ATFX:美债收益率逼近年内新高,但美指走势依旧疲软

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2021-10-22 16:46 1302 0 0
由于这一逻辑关系的存在,债券市场收益率对该国货币的升值和贬值具有重大影响。

ATFX摘要:

债券市场收益率是比中央银行基准利率更具时效性的指标,尤其是对于长周期债券收益率,比如五年期、十年期债券收益率。大部分情况下,长期债券收益率的提高,意味着中央银行将有可能采取紧缩货币政策(比如加息);长期债券收益率下降,预示着中央银行有可能采取宽松的货币政策(比如QE)。由于这一逻辑关系的存在,债券市场收益率对该国货币的升值和贬值具有重大影响。

▋十年期美债

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图1,十年期美债周线-ATFX

十年期美债最新收益率1.685%,今年3月份最高点为1.732%,两者仅仅相差0.047个百分点。按照目前的上涨速度,预计在本月底之前,美债收益率将会创出本年度新高。

▋美元指数

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图2,美元指数  日线-ATFX

实际上,美元指数早已突破了今年3月份的高点93.45,多头趋势并不算弱。只是,最近一周,十年期美债收益率快速升高,而美元指数却如图中所示,出现了较为明显的下跌。

历史数据证明,在美指和美债收益率出现背离时,后者更加可靠。所以,本轮美元指数的下跌,预计将会在本月最后一周(也就是下周)得到有效修复。

图中93.68是近期的支撑位,也是震荡区间的下轨。如果被有效跌破,则美元指数较大可能开启更深度的回调。不过,目前来看,93.68成为中短期有效支撑的概率更大。

▋总结:

自9月30日美元指数震荡以来,大部分货币都在对美元升值,最大的升值幅度甚至在4%以上。只有USDJPY依旧在上涨,也就是日元对美元依旧在贬值。这提醒我们,看空美元指数的力量还是很雄厚的,即便有美联储年底前缩减每月国债的乐观预期在,也不可在美元指数多头过度注入仓位。

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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