小债看市 作者：感恩赞赏你
来源：小债看市（ID：little-bond）
从义乌摆摊起家，到全球最大的人造珠宝饰品商，周晓光用了30年，然而不到1年时间，她就从浙江女首富跌落至人生谷底。
子公司被破产清算
8月9日，新光控股集团有限公司（以下简称“新光控股”）公告称，金华中院裁定受理旗下子公司义乌博程破产清算申请，并指定律师、会计师事务所担任其管理人。
子公司破产清算公告
公告显示，义乌博程实际控制人新光控股已进入破产程序，义乌博程资不抵债，不能清偿到期债务，且其未对债权人提出的破产申请提出异议，故符合法院受理破产清算的条件。
前日，市场传出消息，新光控股实控人周晓光的四套别墅被法院竞拍结束，总价5466万元，比预估价少了1100多万。
从义乌摆摊起家，到全球最大的人造珠宝饰品商，周晓光用了30年；然而不到1年时间，她就从浙江女首富跌落至人生谷底。
据公开资料，新光控股已被法院冻结股权数百次，被强制执行总金额17.36亿元，2019年4月其及3家子公司向法院申请破产重整。
被执行人情况
债务危机
据公开资料，新光控股成立于2004年，主要业务为饰品及贸易板块、房地产板块以及农业板块等，拥有上市公司*ST新光（002147.SZ）。
从股权结构看，新光控股的实际控制人为周晓光和虞云新夫妇，分别持股51%和49%，为一致行动人。
股权结构图
2018年9月25日，上海清算所公告称，新光控股发行规模10亿元的“17新光控股CP001”实质性违约，17.4亿元“15新光01”回售也未能履约。
两笔近30亿元的债务爆雷，揭开新光财务危机的序幕，随后周晓光资产受限、股权质押和冻结等问题接踵而来。
截至2018年中，新光控股总资产有811.81亿元，总负债468.98亿元，净资产342.83亿元，资产负债率57.77%。
《小债看市》分析，其实从财务数据上看，新光控股债务危机爆发早有预兆：
第一、流动负债迅速攀升，短期偿债能力恶化；
2016至2018年中，新光控股流动负债分别为102.63亿、172.07亿以及271.96亿元，主要为一年内到期非流动负债。
随着流动负债快速攀升，新光控股短期偿债能力指标迅速恶化，偿债风险也与之俱来。
2016、2017年流动负债规模
第二、现金流下降，资金链紧绷；
2016至2018年中，新光控股账上货币资金分别为43.28亿、34.93亿以及14.19亿元，呈大幅下降趋势，且与短期债务间形成巨大资金缺口，对债务和利息保障能力恶化。
2016、2017年货币资金
第三、受限资产规模大，持有子公司股权质押比例高；
由于通过资产抵押进行债务融资，截至2017年末新光控股311.87亿资产受限，接近当期净资产规模，对资产流动形成不利影响。
另外，截至2018年7月，新光控股所持*ST新光98.3%股份被质押，股票悉数被质押，其资金腾挪空间十分逼仄。
如今，周晓光虽然已经走到了“卖房还钱”的地步，但其还有30多亿债务没有偿还。
更为严重的是，今年1月*ST新光公告称，马鞍市公安局正在侦查公司涉嫌违规披露，周晓光夫妇或将会面临有期徒刑。
都说“三十年河东三十年河西”，然而新光控股从高光时刻坠落却只用了一年时间。2018年周晓光还号称“浙江女首富”，如今可能要面临牢狱之灾，令人十分唏嘘。
一代“饰品女王”
1978年，16岁的周晓光为承担起家中重担，辍学打工，此后七年攒下2万元存款，成为日后成功路上的垫脚石。
期间，周晓光遇到虞云新相恋并结婚，随后夫妇二人在义乌第一代小商品市场里买下一个摊位经营饰品。凭借吃苦耐劳的精神，不到5年时间，摊位流水竟做到了百万。
1995年，周晓光夫妇先后投资700万元建厂，创立新光饰品集团，开创了义乌饰品生产先河，长期稳坐国内饰品头把交椅。
2000年，周晓光携带自主设计与生产的饰品赴香港珠宝展一战成名，第二年新光饰品借势打入美国高端市场，周晓光也因此被称为“饰品女王”。
随后，国内房地产市场势头正猛，2004年周晓光夫妇成立新光房地产，并收购浙江万厦房地产。
十年间，新光集团迅速壮大，旗下坐拥近百家全资子公司及控股公司，40多家参股公司，总资产高达800亿元。
2016年，新光借壳方圆支承上市，募资32亿元，周晓光夫妇以330亿元财富位列胡润百富榜第53名。
风光背后，周晓光签署巨额业绩对赌，承诺新光3年净利40亿，同时注入旗下万厦房产以及新光建材城100%股权。
2018年，楼市开始遇冷，全国房地产调控政策从紧，新光集团在消耗大量投入后资金难以回流，爆发债务危机。
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