政信三公子 作者：政信三公子
来源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好，我是三公子。
（一）
今天，中诚信的毛董说了一番话，最核心的那句是：
“好在中央把它看得很明显，看得很真，看得很准，要打击逃废债，坚决树立国有企业偿还债务的信心，这是对我们体制的信心。
现在我们看河南处理这个债务上花了很多心思，现在已经说这些债务要还，现在已经还了一半，另外一半也很快，预期连本带息都要还”。
所以就有哥们开始引申：
永煤要连本带息偿还所有债务。
不得不说，毛董这番话，很有内涵。主要表达了两层意思：
其一，国企偿还债务的信心来源于体制信心。
如果这句话不带前提条件，那么只要是国企，不管的AAA还是AA+还是AA甚至没有评级，不管资产多寡不管质量好坏，国企背景就是信仰，都不应该也不可能违约。
显然，这是不可能的。
我觉得，这句话的核心，其实就是打击“逃废债”，而且，打击的是“恶意”“逃废债”。
怎么算“恶意”，怎么算“善意”？
善恶是很难有清晰边界的，也是有立场的。保就业、保税收和保兑付，都是善。但假如不可能共存，那么保兑付是善，保就业和保税收就是恶吗？
毫无疑问，这是笔糊涂账。
在我的理解里，中央的规范，更多是划定了一个市场化处置的边界。边界内的可以接受，边界外的坚决打击。
至于这个边界该如何界定？多爆几个雷，经验多了，博弈多了，妥协多了，就可以界定了。
其二，我们看到山药花了很多心思，现在已经还了一半，另外一半也很快，预期连本带息都要还。
这句话，看得我差点把嘴里的茶水喷出来。母子合计500多亿的存量债券，第一笔10亿违约，还了5亿，准备还另外5亿。
这能说明什么？
只能说，第一笔的本息兑付还是比较稳的。仅此而已。
后面那500多亿怎么办？
换句话说，还10个亿都要花很多心思，走很多手续，费很多时间，那么还后面的500亿，概率有多大？
如果要二级接永煤的券，已逾期的这只是可以接的。未逾期的那些，你敢接吗？
明年会好吗？
我觉得会显著改善。
原因很简单：
明年的信贷投放规模不低于今年。今年因为疫情，已经是超量的。这意味着，明年一定是流动性非常充裕，不管是城投还是国企，只要解决了流动性问题，就不存在违约的问题。
从加杠杆的角度来看，不管的各省级zf还是中央，都还有加杠杆的空间。短期内，债务虽然不能灭失，但却可以转移。
我之所以这么悲观，不是对趋势悲观，而是心累了，不想再为催收而灼心。不赚最后的铜板，在自己的能力范围之内，赚点心安的钱吧。
（二）
今天的交流群里，有读者发了几张理财书的截屏。
图一
图二
先说观点，我是深恶痛绝于这种风靡市场却满篇胡说的洗脑文字的。
这种书是忽悠，鼓励负债，贬低储蓄。鼓励赌博，贬低稳重。
上行周期加杠杆，赚钱快。下行周期加杠杆，死的快。
理财，无非是把杠杆加给了别人，自己也间接受益于杠杆。
下行周期里，明智的人都在主动降杠杆。下行周期里买理财，多数情况下，无异于求死。
当然，市场上总是存在结构性的机会。再困难的时候，总有人能赚到钱。下行的周期里，总有上行的行业。
那么问题来了，市场上钱很多，健康的好资产却很少。有发财的机会，凭啥要给散户？
我小的时候，有两本书特别流行。一本叫《穷爸爸富爸爸》，一本叫《管道的故事》。
这两本书，讲了很多基础的理财故事，但这些故事都立足于积累，立足于赚小钱，是在主业之外，讲点副业的内容。没有任何一夜暴富的观点。
国内不一样，特别喜欢把投资理财和一夜暴富人生赢家挂钩起来。这本身就是违背规律的。
管道的故事里，大意是，两个小伙子，每天都去挑水。但是有个小伙子不一样，每天去挑水的时候，顺路拿竹筒铺个管道。日积月累，管道直通了水源，再也不用去挑水了。
另一个小伙子，还在挑水。
这个故事有bug，并不是鼓励小伙子去修管道。而是鼓励在每天去挑水（日常生计能保证）的前提下，利用空余时间去修管道。
所以对于年轻人来说，从新手村开始，理财只是副业，如果主业忙不过来，就没必要去理财。先把精力都放到主业上。
不要创业，但可以在有余力的情况下搞副业，没余力就算逑。话糙理不糙。
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原标题： 永煤还钱？兄嘚醒醒
