远洋服务:“红星”入怀仍难独立行走

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2021-08-19 11:33 2266 0 0
在风光的收并购、亮眼财报的背后,远洋服务依然存在“母公司依赖、第三方外拓难”等痼疾。

作者:陈文莉

来源:风财讯(ID:fengcaixun)

2021年,远洋服务(06677.HK)的最大一笔“收益”,莫过于借由远洋收购红星地产,计划合计红星物业的2220万平合约面积。

其高管称,含红星物业下,远洋服务提前完成了2021年底“合约面积过亿”的目标。

8月16日晚间,远洋服务发布了上半年业绩报。数据显示,截至2021年6月30日,远洋服务实现总收入约13.85亿元,同比增长53%;归母净利润约2.61亿元,同比增长73%;毛利率32%,较去年同期提升4个百分点,稍高于2020年上市物企的均值(30%);净利率19%,同期提升2个百分点。

风财讯发现,业绩增长更多是在于社区增值服务等高毛利业务的加速增长。

然而,在风光的收并购、亮眼财报的背后,远洋服务依然存在“母公司依赖、第三方外拓难”等痼疾。

高毛利业务加速外拓

公开资料显示,远洋服务的业务主要是物业管理、非业主增值服务,以及社区增值服务。

上半年,物业管理服务的营收占比从72%大幅降至54%。相反,社区增值服务收入3.72亿元,同比大涨265.5%,占比从11%提升至27%。

风财讯发现,社区增值服务收入大涨,关键是服务力和科技加分了。

其中,报告期内,远洋服务上线了“亿家U选”线上商城,并成立14个城市商城,带动了社区生活服务同比增长了7倍;社区空间资源在科技的加持下,则同比提升118.1%。

高毛利业务的快速外拓变现,直接拉升了远洋服务的毛利率水平。

中报显示,上半年远洋服务的毛利率为32%,较去年同期提升4个百分点。

值得一提的是,IPO所募资金中20%将被用于“升级智能化管理系统”。目前,这部分资金仅使用了470万元,仍剩余280亿元。
远洋服务高毛利业务的未来,充满想象。

然而,远洋服务的问题也同样明显。

独立第三方钱难赚

2021年上半年,远洋服务实现合约建筑面积8260万平方米,在管建筑面积5780万平方米,同比增长分别为16%及27%。

值得一提的是,今年7月份,远洋收购了红星地产70%的股份,并有权以账面净资产的价格收购了红星物业。

据悉,红星物业的合约面积为2220万平方米。也即是说,若接入红星物业的远洋服务,其合约面积将超1亿平方米,提前完成2021年底合约面积过亿的目标。

然而,收购之外的独立第三方外拓,却并不顺利。

风财讯注意到,上半年远洋服务来自第三方的合约建筑面积累计达3220万平方米,占比由2020年年底的33%提升至39%;在管面积占比从29%提升至32%。

但是,第三方外拓却并未能转化成收入。

上半年,来自独立第三方的收入为1.45亿元,对总营收的贡献仅为19%,较去年同期下降了2个百分点。

相对应地,远洋服务对远洋集团的依赖度却在不断加剧。

母公司依赖度加重

2021年上半年,来自远洋集团的在管面积占比从71%降至68%。但营收贡献度上,却增加了2个百分点至81%。

这也意味着,远洋服务物业收入超八成来自于远洋集团。

然而,远洋服务对远洋集团的依赖不止于此。

远洋服务的物业管理类型主要分为住宅物业及非住宅物业。其中,上半年住宅物业营收4.92亿元,占比66%;非住宅物业营收占比34%,主要由商写物业贡献。

而上半年,商写物业合约建筑面积690万平方米,在管建筑面积380万平方米,较2020年底增长48%。据此,商写物业录得营收2.06亿元,占比达到了28%,而公共物业则下降至6%。

但是,商写物业也更多的来自于远洋集团。

报告期内,远洋服务与远洋集团签约运营了22个商写项目,建筑面积共计187.1万平方米;远洋服务正在逐步承接开发物流园IDC数据中心,而这一物流园的面积超过200万方。

风财讯注意到,远洋集团前6个月的协议销售面积仅为283.5万平方米,能为远洋服务提供的着实有限。

不难想象,如果持续依赖母公司的话,远洋服务的路可能会越走越窄。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 窥报⑧|远洋服务:“红星”入怀仍难独立行走

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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