任博宏观伦道 作者：毛小柒
来源：青枫博研社（ID:jinrongjianghu123123)
一、375家银行2022年同业存单发行计划汇总分析
（一）截至目前，共有375家银行发布了2022年同业存单发行计划，合计规模达到21.79万亿元。其中，国有六大行计划发行46310亿元（较2021年增加11910亿元），12家股份行计划发行76489亿元（较2021年增加9039亿元），99家城商行计划发行67910.20亿元，219家农商行计划发行23569.94亿元，12家民营银行计划发行686.30亿元，26家外资行计划发行2907.38亿元，中德住房储蓄银行计划发行30亿元。
这375家银行基本囊括了除开发性银行和政策性银行外的所有主流银行。同时，根据统计，在总资产超过500亿元的所有银行中，目前尚有汉口银行、富滇银行、营口银行、阜新银行、辽阳农商行、内蒙古银行、邢台银行、大连农商行、临商银行、朝阳银行、青海银行、丹东银行、南昌农商行、张家口农商行、曲靖市商业银行、盘锦银行等16家银行未披露2022年同业存单发行计划。
（二）相较于2021年，大部分银行的同业存单计划发行量均有明显增加，且增幅还比较大。
（三）同业存单自推出以来，因市场化程度高、期限灵活、发行较为便利、央行推动意愿强等原因，规模呈现快速放量态势，目前在商业银行的负债和流动性管理中占有重要地位。截至2021年3月11日，同业存单存量余额达到14.25万亿元，贡献了整个债券市场的10.73%。同时数据显示，国有行、股份行、城商行中，同业存单占其总负债的平均比例分别为3%、10%和10%。可以看出，同业存单对股份行与城商行而言，最为重要。
二、同业存单基础知识补充
（一）产生背景：利率市场化深入推进过程中的重要工具
同业存单的产生背景和大额存单一样，均是利率市场化推进工程中的重要工具。2013年9月24日，时任央行副行长胡晓炼在市场利率定价自律机制成立暨第一次工作会议上明确了推进利率市场化工作的任务：
1、建立市场利率定价自律机制；
2、开展贷款基础利率报价工作；
3、推进同业存单发行与交易。
可以看出，同业存单赫然在列。同年11月，工行、农行、中行、建行、交行、招行、中信、兴业、浦发以及国开行等10家银行获得首批试点发行资格。同年12月，央行发布第20号公告《同业存单管理暂行办法》。
（二）基本特征：货币市场工具+两种发行方式+备案余额管理+短期限
1、同业存单指由银行业存款类金融机构法人在银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，属于电子化、标准化的货币市场工具，可以被视为商业银行发行的短期金融债，与传统同业负债、金融债等一样构成商业银行的主动负债。
2、同业存单的发行方式主要有公开发行（进一步分为招标发行和报价发行）与定向发行两种方式，但后者只能在该只同业存单初始投资人范围内流通转让。
3、固定利率存单期限原则上为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，浮动利率存单期限原则上在1年以上（包括1年、2年和3年）。2017年9月1日后，同业存单的发行期限被明确为不能超过1年（目前分为1个月、3个月和6个月）。
4、同业存单实行备案余额管理，并由上清所托管。具体看，存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限，且单期发行金额不得低于5000万元人民币。
5、发行人应于每年首次发行同业存单前向人民银行备案，其中24家全国性主要银行向人总行备案、地方法人机构向所在地人行分支机构备案，备案需提交的材料包括《关于报备XX年度同业存单发行计划的报告》、《同业存单年度发行计划》和《同业存单内部管理办法》。
6、备案后至发行前，发行人还需向同业拆借中心申请登记当年发行备案额度，并提交《经人民银行备案的年度发行计划》、《发行人基本情况表》、《发行人基本数据信息表》、《发行人主体评级材料》等四份材料。同时发行人应每年首期同业存单发行前3个工作日，通过中国货币网披露该年度的发行计划。
（三）投资者结构：主要为商业银行和非法人机构（各类资管产品等）
同业存单的投资者类别是市场比较关注的。根据上清所披露的最新数据，截至2022年1月底，同业存单余额为13.85万亿元。其中，56.02%由非法人机构（主要指资管产品、理财产品），15.26%由农商行及农合行持有，7.27%由国有大行持有，3家政策性银行合计持有4.24%，城商行和信用社分别持有3.53%。
三、375家银行最新总资产与不良贷款率排序
根据各家银行披露的同业存单最新发行计划，我们搜集了375家银行的最新总资产、注册资本、不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率等指标。不过这里需要说明的是，多数银行指标的截止时间为2021年9月底，也有极少部分银行指标的截止时间为2020年12月、2021年6月以及2021年12月底。
根据最新统计，375家银行中，有29家银行的总资产超过万亿元（合计227.04万亿元），16家银行的总资产位于5000-10000亿元之间（合计11.22万亿元），109家银行的总资产位于1000-5000亿元之间（合计25.57万亿元）。同时请注意，下图的不良贷款率是按照总资产的排序来的。
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