阿里被罚182亿后,港股涨了6.51%,美股飙升近8%:利空出尽还是诱多出货?

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2021-04-13 10:28 2784 0 0
阿里巴巴收了市场监管总局一张182.28亿元的反垄断罚单,但今天港股、美股都表现得像是收到了什么特大好消息。

作者:愉见财经

来源:愉见财经(ID:fish-finance)

资本市场可真是dramatic。阿里巴巴收了市场监管总局一张182.28亿元的反垄断罚单,但今天港股、美股都表现得像是收到了什么特大好消息。

BTW,姜还是查理·芒格的辣,其旗下的机构,已经提前埋伏好阿里美股了。

阿里巴巴港股(HK:9988)来看:今天,在集合竞价时段已经大涨近6%,开盘后还一路摸高到涨8.99%,最后收在232.2港元,涨6.51%,一日市值暴增2000多亿。

 

阿里巴巴美股(BABA)来看:截至我们此刻发稿,已经涨了7.91%,至240.97美元了。

当然咯,若看过去半年,那阿里港股股价的确是从去年10月创下的309港元高点,一路跌到4月9日收盘的218港元。这半年,也是靴子未落地,外界不知阿里会被如何处罚的半年。

因此对于今天的大涨,事后诸葛亮的解释,显然都是“靴子落地”、“利空出尽”、“终于触底”之类,以及阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇很是时候地释放了一颗定心丸:“处罚不会产生实际上的重大负面影响”。

另一块前几个月压在投资人胸口的大石,是蚂蚁被暂停上市,现在一顿规范管教“收骨头”之后,大概率也是重新放行了。

那么,这张反垄断罚单对阿里究竟影响几何?今晚“愉见财经”来整理机构及专家说法,我们尝试尽量过滤公关性质的信息,看看市场如何解读。

“愉见财经”从评级机构穆迪处获悉:“遭反垄断罚款对阿里巴巴具有负面信用影响,但该公司强劲的财务状况和顺畅的融资渠道可为其提供应对相关挑战的缓冲。”

穆迪高级副总裁蔡慧同时表示:“监管机构提出的整改措施可能会限制阿里巴巴的收入增长,因为阿里巴巴市场份额进一步扩大将受到制约。挽留商户和产品及服务升级方面的投资亦将降低其利润率。”

野村证券就有类似“靴子落地”的表述,认为,从乐观的方面来看,这项反垄断调查的结论使阿里能够摆脱监管混乱的局面,并重新关注其业务发展,自2020年12月以来席卷阿里的反垄断监管风险可能会结束。

就罚单定价来看,野村证券分析称,这笔罚款的数额是“经监管机构小心考虑,在对其他大型科技平台起到威慑作用同时,罚款规模不会太大从而严重损害阿里的运作”。这让我们联想起了《人民日报》的那句经典评论:规范是为了更好发展,“扯袖子”也是一种爱护。

这罚款数额,要打疼,又不能打残。也算是颇有用心了。

“愉见财经”看的第一个维度是,打多重得看你肉多厚:从阿里财报来看,他们拥有540亿美元的净现金,所以182亿元的罚款,是疼的,但同时是可承受范围内的。

第二个维度是,法定的反垄断罚款的上限为受罚公司年销售额的10%。182亿元罚款相当于阿里巴巴2019年境内销售额的4%;六年前美国芯片制造商高通公司被国家发改委因反垄断处罚的60.88亿元,是其2013年在华收入的8%。

现在罚单开完了,“愉见财经”也但愿,从绝对金额角度反垄断出了有史以来最重的拳头之后,头部互联网企业能进入多元竞争时代:用服务和内功来吸引我们这些消费者吧,别暗搓搓使绊。比如只能二选一啦,或者杀熟啦,其实都挺伤害消费者体验的。

毕竟阿里的初心,难道不该是“让天下没有难做的生意”,“给小企业建一个平台”吗?一路踏踏实实本着初心抱朴守拙,我不晓得是不是发展得就没有这么迅猛了,但肯定能行稳致远的吧。

张勇表态,阿里巴巴将会作出更多行动减少商户经营成本,会把更多已成熟的业务转为免费。

亦如中信证券所预期的:此次行政处罚落地是监管部门强化反垄断和防止资本无序扩张的重要举措,有望促进行业有序竞争、健康发展;对阿里巴巴而言,公司初步消除业务经营的不确定性,长期经营风险释放,预计未来将更加注重社会价值与科技创新。

至于阿里巴巴的后市怎么看,根据摩根大通的测算,这张罚单将潜在影响阿里巴巴2022财年(愉见注:就是从今年4月1日算到明年3月31日的财年)总网站成交金额2%及净利润4%;根据野村证券的测算,罚款占阿里巴巴2022财年综合EBITA的9%。

对于后市的预判,还有很重要的一件事,就是阿里要不要主动分拆些业务出来,这样各自清清爽爽更合规。比如之前有人提过卖货的就拆出来,独立电商板块;做媒体的也拆出来,独立文娱板块……

最近传闻最多的是,搞数据的也拆出来,阿里云独立。毕竟阿里云已经传来好消息,首次实现盈亏平衡了嘛:2021财年第三季度,阿里云营收161亿元,调整后EBITA盈利2400万元。

上海正策律师事务所金融律师董毅智在接受《巴伦周刊》中文版采访时表示,阿里巴巴可能要面对其业务分拆的问题,这其中涉及到一些业务的IPO。

如果您不是来看个热闹,而是真金白银买了阿里股票的投资者的话,文章的最后提示您一条消息:查理·芒格旗下的Daily Journal Corp.在美股市场已经埋伏好阿里了。

根据该机构向美国证监会提交的文件中披露的截至2021年一季度末的美股持仓情况,他们通过美国存托凭证(ADR)累积持有阿里巴巴165320股。“券商中国”查阅此前文件,未显示Daily Journal Corp.持有阿里巴巴,因此这些持仓很可能为新增。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 阿里被罚182亿后,港股涨了6.51%,美股飙升近8%:利空出尽还是诱多出货?|愉见财经

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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