房企资本布局新消费,是机遇还是风险?

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2022-02-23 15:58 1845 0 0
不少有房企背景的投资机构将投资目光放到了大消费、新消费领域,以寻求地产业务外的多元化发展。

作者:克而瑞研究中心

来源:克而瑞地产研究(ID:cricyjzx)

不少有房企背景的投资机构将投资目光放到了大消费、新消费领域,以寻求地产业务外的多元化发展。

2022年2月8日,华润资本宣布与上海黄浦区人民政府签署战略合作协议,双方计划以共同在黄浦区设立大消费产业基金作为合作的开端,重点关注新消费、消费科技、供应链物流等领域。华润资本表示,未来将在十四五期间继续在大消费等领域加大投资力度。事实上,除了华润资本外,不少有房企背景的投资机构将投资目光放到了大消费、新消费领域,以寻求地产业务外的多元化发展。

01 酒饮茶饮受到青睐 生鲜、面食、宠物等领域均为投资热点

近年来随着国民经济增长,大消费与新消费的概念持续火热。顾名思义,大消费与新消费概念是基于消费行业概念的升级,而消费行业可以大致分为必需消费以及可选消费,其中必需消费指日常生活中最基本及必需的消费品,如农牧渔产品、食品饮料、家庭个人用品等;可选消费所覆盖的领域广泛,包括了家电、汽车、传媒、服装、医美、文化娱乐、化妆品等。在此基础上,大消费行业包括了消费行业以及与其密切相关的行业,如为生产消费品的行业提供服务或产品的行业,包括银行、航空、物流等。而新消费则指的是基于新技术与新媒介,在传统消费上的升级与革新。

目前已有不少与房企存在关联的投资机构加入到了大消费、新消费的投资队伍中,其中投资规模较大的包括碧桂园创投、华润资本、保利资本及龙湖资本等等。据不完全统计,从与餐饮及零售相关的消费品牌来看,房企关联投资机构主要偏好新式酒饮及茶饮,被投资的品牌多达六家,如元气森林、贝瑞甜心、宝酝名酒等;生鲜配送等热门概念也成为投资重点,如小兔买菜、叮咚买菜、每日优鲜、食行生鲜等;此外,投资范围还包括有面食餐饮、社区超市、美妆等等。

从生活服务相关的品牌来看,宠物经济受到重视,如碧桂园创投参与投资的瑞鹏股份,以及越秀产业基金参与投资的瑞派宠物;此外还包括有室内游乐、旅拍、物流等等都是房企资本的关注重点。

房企相关投资机构之所以投资大消费领域,一定程度上是由于近年来房地产市场受到监管趋严,而地产主业的利润率水平及利润增速均存在下行压力,通过布局大消费、新消费领域实现多元化业务布局,从而找到新的利润增长点,获得可观的价值回报。

02 兼顾主业且赋能被投品牌 接触新兴行业探索第二曲线

在众多房企背景的投资机构中,碧桂园创投及龙湖资本在新消费领域布局较为深入。其中碧桂园创投成立于2019年1月,为碧桂园集团的直属股权投资事业部,主要负责集团除地产投资以外的股权投资业务,新消费领域为碧桂园创投的四大投资主题之一。目前,碧桂园创投已投资了餐饮品牌遇见小面、文和友,茶酒品牌汉口二厂、茶里、贝瑞甜心、宝酝名酒,美妆品牌可糖、林清轩等等。

与独立风险投资机构(IVC)不同的是,碧桂园创投及龙湖资本等企业风险投资机构(CVC)背靠母公司产业资本,在投资方向上更加配合母公司的长期战略,并可以依托母公司的业务优势为被投品牌提供附加价值。以碧桂园创投为例,其投资业务分为战略性投资和财务性投资两块,其中战略投资围绕集团主业的上下游产业链;而财务投资较为自由,在获得可观的财务收益的同时,兼顾集团主业。如碧桂园旗下拥有丰富的社区资源,而碧桂园创投表示其投资的汉口二厂、茶里、新瑞鹏宠物医院等企业也在与具体业务部门接洽中,有望相继落地成为碧桂园社区服务中的一环。

对于房企而言,在严格的政策监管下,房地产行业利润持续压缩,企业自身业务发展空间受限。在此背景下,与房企有关联的投资机构通过投资的方式,与当前的新兴行业相接触,或为一条可选的第二增长曲线。

整体来看,在当前房地产行业监管升级的背景下,部分房企关联投资机构加码布局大消费、新消费领域,以期望找到新的利润增长点,获得可观的收益回报。需要警惕的是,投资行业风险较大,贸然踏入新兴领域具有较高的不确定性,如何找准高成长性行业,如何找到值得投资目标,如何在适合的时候获益退出,对于房企资本而言仍然具有较大的挑战性。

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原标题: 行业透视 | 房企资本布局新消费,是机遇还是风险?

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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