瞻指标,所以债券收益率下降,意味着加息预期的暂时性衰减。纳斯达克趁机大涨,并且在昨日以中阳线收盘。相反,美元指数却在昨日美盘大跌,并且收盘在99.85,低于100整数关口,回调意味明显。伴随美指大跌的是非美货币的集体反弹,比如EURUSD上涨85标准点、GBPUSD上涨144标准点、USDCAD下跌121标准点等等。从以上联动表现可以总结出,债券收益率下行,利多美股的同时利空美元指数。考虑到美国恶性通胀的局面仍在延续,预计美联储在今年的加息次数(市场预期5次)只会更多不会更少。所以,美债收益率的下跌只是暂时现象,今年年底前冲上3%才是大概率事件。

欧央行利率决议:今日19:45,欧洲央行公布利率决议。至20:30,欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。根据此前欧央行官员的表态,本次利率决议基本不会加息。甚至于,欧央行主席拉加德还会发表对于欧元区鸽派的看法,比如失业率依旧偏高、疫情的影响仍未完全消退等等。我们的预期是,在今年三季度到来之前,欧央行不可能进行加息操作。另外,欧元区的最新CPI为7.5%,虽然低于美国的同期水平,但也处于恶性通胀状态。之所以美国敢于在高通胀时加息,是因为其失业率屡创新低,最新值3.6%,早已满足充分就业的基本要求。欧元区不一样,综合失业率6.8%,一些经济较差的成员国失业率甚至在10%以上,比如希腊12.8% 。加息会进一步提高失业率,不加息高通胀还将加剧,这就是欧央行所面临的两难局面。从美元指数未来走势的角度判断,在三季度到来之前,美元指数都会因为欧央行的鸽派而呈现出逐步走强的趋势。

EURUSD技术面:市价接近3月7日的低点1.0806后迅速反抽,表明该价位的支撑作用较强。如果本周不跌破该价位,预计下周EURUSD将开启一轮幅度适中的反弹。3月31日高点1.1183虽然是中期阻力位,但距离当前市价1.0909太远。合理的目标位在1.1000关口,预计在月底之前能够触及该价位。当然,该目标位只是一种预期,并不一定百分百达到。

USDJPY技术面:必须承认,USDJPY的涨势完全超出了我们的预期。3月7日至今,一个多月的时间,USDJPY持续上涨,只出现了一次显著回调(3月29日和30日),并且在回调结束后再创新高。不过,我们并不建议这个时候追多USDJPY,还是要等待行情充分回调后再行参与。

美元指数走势图:

 图片2.png

▲ATFX供图

▋总结:

ATFX分析师团队认为:美元多头远未结束,下一目标位是101关口,月底之前触及该价位是大概率事件。需要提醒的是,美元指数上涨带动非美货币下跌的规律越来越不明显。典型的如EURUSD,过去一个月基本保持着震荡态势,而同期的美元指数却在单边上涨。所以,我们对于非美货币的贬值幅度,需要抱有相对谨慎的态度。

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题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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