为睿资产 作者：刘波、罗彬
一、最严监管下的P2P平台生存现状
在2018年6月1日至7月13日的42天里，全国共有108家P2P平台出现提现困难，日均2.6家。更有甚者，仅6月26日一天，全国就有19家平台同时出现问题，堪称一场行业地震。近期，行业问题短时间内的集中式呈现已经引发市场的广泛关注。
2018年7月13日，深圳互金协会要求拟清盘网贷平台不得失联、不得关闭网站。7月16日，中国互联网金融协会在京组织召开专题座谈会，介绍了协会落实专项整治下一阶段工作安排的思路和举措。同日，广州互金协会发文《关于进一步做好网贷机构风险防范及稳妥退出工作的通知》，要求P2P平台稳妥退出，不得跑路、失联。同日，上海互金协会组织部分平台召开座谈会，同样要求拟退出机构不跑路、不失联。
P2P平台短时间内问题频发，带来了一系列不良的社会影响：
（1）投资者损失严重。近期出问题的平台普遍有着庞大的投资用户规模，这意味着成百上千万的投资人或将难逃血本无归的厄运。
（2）借款人或恶意逃废债务或还款路径不清晰，影响整个社会诚信体系建设。平台出问题后，很可能出现借款人联系不到平台的情况，比如官网打不开，客服联系不上，找不到对接人。但作为网贷平台借款人，不管是恶意逃废债务，还是被动逾期，都有可能导致个人信用出现不良记录，甚至要承担法律责任。
（3）多数P2P平台进退两难。平台想要退出行业，需要获得相关审批机关的许可，而且在退出的过程中，存在着许多不确定因素。逾期借款能够摧收回多少?押品是否能够顺利变现?资产拍卖是否足额?股东能够给予多少支持?一切都是未知数。而如果平台想继续生存，除了严格按照监管要求做好合规建设，还得按照监管要求积极进行备案整改验收，合规备案成本对多数平台而言都是一笔不小的开支。
（4）办案机关耗时耗力。P2P平台涉众型案件，相较于单纯的单位或者个人经济犯罪而言，往往属于民刑交叉案件，具有涉及受害人、犯罪嫌疑人人数众多，犯罪金额巨大，社会影响力和危害性大等特点。因此，该类案件办案周期较长，司法资源配置要求非常高。
二、P2P平台出问题的三种常见原因
1.因兑付危机而出问题
随着近年来国家宏观经济的下滑，互联网金融政策的收紧及备案延期，行业大规模负面爆发等问题，已对互联网行业造成了结构性的危机。一方面，近期多家平台相继出现了逾期和兑付困难，投资者恐慌情绪蔓延；另一方面，平台提现问题愈演愈烈的同时，也促使一部分借款人产生了侥幸心理，以P2P理财平台不合规为由在网络散布恶意不正当信息，导致借款人还款意愿逐步下降，这也加剧了很多投资人的紧张情绪。而随着这种恐慌和紧张情绪的传导和延续，很可能对健康运营平台有流动性造成挤兑风险，成为压死大多数出问题平台的最后一根稻草。
2.因自身合规性经不住检查而出问题
从某种意义上说，P2P的发展历史虽始于创新，却终于犯罪。由于缺少监管和准入门槛，没有进行牌照管理，被纳入传统金融的监管体系，P2P平台短时间内野蛮生长，同时伴随着监管套利、劣币逐良币等行业乱象，这使得本应奉行资金托媒和普惠金融理念的P2P逐渐异化为非法吸收公众存款的温床。除了多数因挤兑而出现问题的平台外，也有部分平台因自身法律合规性风险太大而引起监管层注意，被司法机关的重点布控而出问题。
3.因清退不当而出问题
在整个P2P行业为备案登记抓紧时间做冲刺并等待监管机构公布结果之时，也有些自觉备案无望的平台正在选择用各自的方式退出这个行业。有选择一跑了之，携款潜逃的；也有选择毫无预警地发布清盘、退出公告，打投资者一个措手不及的；还有一些平台在没有做任何准备和没有任何依据的前提下，自说自话地发布清盘兑付公告，决定兑付期限，准备退出或转型。当投资者看到此类公告，很容易产生质疑，传导紧张、恐慌情绪，进行群体性聚集维权，进而引发兑付危机。
从以上分析不难发现，P2P平台出问题的很大原因在于缺乏准备，没有制定平稳有序的良性退出方案。
三、P2P平台有序退出方案的实务要点归纳
1.聘请第三方专业机构协助
