城投债遭疯抢的背后,资产荒,慌!慌!慌!

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2022-06-04 21:04 1797 0 0
忽如一夜春风来,千金万银来抢债

作者:裕道人

忽如一夜春风来,千金万银来抢债

受诸多因素的影响,资产荒的到来比许多人预想得更快,来势也更加猛烈!

来自wind的数据显示,2022年05月25日江苏大丰港控股对“22大丰海港CP002”发行情况进行了公告。从申购结果看,该券需求异常火爆。据机构人士称,该券发行总额仅5亿,却遭到近300亿资金的疯抢,认购倍数一度达到60倍!根据市场情况,发行人就发行利率区间进行调整,自5.50%调到下限至5.00%。

无独有偶,5月27日,贵州三期地方债中标利率均较下限上浮15bp,投标倍数介于34-42之间。数据显示,22贵州债25/26/27(对应期限30/5/7)的全场认购倍数为41.23/34.25/35.82。

考虑到地域的特殊性,这样夸张的认购倍数实在是让人大受震撼!

同样还是在贵州,遵义道桥的美元债发出来了。规模1.65亿美元,高于预期的8100万美元,扣除用于置换的存量债务,还带来了新增的8400万美元的资金。来自贵州金融的消息显示,目前某股分行正在牵头进行债务重组,展期信贷,保兑付。

来自业内人士的分析认为:城投债保的政策底线已经很清晰了,再结合三部委的《坚定推进中国债券市场对外开放,支持构建高水平金融开放格局》的报道,很多事情已经清晰了。

资产荒,慌!慌!慌!局面为什么会这样?

疫情之下的流动性充裕本来就充裕,加上债券供给端的收缩,导致高信用评级城投债市场遭遇资产荒,一众金融机构发现很难找到符合自己风险控制要求且收益合理的资产。

城投债遭疯抢的两大因素无非是:从供给端来看,监管趋严导致高信用评级城投债发行量减少。数据显示,前4个月城投债发行规模约为1.93万亿,较去年同期下降约11%;从需求端来看,由于近期股市的大幅度调整叠加变化的国际局势,导致市场投资风险偏好下降影响,大量资金从权益市场转投债市,加剧了高信用评级城投债资产的争夺力度。

总结来看,资金面宽松驱动机构加杠杆,带来对信用债需求的提升。多数机构在一级市场购置不足合意资产,并在二级市场争抢存量信用债。需求明显少于供给,从而加剧“资产荒”。

只是从目前的认购情况来看,已经超出了所有人的预料。

随着疫情的好转和持续的政策利好释放,相信如此夸张的资产荒会得到一定程度的缓解,但是并不能从根本上解决目前普遍存在的资产荒。

很多人询问和咨询可以配置的资产,其实城投债类就是一个很好的选择。选定非网红和强三线及以上区域,又是一波稳稳的幸福。

短期政策底也意味着,短期城投信仰再次得到充值。

有合适的机会,不要错过。

慌归慌,谨慎也是要的。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

本文由“资管裕道人”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 城投债遭疯抢的背后,资产荒,慌!慌!慌!

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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