并购重组|企业国有产权转让必须进场交易吗？

前言

企业国有产权的转让分为一般形式与特殊形式两类，通过产权交易机构挂牌竞价即公开转让是国有产转让的一般形式，而无需挂牌竞价即以非公开形式协议转让则是国有产转让的特殊形式。具体适用如下：

（1）适用协议转让方式的情形

1、涉及主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域企业的重组整合，对受让方有特殊要求，企业产权需要在国有及国有控股企业之间转让的，经国资监管机构批准，可以采取非公开协议转让方式；

2、同一国家出资企业及其各级控股企业或实际控制企业之间因实施内部重组整合进行产权转让的，经该国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议转让方式。

（2）适用公开转让方式的情形

除此上述两种情形外，均应采取公开转让的方式，在依法设立的产权交易机构中公开进行。

上述流程是企业国有产权转让的常规流程，在公开转让情形下，产权转让阶段的具体工作流程为：

（1）转让方信息披露

转让方根据企业实际情况和工作进度安排，采取信息预披露和正式披露相结合的方式，通过产权交易机构网站分阶段对外披露产权转让信息，公开征集受让方。其中正式披露信息时间不得少于20个工作日。

因产权转让导致转让标的企业的实际控制权发生转移的，转让方应当在转让行为获批后10个工作日内，通过产权交易机构进行信息预披露，时间不得少于20个工作日。

（2）意向受让方登记

产权交易机构负责意向受让方的登记工作，对意向受让方是否符合受让条件提出意见并反馈转让方。产权交易机构与转让方意见不一致的，由转让行为批准单位决定意向受让方是否符合受让条件。

转让项目自首次正式披露信息之日起超过12个月未征集到合格受让方的，应当重新履行审计、资产评估以及信息披露等产权转让工作程序。

（3）竞价

产权转让信息披露期满、产生符合条件的意向受让方的，按照披露的竞价方式组织竞价。竞价可以采取拍卖、招投标、网络竞价以及其他竞价方式，且不得违反国家法律法规的规定。

（4）签约

受让方确定后，转让方与受让方应当签订《产权交易合同》，交易双方不得以交易期间企业经营性损益等理由对已达成的交易条件和交易价格进行调整。

（5）公告

产权交易合同生效后，产权交易机构应当将交易结果通过交易机构网站对外公告，公告内容包括交易标的名称、转让标的评估结果、转让底价、交易价格，公告期不少于5个工作日。

（6）支付产权交易价款交易价款以人民币计价，通过产权交易机构以货币进行结算。因特殊情况不能通过产权交易机构结算的，转让方应当向产权交易机构提供转让行为批准单位的书面意见以及受让方付款凭证。

交易价款原则上应当自合同生效之日起5个工作日内一次付清。金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款方式。采用分期付款方式的，首期付款不得低于总价款的30%，并在合同生效之日起5个工作日内支付；其余款项应当提供转让方认可的合法有效担保，并按同期银行贷款利率支付延期付款期间的利息，付款期限不得超过1年。

（7）出具交易凭证

产权交易合同生效，受让方按照合同约定支付交易价款，且交易双方支付服务费用后，产权交易机构为交易双方出具交易凭证。

与上述常规流程相一致，协议转让也需经得内部决策、审计、评估、核准或备案等一系列程序，与公开转让方式不同的是两者在产权转让阶段流程完全不同，具体为：

（1）确定转让价格

采取非公开协议转让方式转让企业产权，转让价格不得低于经核准或备案的评估结果。以下情形按照《中华人民共和国公司法》、企业章程履行决策程序后，转让价格可以资产评估报告或最近一期审计报告确认的净资产值为基础确定，且不得低于经评估或审计的净资产值：

1、同一国家出资企业内部实施重组整合，转让方和受让方为该国家出资企业及其直接或间接全资拥有的子企业；

2、同一国有控股企业或国有实际控制企业内部实施重组整合，转让方和受让方为该国有控股企业或国有实际控制企业及其直接、间接全资拥有的子企业。

（2）厘清协议转让具体情形

转让方需明确其转让行为属重大行业、关键领域的重组整合或是同一国资集团内部的重组，在厘清具体哪一情形的基础上，可确定具体的上报主体。

（3）上报审批

转让方应将其转让事宜上报国资监管机构批准、国家出资企业审议决策，同时提交一下文件资料：

1、产权转让的有关决议文件；

2、产权转让方案；

3、采取非公开协议方式转让产权的必要性以及受让方情况；

4、转让标的企业审计报告、资产评估报告及其核准或备案文件；

5、产权转让协议；

6、转让方、受让方和转让标的企业的国家出资企业产权登记表（证）；

7、产权转让行为的法律意见书；

8、其他必要的文件。

（4）具体实施

经国资监管机构批准或国家出资企业审议决策后，转让双方可按照一般程序完成转让协议签署、价款支付以及变更登记等具体工作。