资管裕道人 作者：裕道人
来源：资管裕道人（ID:wwjy1991)
在上市公司三季度报告陆续公布之际，让我们再次将目光投向泛海控股。
10月15日，泛海控股公告前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东净利润亏损14亿元~19亿元，预计第三季度亏损8.6亿元~13.6亿元。
关于业绩变动的原因，泛海公告显示：虽然公司不断加大地产项目开发销售运营及优化资产处置力度，旗下武汉中央商务区地产项目收入同比大幅增加，但由于报告期公司计入当期损益的财务费用上升，使得公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为负数。
负面不断
自半年报以来，巨额债务压力之下的泛海控股，依旧是负面新闻不断，随便摘录几条一览：
10月9日新增的开庭公告显示，中国民生信托有限公司将赵薇及其丈夫黄有龙、巨人网络集团董事长史玉柱三人告上法庭。据悉，此案案由为保证合同纠纷，将于11月在北京市第四中级人民法院开庭，而民生信托是泛海旗下金融板块的一枚重要棋子；
10月19日，泛海控股股份有限公司新增一则开庭公告，上诉人/原告为上海张江（集团）有限公司；被上诉人/被告为泛海控股股份有限公司；案由为股权转让纠纷。
10月19日，泛海控股获悉旗下中泛控股已收到贷款人发出的违约通知，其中表明借款人中泛置业未能达成豁免函中所列明的若干条件。因此，贷款人要求立即偿还该贷款项下所有未偿还欠款，总金额为159,257,114.98美元。
10月25日，泛海控股收到由控股子公司武汉中央商务区和民生证券股份转达的北京金融法院送达的（2021）京74民初814号《协助执行通知书》。《通知书》指出，冻结泛海控股持有的武汉公司89.23%股权（经工商登记的实际持股比例为89.22%），冻结公司持有的民生证券31.03%股权。冻结期限均为三年。
危机和负面绵延不绝，因此泛海控股在2021年也加大了旗下优质资产的处置力度：包括IDG，民生信托和民生证券等。
民生证券转让的功败垂成
其中最为关注的就是泛海控股与武汉金控达成的民生证券转让协议，在完成全部流程之后，最终功亏一篑。
具体的原因不得而知，但是从公告来看：双方签署的协议终止履行承担违约责任，已经发生的费用由各自双方共同承担。在此之后，泛海表示将继续与其他投资人就民生证券引进战略投资者进行积极接洽，尽快引入，实力较为雄厚，民生证券发展较为匹配，符合公司相关需求的战略投资。
此次民生证券股权转让风波，不过是券商业资产整合潮的一个缩影。
武汉金控对于民生证券的终止收购，很难简单地判断究竟是好事还是坏事情。不过对于泛海控股来说，无论武汉金控是否收购，民生证券都不会再被继续实现并表。
这也从一定程度上意味着，民生证券的IPO之路打开。如果 IPO能够在近期得以实现，那么对于泛海控股而言，可能是最优选择。尽管没有按照预期实现现金收回来解决当下流动性危机，但是如果民生证券的估值就此提升，也许又是另一个版本的“塞翁失马，焉知非福”。
对于泛海控股而言，除了自身面临的债务危机以外。旗下金融条线面临的问题，同样不可忽视。目前民生信托多款涉及地产的信托产品出现逾期，民生财富旗下多款私募基金也被爆违约。
不躺平的证明
前段时间，在武汉市发布的“十四五”金融规划当中，确定了加快打造5个中心，建设现代化大武汉的发展战略，并将打造区域金融中心的具体目标清单列出来，提出要形成“武汉金融街+武汉中央商务区”的整体金融产业格局。
而武汉中央商务区可是泛海重金投入打造的区域，经过10多年的发展至今已初具雏形。根据有关部门披露，截止2021年年初，武汉CBD吸引近2000家企业入驻。包括一众金融机构区域和集团总部，金融产业生态初步形成。
如果中央商务区未来能够得到省市一级层面的大力支持，能有更多优质的企业入驻，那么对泛海而言部分商业和住宅也能及时实现交付，从而缓解自身债务危机。
就在昨天晚上，来自民生财富官微的消息显示：我公司收到中国泛海控股集团有限公司关于兑付事宜及重点项目进展情况的来函，在附件的内容中，民生财富表示：泛海集团一直和正在全力推进资产处置、引战等工作，多方筹措资金。资金到位后第一时间安排投资者兑付工作。相关进展情况及时公告。而在上半年完成的IDG出售，目前正在协调各交易方，尽快获得审查批准和完成交割。
至于究竟是实质性兑付还是投资者安抚，目前还要看最后投资人手里拿到的钱。如果能够兑付一定的比例，那么其实是非常好的开始。至少说明泛海没有像其他家财富公司那样，躺平或者是彻底不要了脸面。
这也是笔者多次呼吁和强调的一点，如果泛海确确实实在付出行动，化解自身债务危机，完成投资者的兑付。
给予一定的时间和理解是完全可行的，毕竟现在部分企业的日子确实不太好过。泛海的优质资产确实不少，不过处置也需要一定的流程和时间。只要是踏踏实实做事的，还是应该给予理解和宽限。
如果是违法违规，置法律正义和投资者利益于不顾的，则是另当别论。
希望不躺平的泛海控股能够再接再厉，继续朝着化解债务和投资者兑付的方向努力，早日走出困境。
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原标题： 三季报下的泛海控股：危机下的拒绝躺平
