齐精智 作者：齐精智律师
在房地产开发中，土地使用权都在公司名下，一般情况下都是转让公司股权的方式来转让土地使用权，因为以转让股权的方式转让土地使权可以不用缴纳高昂的土增税。齐精智律师提示如果股权受让方未来建成再销售（自持除外）时，由于股权溢价部分无法计入在建工程成本，增值额将大大提高，相当于税费延迟转嫁到了受让方，土地使用权以股权方式转让要比转让资产方式税费高。
本文不追浅陋，分析如下：
一、不涉及股权受让方开发土地的情况下，股权转让在转让环节，因为不涉及所有权变更，无须承担增值税和土地增值税，双方的税负较轻。
1、股权收购——转让环节税赋低。
2、资产收购——转让环节税负高
二、如果股权受让方未来建成再销售（自持除外）时，由于股权溢价部分无法计入在建工程成本，增值额将大大提高，相当于税费延迟转嫁到了受让方。
股权转让节税的实质，股权收购的节税原理实质是税赋递延，时间换空间。而不是真正的降低税赋（甚至总体税赋更高）。
尽管股权转让在转让环节，因为不涉及所有权变更，无须承担增值税和土地增值税，双方的税负较轻。
但是，受让方未来建成再销售（自持除外）时，由于股权溢价部分无法计入在建工程成本，增值额将大大提高，相当于税费延迟转嫁到了受让方。
#案例：房企长跑哥有一在建工程，其中土地价款5亿元。目前投入已达立项总投入25%，满足转让条件。其中资本化利息0.5亿，开发成本5亿。
现因资金短缺，欲和登山哥商量转让方式。假设后期仍需投入建设资金10亿，建设竣工后，预计总货值36亿。
两公司商量下来，有以下2种方式，可以考虑:
a.登山哥以16亿收购项目资产
b.登山哥以16亿收购项目股权
假设业态全部为普通住宅，不考虑分摊等问题。
1#直接转让方式下：
①长跑哥承担税务（出让方）
印花税：合同所载金额×0.5‰=16×0.5‰=0.008亿
增值税：销项-进项=（16-5-5-0.5）/1.09×9%=0.495亿
增值税附加：增值税×12%=0.495×12%=0.06亿
特别说明：在税费计算时，此案例多处简化处理。
如：在计算销项税额时，扣减的土地成本应不含契税；在计算进项税额时，一般成本进项税率按9%计算，费用进项税率按6%计算，且需获得取票率。此处取票率简化为100%，取得土地使用权契税不考虑，利息进项按9%计算。下同。
土增税：增值额×适用税率－扣除项目金额×速算扣除系数
销售收入（不含税）=会计口径下收入+土地款抵扣增值税调增收入=16/1.09+5/1.09×0.09=15.1亿
扣除项（不含税）=（5/1.09+5）×1.3+0.06=12.52亿
增值率=（15.1-12.52）÷12.52=20.6%<50%
土增税=(15.1-12.52)×30%=0.74亿
企业所得税：={（16-5-5）÷1.09-0.495-0.74-0.06}×25%=1.01亿
税费合计：1.01+0.74+0.06+0.495+0.008=2.31亿②登山哥承担税务（受让方+收购环节）
契税：成交价×3%=16×3%=0.48亿
印花税：成交金额×0.5‰=16×0.5‰=0.008亿
税费合计：0.48+0.008=0.49亿③登山哥承担税务（再销售环节）
增值税：销项税额-进项税额=（36-16-10）÷1.09×9%=0.83亿
增值税附加：增值税×12%=0.1亿
土增税：增值额×适用税率－扣除项目金额×速算扣除系数
销售收入（不含税）=36/1.09+16/1.09×0.09=34.35
扣除项（不含税）=（16+10/1.09）×1.3+0.1=32.82亿
增值率=（34.35-32.82）÷32.82=4.6%<20%，享受土增免税
企业所得税：【（36-16-10）÷1.09-0.48-0.1】×25%=2.15亿
税费合计：2.15+0+0.1+0.83=3.08亿
2#股权收购模式下：
①长跑哥承担税务（出让方）
印花税：成交金额×0.5‰=16×0.5‰=0.008亿
企业所得税：（16-5-5-0.5）×25%=1.38亿
税费合计：1.38+0.008=1.39亿
②登山哥承担税务（受让方）
印花税：成交金额×0.5‰=16×0.5‰≈0.01亿
③登山哥承担税务（再销售环节）
增值税：销项税额-进项税额=（36-5-5-10-0.5）÷1.09×9%=1.28亿
增值税附加：增值税×12%=1.28×12%=0.15亿
土增税：增值额×适用税率－扣除项目金额×速算扣除系数
销售收入（不含税）=36-（36-5）÷1.09×0.09=33.4亿
扣除项（不含税）
=【（5+10）/1.09+5】×1.3+0.16=24.55亿
增值率=（33.4-24.55）÷24.55=36%<50%，使用税率30%
土增税=（33.4-24.55）×30%=2.66亿
企业所得税：{（36-15）÷1.1-5-0.5-0.15-2.66}×25%=2.7亿
税费合计：2.7+2.66+0.15+1.28=6.79亿
3#两方案税费对比如下：
在该案例中，由于直接股权收购，其收购溢价在销售环节得以体现——致使销售环节增值率＜20%——从而触发免土增税。
所以，股权收购在整个“收购——再销售”，并不一定节税。其节税原理主要是税费递延，时间换空间，同时给税务筹划以充足空间。
齐精智律师，陕西明乐律师事务所，仲裁员、北京大学法学院北大法宝学堂特约讲师，公司股权、借贷担保、房产土地、合同纠纷全国专业律师，微信号qijingzhi009。
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