接下来,等一个大机会!

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2021-09-09 09:25 2054 0 0
外贸方面,中国率先复苏,其他国家都生产不出来物品,所以我们外贸很强。

作者:落英

来源:落英财局(ID:lycaiju)

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大家好,我是落英,也是你们的人间唢呐笑笑子~

昨天央妈相关官员出来聊了下,不少宝宝非常兴奋,因为期间提到了一句话——

我国的货币政策空间比较大。

这就很有想象空间了,值得好好琢磨。

而且不少搞债的交易员,都传闻说接下来会有刺激,传的有鼻子有眼呢。

不过未经证实的消息,大家听听就好。

其实按照以往的逻辑来看,这些传言是有些依据的。

我国的经济,是由外贸、消费、投资这三驾马车拉动经济增长。

外贸方面,中国率先复苏,其他国家都生产不出来物品,所以我们外贸很强。

海运的集装箱价格一直上涨,其实就是这么回事,股价也能体现出来。

从去年的2.5涨到今年的25,一年的时间涨了10倍……

随着漂亮国的复苏,尽管现在是弱复苏,但也是复苏的状态

原本给中国超额的订单,他们肯定要抢回来,至少也要抢回来一部分。

再加上9月之后财政也不再给漂亮国群众们发钱了,消费也会相应的下滑。

所以我们出口的增速,是处于一个放缓的趋势,甚至有可能在四季度下滑到个位上。

接着瞅瞅消费,我们也不用看那些眼花缭乱的数据,就以五一假期来说——

出行人数是2019年的9成,而消费只有7成。

这个简单的数据就能看出来,消费是不太好的。

其中影响最大的就是个体户,他们在市场主体中的比例来说,占比在60%以上。

当他们的收入减少,支出自然就会减少。

尽管国家在解决住房、医疗、教育这三个问题,希望打通内循环提振消费。

但这是长期布局,在短时间内不会有太快的起色,所以目前消费也不太能指望的上。

那么对冲增速下滑,就落到了投资,也就是基建上面。

最近水泥、机械还有一些中字头涨的不错,都是在印证这个逻辑。

但是我反而觉得,这是低风偏资金不理解宏观经济,也不明白我国政策习惯的表现

02

为啥这么说呢?

按照我国的政策习惯来说,三季度一般是不太会有强刺激的,如果存在钱没花完的情况,是有可能在四季度发力的。

而且二季度,央妈的货币政策执行报告上面说的清清楚楚,要保持货币政策的稳健中性,与经济潜在增速相匹配的流动性水平。

啥意思呢?我是这么理解的——

增速下滑是正常的情况,符合经济的正常周期,并不是情况一不好,就得各种宽。

而且上面重视的是小微企业信用断层的问题,毕竟我国小微企业占经济总量的60%。

也就是说,小微企业的好坏关系着民生问题,这是社会问题。

那么强刺激首先利好的是谁?不太可能小微企业去采购大批量的水泥、机械这些东西吧。

目前首要的任务是托底,是让增速先不下滑再说。

宝宝们应该都会骑自行车,在下坡路想回头的时候,是应该猛瞪还是先刹车呢?

肯定是先刹车停下来,然后再拐头上去对吧。

而且一个经济总量达百亿的经济体,哪能那么容易精准控制。

所以我觉得强刺激是不太可能的,至少三季度是不太可能的,容易乱。

当然啦,解构一个问题,判断归判断,重要的是应对。

03

大家思考一个问题,不管国内是否有刺激,还是漂亮国经济复苏造成的战术性货币紧缩,什么样的资产最不容易受到影响呢?

赚钱机会来个,我认为光伏的下游可以关注下

目前热炒的碳中和过程,其实是经济社会的一场大转型,其中“技术为王”会在转型过程中得到充分体现。

光伏,就是典型的以技术为导向的产业。

中国制造业自改革开发自十年以来,只有两个行业具有中国特有的产业链比较优势,一个是新能源,一个是光伏行业。

而光伏是最符合高端制造,内外大循环的行业。

这是一个充分竞争的行业,然后把成本压到最低,去刺激外部的需求从而实现内外循环,把行业做起来。

并且光伏是内外大循环最典型的一个样本,整个光伏的生产都在中国。

技术导向的东西,是由我们来控制的,不是国外说了算。

也就是说,人类对太阳能能源上面是由我们在主导这件事情,是由我们制定规则,这对中国来说是非常有意义的。

而不是通过压低运营成本,维持了景气周期的上涨。

这是光伏行业发展的根源,它存在的意义就在于降本提效,为全世界的能源变革提供最基础的能源供给。

这将是中长期一个永恒的任务,确定了光伏是一个高景气周期的行业。

那么该行业哪个环节的相对收益不错呢?

其中一环就是下游。

因为光伏上游在不断涨价的情况下,中游的利润会被不断的吞噬。

而上游在中短期来看,虽说只要电价有上调的预期在,不过还是会有一定风险。

下游在2030年碳达峰,2060年碳中和下。

各个地方为了配合环保任务,会在财政上面发力的。

也就是说,即使产品涨价,并且涨的比较多,也是可以承受的。

而有了地方的财政信用背书,各路资本也愿意在这加杠杆。

不管是在整体国家去杠杆的环境下,还是未来如果有强刺激导致成长股不再具有稀缺性而下跌,或是漂亮国阶段型的收紧流动性引发的下跌。

深挖一下光伏下游,相对来说,收益大概率非常不错~

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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