政府鼓励平台良性有序退出，但由于缺乏监管指导，P2P的行业退出并不通畅，过程中可能存在的许多障碍，都需要专业机构、专业人士的辅导。平台如果能够引入第三方专业机构（如律师事务所、会计事务所等）协助和监督平台有序退出，可以有效避免发生挤兑或维权冲突等负面事件，同时最大程度追讨出问题平台的待还余额，使投资者和平台双方安心，对行业发展也起到良性循环的作用。
2.盘点核查债权、盘点平台资产并做资产审计
公开、公正、透明原则是P2P平台有序退出的生命线。财务数据不透明的现状一直以来是P2P行业平台的弊病。坏账率有多少?逾期率多少?借款方的融资成本多少?很多网贷平台都讳莫如深。通过引入第三方专业机构，尤指会计事务所，依照国家法规、审计准则和会计理论对网贷平台的资金流动、资产状况以及经营活动进行真实、全面、有效、客观的审查监督，使平台运营更加透明化。
3.做好监管沟通、媒体公关应对与投资人安抚
在风险相对集中爆发时刻，当有应急处理之举。第三方专业机构可以协助制定危机干预与应急处理方案；协助并指导平台应对媒体、投资人与平台借款人的问询等；协助并指导平台进行媒体和政府关系处理；处理投资人纠纷；协助并指导平台配合监管部门、公安侦查部门核查、检查等；指导平台有序按步骤有序进行退出工作；退出过程中，制定退出方案并协助与监管部门、公安侦查部门沟通。
4.做好平台投资人债权资产处置清收工作
资产处置是指催收、重组、债权转让、委托处置、资产证券化、债转股以及其它处置方式等。平台可以聘请第三方专业机构帮助平台设计资产处置变现方案，设计交易结构，对接资金方，收购平台及其实际控制人、股东方持有的资产，协助进行资产变现，并协助拟定交易过程中所需的各项交易法律文本。
5.做好公司、实际控制人、股东以及高管的刑事法律风险防控
在平台及实际控制人、大股东涉嫌刑事犯罪的情况下，律所和律师作为第三方专业机构和专业人员，可以协助其防范相关刑事法律风险。一方面，可以为平台实际控制人及大股东面对侦查机关问询，提供专业咨询服务；另一方面，一旦平台涉嫌刑事犯罪被公安机关立案侦查，实际控制人及大股东被拘留或逮捕，可以为平台实际控制人及大股东在侦查阶段、审查起诉阶段、审判阶段提供刑事法律服务。
作为P2P平台债权处置清收的主要方式之一，目前P2P平台不良债权追讨有三种方法：（1）电话催收；（2）上门催收；（3）法律催收。P2P平台暴雷后，绝大多数借款人第一时间都知道平台暴雷停运和平台负责人被抓，除了已经逾期未还的借款人不想还钱之外，就连正常还款的借款人也有不想还款的念头。此时，电话催收基本无效，而上门催收成本极大。而法律催收是合法催收，不会带来次生灾害，且催收效果在绝大多数情况下也是最好的。
图为某公司电话催收收到的借款人反馈信息
法律催收的具体方案如下：
法律催收方案示意图
说明：
（1）针对平台涉案时，正常还款的借款人，由第三方法律服务商向这类借款人发送律师函，督导告知加快还款，或者按照借款协议继续还款。这类借款人继续还款概率超过90%。
（2）针对平台涉案时，可联系的逾期借款人，由第三方法律服务商指派就近律师向这类借款人陈述法律事实，调解途径督导继续还款。这类借款人继续还款概率超过80%。
（3）针对平台涉案时，不可联系的逾期借款人，由第三方法律服务商指派就近律师在当地法院启动诉讼催收，迫使继续还款。这类借款人继续还款概率超过50%。
还款模式：
1.模式1：借款人直接还到专案组指定还款账号。
2.模式2：借款人还到第三方法律服务商，再由法律服务商归还到专案组指定账号。
本文，是笔者在解读监管政策、行业现状的基础上，结合项目实操经验而提出的可能性解决方案，不代表任何官方发布。一家之言，仅供参考，不当之处，欢迎指正。
刘波：上海瀛东律师事务所权益高级合伙人（某直辖市区法院原法官）、为安控股创始合伙人、为睿资产创始人、上海金融信息行业协会不良资产信息应用专委会发起人、秘书长。
罗彬：成都律军风险管理股份有限公司总裁、成都债行资产管理公司董事长、大数据博士。
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