刘韬 首先大家需要知道上市公司业绩预告和业绩快报的区别。
业绩预告和业绩快报
业绩有两种预披露方式：业绩预告与业绩快报。业绩预告主要是对公司当期净利润情况的预计；业绩快报更加全面，一般应披露公司主要的财务数据。
一、上交所
A．业绩预告
按照《上海证券交易所股票上市规则》的要求，对于年度报告，如果上市公司预计全年可能出现亏损、扭亏为盈、净利润较前一年度增长或下降50%以上（基数过小的除 外）等三类情况，应当在当期会计年度结束后的1月31日前披露业绩预告。
解读：如果不存在上述三类情况，可以不披露年度业绩预告。对于半年报和季度报告，也没有作强制要求。
B.业绩快报
按要求，公司如果已经汇总完成当期财务数据，但因为年报尚没有编制完成，可以先行对外披露业绩快报
解读：上交所业绩快报不是强制性披露的。
二、深交所
（一）主板
A．业绩预告
预计报告期内（第一季度、半年度、第三季度和年度）出现以下情况的，应进行业绩预告：净利润为负、扭亏为盈、实现盈利且净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上（基数过小的除外）、期末净资产为负、年度营业收入低于1千万元。
解读：如果不存在上述情况，可以不披露业绩预告。
如果需要披露业绩预告，业绩预告的时间要求为：
1.一季度业绩预告:报告期当年的4月15日前
2.半年度业绩预告:报告期当年的7月15日前
3.三季度业绩预告:报告期当年的10月15日前
4.年度业绩预告:报告期次年的1月31日前
B.业绩快报
鼓励上市公司在定期报告披露前，主动披露定期报告业绩快报。
解读：主板业绩快报不是强制性披露的。
（二）中小板
A．业绩预告
公司应在第一季度报告、半年度报告和第三季度报告中披露对年初至下一报告期末的业绩预告。公司预计第一季度业绩将出现归母净利润为负值、净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上（基数过小的除外）、扭亏为盈，应不晚于3月31日（在年报摘要或临时公告）进行业绩预告。
解读：中小板业绩预告是强制性披露的，全部上市公司均要进行业绩预告，但是并没有强制要求上市公司在年报中披露一季度业绩预告，这一点很容易被忽略。
B.业绩快报
年度报告预约披露时间在3-4月份的公司，应在2月底之前披露年度业绩快报。鼓励半年度报告预约披露时间在8月份的公司在7月底前披露半年度业绩快报。
解读：年度报告预约披露时间在3月份之前的公司可不披露年度业绩快报，否则需要强制性披露年度业绩快报。半年报和季报业绩快报不是强制性披露的。
（三）创业板
A．业绩预告
公司未在上一次定期报告中对本报告期进行业绩预告的，应当及时以临时报告的形式披露业绩预告。
解读：创业板业绩预告是强制性披露的，全部上市公司均要进行业绩预告。
业绩预告的时间要求为：
1.一季度业绩预告:上年度年度报告预约披露时间在3月31日之前的，应当最晚在披露年度报告的同时，披露本年度第一季度业绩预告；年度报告预约披露时间在4月份的，应当在4月10日之前披露第一季度业绩预告
2. 半年度业绩预告:报告期当年的7月15日前
3.三季度业绩预告:报告期当年的10月15日前
4.年度业绩预告:报告期次年的1月31日前
B.业绩快报
年度报告预约披露时间在3-4月份的上市公司，应当在2月底之前披露年度业绩快报。
解读：这一点与中小板相同。年度报告预约披露时间在3月份之前的公司可不披露年度业绩快报，否则需要强制性披露年度业绩快报。半年报和季报业绩快报不是强制性披露的。
近期福耀玻璃出了业绩快报，净利润减少29.66%。利润总额减少34.89%。我们可以通过下面几个方面，根据具体的情况来分析。
一、宏观基本面影响
1、2019 年，全球经济增速放缓，投资规模下降，贸易局势紧张和金融不稳、地缘政治不确定性的增加，削弱了全球经济增长；
2、中国经济下行压力加大，尤其是制造业受到贸易最直接的影响，汽车消费动力明显偏弱，自 2018 年中国汽车产业出现了 28 年以来的首次下滑，中国汽车市场连续第二年出现年度下滑，根据中国汽车工业协会统计，2019 年，汽车产量为 2,572.1 万辆，同比下降 7.5%，
其中乘用车产量为 2,136 万辆，同比下降 9.2%。 汽车产量下滑，汽车玻璃的需求就会减少。
本报告期公司合并实现营业收入人民币 2,110,387.75 万元，比上年同期增长 4.35%；实现利润总额人民币 323,113.81 万元，比上年同期减少 34.89%，实现归属于上市公司股东的净利润人民币 289,843.33 万元，比上年同期减少29.66%；实现每股收益人民币 1.16 元，比上年同期减少 29.27%。
二、造成本报告期利润总额比上年同期减少 34.89%，主要由于以下几方面的影响：
1、上年同期公司出售北京福通 75%股权确认投资收益人民币 66,403.25万元； （上年的一部分利润存在不可持续性，上期的基数过高）；
2、本报告期德国 FYSAM 汽车饰件项目整合期产生利润总额为－3,771 万欧元，使本报告期公司利润总额比上年同期减少人民币 29,533.56 万元（德国的汽车饰件项目亏损导致利润减少）；
3、本报告期公司实现汇兑收益人民币 13,576.40 万元，上年同期汇兑收益人民币 25,851.64 万元，使本报告期公司利润总额比上年同期减少人民币12,275.24 万元（简单的理解为换了外汇后，购买商品时汇率的变动产生的影响，并非公司经营问题）；
4、福耀伊利诺伊有限公司被指控违反独家经销协议支付赔偿和承担国际仲裁法院开支合计 3,929 万美元，使本报告期公司利润总额比上年同期减少人民币 27,187.36 万元，同时终止独家经销协议； （赔款使利润减少，这种减少不具有持续性）；
5、美国对中国进口部分商品加征关税，扣除客户承担部分后，公司承担加征关税约 1,103 万美元，使本报告期公司利润总额比上年同期减少人民币7,634.92 万元（贸易战导致税收变高，不可抗因素）。
三、主要指标增减变动的主要原因
本报告期营业利润比上年同期减少31.31%，利润总额比上年同期减少34.89%，归属于上市公司股东的净利润比上年同期减少29.66%，主要系：
1、上年同期出售福耀集团北京福通安全玻璃有限公司75%股权确认投资收益；
2、本报告期德国FYSAM汽车饰件项目整合期负利润影响；
3、汇兑损益影响；
4、本公司之子公司福耀伊利诺伊有限公司被指控违反独家经销协议支付赔偿；
5、美国加征关税的影响；
6、汽车行业持续负增长，影响公司国内汽车玻璃销售。
从上述内容看出，福耀玻璃的利润下降，并不是企业变坏了，而是公司短期盈利下滑，并非公司经营和竞争力出现了问题。
中长期逻辑：
福耀玻璃的业绩和汽车的销量相关性比较高，一旦汽车行业开启新的周期，福耀玻璃的业绩大概率会持续增长。且新能源车替代传统的汽车是一个趋势，由于5G的发展，大大增添了无人驾驶的可能性。但不管今后什么汽车替代传统汽车，是氢能源还是电动车，或者是无人驾驶，都会对福耀玻璃的发展有很大的促进作用。中长期而言，整个汽车的行业是有想象力的，从而福耀玻璃也有足够的想象空间。
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