危机之夜,机遇之巅;产业并购,天外飞仙?

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2021-11-07 11:38 3001 0 0
你在凝望着危机,危机也在凝望着你。

作者:财法知秋

来源:财法知秋(ID:ganbuliangdeCPA)

你在凝望着危机,危机也在凝望着你。

通常,在经济繁荣时,资产价格往往都很高,此时盲目扩张就很容易变成退潮时才发现自己在裸泳。危机时期,企业通过并购以低成本扩张实现了高速发展。这正是一个整合资源、市场的最好时机。

危机并购又完美的具有一定抗周期性:

一方面,疫情蔓延之下,全球风险资产价格剧烈波动,危机中已经有大量机遇浮现。中小企业和部分行业企业估值腰斩、现金流告急、甚至已经发生贷款逾期,成为不良资产。当市场疲软、企业面临困境时,出售意愿增加,对估值的期待值会下降;

另一方面,买方出于自己的战略布局,和对危机之夜即将过去的判断,也积极寻觅着可以实现产业链整合并购的机遇,尤其是并购供应商、竞争对手的交易。且从企业估值来看,产业并购方对估值的敏感度还可以再低一些,因为并购价值中包含了产业协同价值,可以重点关注被并购企业的整合价值提升。

不良资产里有宝贝,但可能正在因查封、诉讼而埋没束缚着,产业方亦或很难发现,亦或发现了想救又不会救;

这时其实很需要一个有投行化思维、有司法处置能力、丰富债务化解经验的精品投行,作为桥梁,连起买家和资产,提供一个安全稳健的交易方案。

通过产业方+不良资产里中的精品投行的天外飞仙组合:

  1. 把本可以按市盈率估值的资产,用按市净率估值的价格买;

  2. 恢复提升资产价值,协同集团战略发展!

存量蛋糕,你多我少,互相博弈;

做大蛋糕,大家共赢,齐心协力。

过程中有钱的捧个钱场,有人的捧个人场,有专业的捧个专场,

你主动一点,我主动一点,我们的故事就开始了~

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

本文由“特殊机遇投资之道”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

原标题: 危机之夜,机遇之巅;产业并购,天外飞仙?

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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