比信心更重要的是信用

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2022-05-14 22:56 1626 0 0
在降负债、去杠杆等一系列风险出清的政策驱使下,房地产的发展逻辑也出现了本质上的变化。

作者:陌爷

在降负债、去杠杆等一系列风险出清的政策驱使下,房地产的发展逻辑也出现了本质上的变化。

爆雷的房企表面上看着都还在苦苦挣扎,已经很难分得清,哪家躺平了,哪家是真的不贱卖资产,甚至是压根没有家底。

但至少安全线范围内的开发商逐渐达成了共识:

一定要回归经营本质。

行业迟迟不回暖,牵动着的是整个行业上下游的神经。我们似乎已经习惯了喊口号:

信心比黄金更重要。

这话,话糙理不糙,但是却不能人云亦云。

对于市场端而言,政策面开始放松、资金面开始友好。是时候开发商也需要反思一下:

信用的修复也很关键。


还有三个月,绿地二次混改的口号即将满两周年了。

说起来也是十分讽刺,这家非典型国企似乎并不准备再接这个话茬了。

上一次提及还是2021年初。

董事长张玉良为了回应关于绿地的负面舆论,提及并不会卖身,二次混改的对象将会是中央金融机构为主体。

他强调的是金融机构,可至今,一点消息都没有。

更早期所传言的,上海地产集团和上海城投集团将为白衣骑士,似乎并不乐于为其纾困。

这家顺势而为,最懂政府的开发商,早期借着政策的春风,大肆圈地后,市值曾一度超越万科。

但是,对于投资者的同理心似乎却并不强。

如今的绿地,早已辉煌不再,先是归母净利率创下新低1.14%

再是将绿地广东打包卖给兄弟公司绿地香港,绿地控股一系列的操作,让我们看到了:

地产野蛮生长时代所留下的严重后遗症。

绿地开始有意无意的给自己贴上“去地产化”、“大基建”等标签。

上海国资委能做的似乎也就是让绿地靠在这颗大树上。

也就是靠一靠。


无论是业绩还是规模,开发商的水分开始一点一点的被挤出来。

今年开发商的业绩,在年初经历着难产,在年中又开始了“大变脸”的戏码。

受伤的不仅是投资者,更是行业的信用

先是泰禾集团,从预赚1个亿到实际预亏35-46亿元。

再到荣盛发展,从预赚1个亿到预亏45-60亿元。

而中南建设,更是从预赚7-21亿元到实际亏损33.82亿元。

开发商的嘴,骗人的鬼。

这种信用问题已经甚至已经传导到了行业的上下游机构。

普华永道等会计事务所与民营房企无奈的选择分手,侧面反映出部分开发商的水份与风险。

而近期,中国最大的代理机构易居中国的爆雷也从侧面反映出因为行业注水所带来的调整阵痛。

克尔瑞的排行榜搁外行看来是个热闹,实则更多体现的是利益的交织。

市场的信心需要重筑,但比这更难的是开发商信用的修复。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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原标题: 比信心更重要的是信用

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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