城投公司的鱿鱼游戏

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2022-01-12 08:05 1901 0 0
最近火爆出圈的韩剧《鱿鱼游戏》让债券民工也入迷了,看完之后仔细想想,好像鱿鱼游戏和城投公司的融资有着很多很多的相似之处:

作者:债券民工在路上

来源:债券民工(ID: bondworker)

     最近火爆出圈的韩剧《鱿鱼游戏》让债券民工也入迷了,看完之后仔细想想,好像鱿鱼游戏和城投公司的融资(包括直接融资和间接融资)有着很多很多的相似之处:

      1、游戏是自愿参与的

      鱿鱼游戏:所有鱿鱼游戏的参加者,均是自愿参加游戏的,没有外在强制。

      城投公司融资:所有城投公司的融资,都是城投公司自愿开始的。

      2、游戏是可以终止的

      鱿鱼游戏:在鱿鱼游戏中,只要一般参与者投票终止,整个游戏即可终止。但是终止后,最后大部分人还是会选择回到游戏中去。

      城投公司融资:城投公司的融资活动可以选择终止,但是因为各种各样的原因,一般都还是会继续下去。

       3、遵守游戏规则非常重要

       鱿鱼游戏:参与者必须要严格遵守游戏规则,否则会直接被淘汰掉,比如在木头人和玻璃球游戏中。

       城投公司融资:城投公司在融资时,必须要按时偿付债务本息、及时披露重大事项,如果出现负面事项,很可能会被资本市场直接淘汰。

       4、创新是参赛者取胜的王牌

       鱿鱼游戏:在椪糖游戏中,男主角通过舔糖的方式完成了任务,在拔河游戏中,男主角所在团队通过列队、姿势、反冲等方式,实现了逆袭。可以确认的是,没有创新的参与游戏方式,是很难存活的。

       城投公司融资:城投公司在融资时,也必须要创新融资模式,银行贷款、租赁、信托、保理、企业债券、公司债券、债务融资工具、ABS都需要尝试,如果只是依靠单一的融资方式,很难完成城投公司的职能。

       5、游戏的结果不止取决于自己

       鱿鱼游戏:比如在拔河游戏中,游戏的结果取决于整个团队的组合和集体表现,一个再强的参与者,没有团队配合也是无法取胜的。

      城投公司融资:在城投公司的融资中,融资的成本、规模、利率不只取决于城投公司自己,更是取决于所在的区域和区域内城投公司的情况。如果区域内有城投公司出现负面,整个区域内城投公司的融资都回家受影响。

      当然,城投公司融资和鱿鱼游戏也有着很多的不同:

       1、试错成本相对低

       鱿鱼游戏:在玻璃桥游戏中,每一步的试错成本都非常高,走错一步即意味着直接被淘汰。

       城投公司融资:城投公司在融资过程中,单笔或者数笔的融资问题,不会直接影响城投公司的生存,城投公司有相对充裕的时间对融资模式进行调整和完善。

       2、胜出的参与者可以很多

       鱿鱼游戏:胜出的参与者只会有一个,整个游戏的过程就是一个不断淘汰参与者的过程。

       城投公司融资:城投公司融资实际上是可以实现良性循环的,尤其是一个区域内的城投公司,可以共同提升市场影响力。

        3、最终奖励不是零和游戏

        鱿鱼游戏:游戏的奖金总额是一定的,每个获胜者的奖励实际上都是来源于其他参与者。

        城投公司融资:城投公司之间的融资虽然存在着一定的竞争关系,但是因为市场上的资金量一直在动态变化的,所以并不存在直接的替换关系,最终融资金额也不是固定的。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 城投公司的鱿鱼游戏

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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