ATFX:美国十年期国债收益率,月线出现筑顶特征

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2021-11-10 16:24 1764 0 0
如果债券收益率下降,代表市场主体资金避险情绪浓厚,经济复苏就会很困难,美元指数也将受压制下跌。

ATFX摘要:债券收益率的上升,是美元指数持续走高的根本保证。如果债券收益率下降,代表市场主体资金避险情绪浓厚,经济复苏就会很困难,美元指数也将受压制下跌。现如今,美联储已经公布了每月减少150亿美元的购债计划,这本是货币紧缩的信号,但十年期债券收益率并没有显著回升,反而在触及1.68%高点后持续下降。

▋美国十年期国债收益率  月线

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▲ATFX供图

如图所示,如果本月美债收益率不能上破1.68%,则极有可能形成双顶结构,且两个顶部还呈现空头排列,这是极强的筑顶信号。从货币政策角度考虑,美联储在结束每月购债计划后,市场必定预期其开启加息窗口。但是,缩债和加息并不一定导致债券收益率走高,还需要看缩债和加息的节奏是快是慢。如现在的150亿美元的减少购债规模,就属于比较慢的节奏。这也是为什么该消息公布后,十年期美债收益率没有大涨,美元指数也没能走强的原因。

▋美元指数 日线

图片2.png

▲ATFX供图

美元指数日线依旧处于多头状态,只是在冲击近一年多新高后出现短暂回落。只要图中的红色箭头不被向下跌破,美元指数就有继续上涨的动力。美债收益率的迅速下降还没有完全体现在美元指数短线走势中,市场的主体资金依旧沉浸在美联储缩减每月购债的乐观情绪里。

欧元占据美元指数的比重将近58%,所以谈论美元指数走势实际上就是谈论EURUSD的走势。EURUSD日线级别正在考验1.15的支撑作用,类似于美元指数日线考验95关口一样。由于欧央行尚未进行缩减每月购债的计划,且欧央行行长拉加德整体观点偏鸽派,所以才有了当前EURUSD的空头趋势。根据“逆向思维”,欧央行虽然当前没有缩债计划,但随着CPI的不断升高,缩债必将会成为现实。预计未来市场将会像之前期待美联储一样,期待欧元缩减购债,而这将提振欧元。所以,我们认为,EURUSD的中期支撑1.15将发挥有效作用,大概率助力欧元实现反弹。

▋总结:十年期美债筑顶,美元指数触及一年新高后回落,EURUSD考验1.15支撑作用,这三个信号之间存在密切联系,可谓牵一发而动全身。11月美债收益率走势极为关键,入股不能上破1.68%,则美元指数的中长期空头趋势将来临。

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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