合生吃下广州最贵旧改朱桔榕“喜新守旧”两不误

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2021-01-28 17:47 3081 0 0
蛋糕还是毒药。

作者:黄小妹

来源:风财讯(ID:fengcaixun)

合生创展“吃下”广州最贵旧改项目。

1月21日,经过村民代表公开投票表决,合生创展以100%同意率,成为广州投资总额最大的旧改项目——广州海珠区凤阳街凤和(康乐村、鹭江村)更新改造项目合作企业。总占地面积约112.71万平方米,改造投资总金额约346.67亿元。

该项目是广州城中村改造项目自2018年公开招标以来,投资总额最大的旧改项目,超过保利在去年10月份拿下的投资总额约300亿元的花都区三东村旧改项目。

合生创展对海珠区并不陌生,在目前海珠区已有的15个旧村改造项目中,合生独立操盘或者通过合作参与了其中4个。这些项目通过“慢周转”方式有节奏开发,仍有部分土地仍未开发完毕。

作为海珠区旧改参与项目最多的房企,行业也有戏称海珠区成为了海“朱”区。

脚踩红线,合生创展一举拿下广州最大旧改投资额项目,再加上长期奉行“多囤地、慢周转”的开发模式,凤和旧改项目能否如期顺利开发,合生创展资金与运营能力能否跟上?这是合生创展留给市场的一串问号。

好项目

合生创展成功拿下广州海珠区凤阳街凤和旧改项目,属于意料之中。

2018年举办的省三旧推介会上,鹭江村、康乐村已被纳入合生的旧改范围内。2019年4月,合生创展就与鹭江村、康乐村签订了旧村改造合作意向协议,成为该旧改项目的合作意向企业。2020年12月4日,该旧改项目正式挂牌,投资总金额约为346.67亿元。

前两年合生便开始接触该旧改项目,更为重要的是,合生创展对海珠片区再熟悉不过。

“合生在海珠区有很多项目布局,包括珠江帝景、逸景翠园、紫龙府等多个项目,多年来合生深耕海珠区。”广东中原地产项目部总经理黄韬表示。

此次合生创展于海珠区落子凤和旧改项目这一优质旧改项目,持续深耕海珠区。

公开资料显示,凤和旧改项目位于广州市海珠区凤阳街道,西至瑞康路,东至敦和路,南至逸景路,北至新港西路,属于中大国际创新谷片区内,临近地铁八号线鹭江站,与客村仅一路之隔。

广州本地中介向风财讯表示,“康乐村、鹭江村地理位置十分优越,自驾也很方便,并且两个村周边的产业和配套非常成熟。”

康乐村、鹭江村更以“中大布匹市场”而闻名,是全球规模最大的纺织类专业市场。最繁华时,两村外来人口估算愈15万。繁荣的纺织专业市场,遍地的作坊工厂以及庞大的外来就业人口,使得康乐村、鹭江村在土地外包、自建房出租上,获利颇丰。

数据显示,康乐村、鹭江村共有居民2856户,户籍人口6664人,总用地面积包括国有土地2.78万平方米、集体土地109.93万平方米,改造范围内总建筑面积335.94万平方米,346.67亿元改造投资总金额中复建安置资金约为250.77亿元。项目还有明确产业导入的内容与要求,保证项目建成后产业导入有实质性成效。

海珠关于发展远景目标的征求意见稿中提出“十四五”发展规划,整体上可以用“一区一谷一圈”概括海珠新的发展空间布局,具体分别指:琶洲人工智能与数字经济试验区、中大国际创新生态谷、海珠新活力文商旅融合圈。

黄韬认为,“处于中心区,再加上琶洲带动下,目前海珠区处于快速发展通道。并且,合生三旧改造经验丰富,此次合生创展拿下凤和旧改项目,对双方来说是一件双赢的事。”

蛋糕还是毒药

值得关注的是,虽然合生创展拿下了凤和旧改项目这块“香馍馍”,但该项目对于合生创展运营能力及资金实力充满考验。

例如,凤和旧改项目需承建系列项目,包括承建华盛南路道路大修工程(项目金额约1600万元)、叠景路临时维修工程(项目金额约1000万元)、凤江小学校园综合改造提升工程(项目金额约2500万元)、客村小学校园综合改造提升工程(项目金额约2500万元)、逸景第一小学本校区校园综合改造提升工程(项目金额约2400万元)公益建设项目。

同时,对改造时间节点,凤和旧改项目有详细且严格的排期要求,如若未能按约定要求完成任何一项工作的,视合作企业严重违约。

例如,2021年12月31日前完成实施方案审批、完成补偿安置方案表决并启动补偿安置协议签约;2022年6月30日前完成全村改造范围内房屋的签约率达到50%以上;2023年12月31日前全部安置房开工建设等。

知名地产分析师严跃进认为,合生对华南的城市更新投资力度加大,关于拆迁补偿,安置房建设,施工节点等方面体现该项目复杂性,增加一定资金成本,疫情还没结束,工程施工节点有压力。“合生传统地产项目不多,资金有压力,传统销售住宅支持才会有较好的表现。后续合生住宅如何支撑城市更新发展,并且形成良性互动,是值得思考的。”

同时,由于合生创展广州多个旧改项目搁置,此次合生创展再次拿下广州投资额最大旧改项目,市场的焦点在于该项目能否顺利推进。

截至2020年上半年底,合生创展的总资产和总负债分别为2479.7亿港元、1700亿港元,分别比2019年底增长21%及32%,资产负债率为69%,比2019年底增加6个百分点。

现金方面,合生创展的现金及银行存款达约为172.16亿港元,难以覆盖其一年内到期的188.6亿港元短期负债,现金短债比约为0.9,踩中监管层提出的“现金短债比小于1倍”的红线。

可以预见的是,吞下巨无霸旧改项目,对合生创展的资金与运营能力均是挑战。关于凤和旧改项目后期开发情况,风财讯将保持关注。

不过,从合生二代朱桔榕从去年1月接棒以来,合生创展起了新变化。

例如2020年上半年合生创展以179.6亿元大手笔获分钟寺三宗地;旗下高端项目缦合·北京与领创医疗签约合作,打造差异化高端地产项目;此前合生电竞城落地曹妃甸,涉水地产+电竞产业;职业经理人离职潮;以股权投资方式进行孵化和培育高科技投资业务板块以助力转型。

持续深耕老本行“旧改”;跨界医疗、电竞,打造差异化地产项目;转型综合性投资控股平台,合生创展多条腿走路,在房地产行业集中度逐步提升且规模大跃进时代已过之际,这或许是合生创展持续生长的巧路。

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原标题: 合生吃下广州最贵旧改朱桔榕“喜新守旧”两不误

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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