瑞安房地产拟再次分拆中国新天地,在香港IPO上市

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2021-07-27 14:00 1933 0 0
瑞房拟再次分拆中国新天地上市,募资5亿美元。

作者:REITOWIN

来源:投资与地产(ID:reitowin)

7月26日,有消息称,瑞安房地产正在考虑其商业地产部门中国新天地在香港上市,现已就上市事宜同潜在财务顾问进行了早期讨论,最快明年完成上市,募资规模预计为5亿美元。

01 中国新天地IPO,一场迟来的“约会”

2012年,瑞安房地产曾发布公告称拟拆分子公司中国新天地于港交所单独上市,随后进行了资产整备,将旗下商办物业资产包划拨至中国新天地,并于2014年引入加拿大投资者Brookfield作为战略投资人,其获得了近22%的权益,同时为中国新天地注资7.5亿美元。

然而,受降负债影响,随后瑞安房地产开始出售写字楼及商业资产,致使这一上市进程迟迟未能得以推动。直到2015年,瑞安公开表示,“现阶段安排中国新天地上市并非充分反映其资产价值的最佳方式,决定短期内不会进行中国新天地的上市计划”,上市计划无疾而终。

02 中国新天地有望成为瑞安最优上市平台

资料显示,瑞安房地产业务分四线即:中国新天地、丰诚物业管理、瑞安建筑、瑞安投资管,其中,中国新天地居首。

目前,中国新天地负责营运管理上海新天地、虹桥天地、瑞虹天地、创智天地、武汉天地、重庆天地及佛山岭南天地,共计7个项目。

据2020年瑞安房地产年报显示:“2020年,物業組合(包括合營公司及聯營公司所持物業)所產生的租金及相關收入總額为人民幣25.28億元。”

其中,中国新天地负责营运管理的7个项目租金收入总计21.93亿元,占总收入的87%,项目平均出租率为90%。

另外,值得一提的是,年报同时指出“物業組合(包括合營公司及聯營公司所持物業)所產生的租金及相關收入中77%的租金及相關收入來自上海的物業組合,其餘則來自中國其他城市。”

另据2020年瑞安房地产年报显示:“本集團目前於上海持有及管理作零售及辦公樓用途的總建築面積達172萬平方米(「上海物業組合」)。截至2020年12月31日,上海商業物業組合的資產價值總額約為人民幣770億元。”

而新天地在管的上海新天地、虹桥天地、瑞虹天地、创智天地,建筑面积76.7万㎡,占上海物业组合总建筑面积的45%;资产价值34亿元,占上海商业物业组合总资产价值的44%,是上海物业组合的半壁江山。

据了解,瑞安目前有两大上市平台:瑞安建业(HK:00983)和瑞安房地产(HK:00272)。其中,瑞安房地产常年被低估,市盈率处于亏损状态,总市值100.78亿港元。瑞安建业股价近期整体走高,但因盘子较小,其总市值仅5.77亿港元。

如中国新天地成功上市,那么按照年报数据,瑞安不仅有望迎来第三个上市平台,且极有可能是最优上市平台。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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原标题: 瑞安房地产拟再次分拆中国新天地,在香港IPO上市

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    蒋阳兵,资产界专栏作者,北京市盈科(深圳)律师事务所高级合伙人,盈科粤港澳大湾区企业破产与重组专业委员会副主任。中山大学法律硕士,具有独立董事资格,深圳市法学会破产法研究会理事,深圳市破产管理人协会个人破产委员会秘书长,深圳律师协会破产清算专业委员会委员,深圳律协遗产管理人入库律师,深圳市前海国际商事调解中心调解员,中山市国资委外部董事专家库成员。长期专注于商事法律风险防范、商事争议解决、企业破产与重组法律服务。联系电话:18566691717

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    刘韬

    刘韬律师,现为河南乾元昭义律师事务所律师。华北水利水电大学法学学士,中国政法大学在职研究生,美国注册管理会计师(CMA)、基金从业资格、上市公司独立董事资格。对法律具有较深领悟与把握。专业领域:公司法、合同法、物权法、担保法、证券投资基金法、不良资产处置、私募基金管理人设立及登记备案法律业务、不良资产挂牌交易等。 刘韬律师自2010年至今,先后为河南新民生集团、中国工商银行河南省分行、平顶山银行郑州分行、河南投资集团有限公司、郑州高新产业投资基金有限公司、光大郑州国投新产业投资基金合伙企业(有限合伙)、光大徳尚投资管理(深圳)有限公司、河南中智国裕基金管理有限公司、 兰考县城市建设投资发展有限公司、郑东新区富生小额贷款公司等企事业单位提供法律服务,为郑州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板挂牌、定向发行股票、股权并购等提供法律服务。 为郑州信大智慧产业创新创业发展基金、郑州市科技发展投资基金、郑州泽赋北斗产业发展投资基金、河南农投华晶先进制造产业投资基金、河南高创正禾高新科技成果转化投资基金、河南省国控互联网产业创业投资基金设立提供法律服务。办理过担保公司、小额贷款公司、村镇银行、私募股权投资基金的设立、法律文书、交易结构设计,不良资产处置及诉讼等业务。 近两年主要从事私募基金管理人及私募基金业务、不良资产处置及诉讼,公司股份制改造、新三板挂牌及股票发行、股权并购项目法律尽职调查、法律评估及法律路径策划工作。 专业领域:企事业单位法律顾问、金融机构债权债务纠纷、并购法律业务、私募基金管理人设立登记及基金备案法律业务、新三板法律业务、民商事经济纠纷等。

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